基本金屬：面臨下跌風險

美國勞工部6日公布的每周報告顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調整后，截至8月1日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少38,000人，至550,000人。首次申請失業(yè)救濟人數(shù)的四周平均值減少4,750人，至555,250人，為1月24日以來最低水平。經(jīng)濟學家此前預計8月1日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加1,000人。首次失業(yè)救濟人數(shù)的下降為美國經(jīng)濟可能正通向復蘇的樂觀預期帶來進一步支撐。

從金屬的基本面看，周四LME銅庫存減少725噸，總庫存至284375噸，注銷倉單8725噸，占比3.07%，現(xiàn)貨對三月至小幅貼水。LME鋁庫存增加1750噸，總庫存4569600噸。倫鋅庫存微減175噸，但仍位于高位。盡管昨日仍有利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，但仍阻擋不住前期漲幅過快帶給市場的恐慌。LME金屬周四結束了瘋狂上漲的局面大幅收跌。LME三月銅最低5985美元，勉強收于6000上方，報6025美元，下跌174美元。LME三月鋁收于1990美元，下跌80美元。LME鋅尾盤收于1846美元，較前日下跌74美元。由盤中走勢和持倉情況可以推測，鎖定獲利盤離場較多，投資者對今晚即將公布的美國7月就業(yè)報告持謹慎態(tài)度。白宮發(fā)言人吉布斯表示，盡管他不清楚7月失業(yè)率是否會超過10%，但他預計7月份失業(yè)率可能會繼續(xù)上升。

國內市場，前幾個交易日LME金屬瘋狂上漲時，國內市場就已經(jīng)顯示滯漲。今日在國外市場出現(xiàn)下跌時，上海金屬更是全線下行，開盤即開在5日均線下方。最終跌幅均在2%以上。現(xiàn)貨市場亦出現(xiàn)下跌，銅現(xiàn)貨報價47250-47500元，下跌375元，價格下跌現(xiàn)貨恢復至平水-升水100元。鋁現(xiàn)貨報價15080-15120元，下降160元。鋅現(xiàn)貨報價14650-14750元，跌200元。

國有研究機構——安泰科周五表示，中國三季度精煉鋅產量或達歷史高位，因冶煉廠在鋅價高企背景下新建30萬噸產能，并提高現(xiàn)有產能利用率。全球頭號鋅產國和消費國——中國的鋅產量提高，或令今年以來已漲逾50%的倫敦金屬交易所(LME)期鋅MZN3承壓。

中國三季度精煉鋅產量將升至40萬噸(每月)的歷史紀錄高位。鋅價走高激勵冶煉廠增加產量。官方數(shù)據(jù)顯示，中國6月精煉鋅產量達到366,700噸的11個月高位。此后已有兩個新建10萬噸級的設施投產，另一項產能10萬噸的設施亦將于本月內建成。 由于實際消費量料僅增長4%，至390萬噸，一些新增產出最終或只能成為庫存。今年上半年國內鋅產量增加，加上進口量大增六倍，國內鋅庫存因此激增。這些庫存包括截至7月30日存置于上海期貨交易所倉庫的102,269噸及國儲局在去年末至今年初收購的15.9萬噸。安泰科分析師馮君從表示，“國儲局的精煉鋅庫存并非戰(zhàn)略儲備，如果情況發(fā)生變化，這些庫存可以流回市場。這是因為考慮到貿易商、投資者持有的大量庫存都是由于寬松的信貸造成，因此出售(私人)庫存將取決于信貸政策走向?！?/P>

技術上看，目前ＬＭＥ銅價可能遭遇技術性賣壓短線支撐6030美元已失守接下來回落區(qū)將可能是5750美元支撐帶。滬銅技術上有回落壓力，目標至少可以看到45000一帶。LME鋅抹去前一天的全部漲幅，價格于5日均線處存在一定支撐，仍不排除繼續(xù)向下尋找支撐的可能。滬鋅圖形上看，短期的上漲走勢已經(jīng)被破壞，下周跟隨銅回落的概率加大，下一目標為前期跳空缺口14600。

鋼材：放量大幅下跌

鋼材期貨在經(jīng)歷了瘋狂的上漲后，今日終于出現(xiàn)了大幅向下調整?；久嫔?，根據(jù)鋼之家數(shù)據(jù)顯示，重點監(jiān)測的28個城市建筑鋼材普跌，華東、華北部分市場出現(xiàn)暴跌，最高跌幅200元/噸。

全國28個主要城市16-25mmHRB400螺紋鋼平均價為4727元/噸（實重），較昨日下跌58元/噸。上海地區(qū)馬鋼報價4600元/噸(理計)，較昨日下跌50元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報價5000元/噸（實重），較昨日下跌50元/噸；北京地區(qū)首鋼報價4900元/噸（實重），較昨日下跌100元/噸；沈陽地區(qū)承鋼報價4550元/噸（實重），較昨日下跌50元/噸;重慶地區(qū)水鋼報價4720元/噸（實重），與昨日下跌100元/噸；西安地區(qū)龍鋼報價4750元/噸（理計），與昨日下跌50元/噸。全國28個主要城市8mm高線平均價為4576元/噸，較昨日下跌68元/噸。上海地區(qū)萍鋼報價4430噸，較昨日下跌70元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報價4560，較昨日下跌60元/噸；北京地區(qū)首鋼報價4600元/噸，較昨日下跌200元/噸；沈陽地區(qū)通鋼報價4600元/噸，較昨日下跌50元/噸；重慶地區(qū)重鋼報價4580元/噸，較昨日下跌100元/噸；西安地區(qū)酒鋼報價4650元/噸，較昨日下跌30/噸。

據(jù)悉，在鐵礦石談判僵持不下的背景下,中鋼協(xié)正在加緊與印度、南非、越南等國礦石供應商洽談長協(xié)合同,而以往,這些國家的鐵礦石大多數(shù)只在現(xiàn)貨市場銷售。此外,澳大利亞和巴西的中小礦商也獲得了與中國鋼企簽訂長協(xié)合同的機會。

現(xiàn)貨市場的價格出現(xiàn)松動，進入回調之中，除此之外，波羅的海干散貨運指數(shù)連日來大幅回落，已跌破3,000點至2,907點，幅度為4.72%，對鋼價的支撐逐漸減弱。螺紋鋼期貨放量下行，空頭力量開始顯強，加之現(xiàn)貨市場價格有所轉弱，期鋼市場的回調仍將持續(xù)。

PTA 雙陷跌停,PTA回調力度加大

【今日走勢】今日PTA909開于8288，最終收于8030，較昨結算價下跌336，日內最高至8316，最低至8030，日均價較上一交易日下降202，總計成交158624手，持倉量為76922手，較上一交易日減少4464。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合約收于71.94美元/桶，較上一交易日下跌0.03；Brent原油主力合約收于74.83美元/桶，較上一交易日下跌0.68；日本石腦油日均價為663美元/桶，較上一交易日上漲13；FOB韓國MX日均價為873美元/桶，較上一交易日上漲8；FOB韓國PX日均價為1150美元/桶，較上一交易日上漲3。

今日: 臨近周末及期貨跌停影響，PTA市場呈現(xiàn)小幅下調局面，內盤買家意向在8100-8150元/噸左右水平。外盤方面價格高低不一，個別賣家堅持報價一保稅貨報價在990美元/噸，個別買家對船貨遞價在960美元/噸。

臨近周末，MEG市場氣氛清淡，內盤商談在6200元/噸左右，外盤市場商談在755－760美元/噸左右。

聚酯方面，江浙滌絲行情低至冰點，主流POY廠家在2－4成附近；FDY稍好在4－6成；DTY相對稍好，個別較好廠家仍能在做平水平。  江浙半光切片今成交氣氛繼續(xù)減淡，多數(shù)企業(yè)基無成交。但受供應偏緊支撐，商談重心并未有明顯下降，仍在9350現(xiàn)款附近。

消息面: 本周聚酯瓶片市場展開較大規(guī)模的限產保價舉動。截止至今日，瓶片整體負荷從上周的90％下降至76％左右，下周仍有一定下降。

【總評】隨著股指及商品面的進一步回落調整,今日PTA期價明顯受壓,909與910尾盤紛紛收于跌停板,盤中走勢一度表現(xiàn)較弱,隨著909持倉量的逐漸減少,前期逼空壓力也趨于消失,PTA在上下游逐漸轉弱之下,繼續(xù)回落或將進一步顯現(xiàn).

【操作建議】空單持有

（南華期貨 趙昂揚）

LLDPE進入調整

【今日走勢】今日聚乙烯主力0911跳空低開，隨后全天震蕩下挫，收于五日均線下方。成交增量，持倉再度減少。前期漲勢過猛，LLDPE有技術調整需求，外加周末心態(tài)，今日多頭獲利離場跡象較為明顯。主力合約0911開于11700，收于11345，最高11720，最低11330，收跌415，成交283966手，持倉69614手，日減倉7992。

【基本面分析】午前國內PE市場承壓回調壓力逐漸增大，石化本輪調價之后，市場跟漲明顯較為吃力。伴隨期貨震蕩下行，今日多地價格出現(xiàn)回調跡象，華北華南LLDPE目前倒掛100元/噸左右。商家尋求成交積極性進一步提高，但是整體心態(tài)較為謹慎，擔心石化結算價格過高，太低價貨源并未出現(xiàn)。華北LLDPE市場不少地區(qū)報價出現(xiàn)倒掛，比昨日報價下滑明顯。商家在此價位鎖利前期低價貨源，但過低價格商家不愿出貨，目前心態(tài)不樂觀。齊魯化工城PE市場7042價格繼續(xù)下挫，報價10850元/噸，目前較石化掛牌價倒掛200元/噸左右。今日華南地區(qū)整體成交極為清淡，LLDPE價格出現(xiàn)倒掛，幅度在100元/噸左右，下游接盤意向不高，多觀望為主。商家出貨意向較高，但是迫于石化較高的掛牌價格，在價格方面仍然較為謹慎，不敢太低價格出貨，普遍認為LLDPE低100，為一個結算相對安全的價位。

【技術分析】今日形成幾乎光頭光腳的大陰線，期價收于五日均線下方，KD指標在超買區(qū)形成空頭組合，MACD指標紅柱縮短，均線系統(tǒng)多頭排列并5日均線與中長期均線偏離較大。

【操作建議】空單持有。

（南華期貨 王玨）

PVC震蕩整理

【今日走勢】今日PVC主力合約0911小幅低開，早盤短時沖高，隨后全天震蕩走低。成交略減，成交大幅縮量。PVC現(xiàn)貨市場高位僵持，需求并未出現(xiàn)實質性跟進，期價高位回落，對前期漲勢進行技術性修復。主力合約開于7705，收于7570，最高7825，最低7540，成交598962手，持倉153686手，日減倉16206手。

【基本面分析】上午開盤國內部分PVC生產企業(yè)報價仍有小幅走高，市場商家報價繼續(xù)高位僵持，個別商家仍有拉漲意向。需求方面表現(xiàn)不佳，高價成交困難，也有商家表示擔憂無需求支撐下價格會走跌。但當前多方利好主導下，價格仍將高位僵持為主。廣州地區(qū)PVC市場維持穩(wěn)定，價格波動不大，普通5型料主流在6800-6900元/噸自提；乙烯料價格堅挺，1000型報價至7000-7050元/噸。部分商家由于出貨不佳，有小幅讓利銷售現(xiàn)象。杭州地區(qū)PVC市場變化不大，5型普通電石料，主流送到報價在6850-6950元/噸，多為小單成交，市場進入僵持盤整階段。齊魯化工城PVC市場小幅走高。目前各料含稅報價：S700報價7220元/噸，S1000報價7030元/噸，QS1050P報價6840元/噸。實際成交價格可談，市場再度堅挺，成交穩(wěn)定。

【技術分析】今日形成帶較長上影線的大陰線, 5日均線拐頭向下， MACD指標紅柱縮短，KD指標呈空頭組合。

【操作建議】短線交易。  （南華期貨 王玨）

燃 料 油 技術盤整，積蓄力量

【今日走勢】今日國內燃油受空頭打壓，盤中震蕩走弱。接近尾盤時，空頭獲利了結，期價出現(xiàn)小幅拉升。

【明日預測】今日國內燃油180CST現(xiàn)貨價基本穩(wěn)定，技術上看，MACD背離情況有所改善。期價回落至黃金分割線的壓力線之下，連續(xù)第四根陰線使得市場氣氛濃重，鑒于原油高企支撐，燃油高位震蕩格局尚未改變，期價扔將運行于3850-3950之間。

【國際能源】盡管周四亞洲股市普遍下跌，但是西方原油期貨仍然上漲。歐洲交易時段開始后，市場等待FTC發(fā)布新規(guī)則和美國就業(yè)數(shù)據(jù)，國際油價開始下跌。紐約商品交易所開盤前，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示續(xù)領失業(yè)金人數(shù)上升到7月初以來的最高水平，盡管初領失業(yè)金人數(shù)減少，但是油價仍然下跌。隨后美國聯(lián)邦貿易委員會發(fā)布新的石油市場操作規(guī)則，國際油價加速跌勢。接近收盤，市場等待周五美國勞工部公布新的就業(yè)數(shù)據(jù)，油價跌幅縮窄，汽油期貨上漲也帶動原油期貨脫離盤中低點。

【原油預測】今晚將出臺美國七月份失業(yè)率以及采購經(jīng)理人指數(shù)，根據(jù)近期美國近期股市表現(xiàn)，預計數(shù)據(jù)不會太好。但，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)不至于那么差勁，期價將會出現(xiàn)回升，而這種可能性更大。

【技術分析】MACD指標背離，期價有回落可能

【操作建議】多頭獲利離場

（南華期貨 盧惠麗）

白  糖振  蕩

【今日走勢】 今日鄭糖小幅高開，盤中先是沖高回落，一路寬幅振蕩，尾盤繼續(xù)收高，在大宗商品整體下滑的情況下，白糖再次逆勢走高。鄭糖1005開于4404，最高達4462，最低為4401，報收于4443，持倉量486596手，增加25990手。

【持倉分析】持買倉量，浙江永安增倉5234手，前20名合計增持6535手；持賣倉方面，萬達期貨增倉5699手，前20名合計增持9911手，現(xiàn)貨背景企業(yè)持倉排名依然靠前，糖市持倉分機仍不合理。

【國際糖走勢】受貿易買盤、基金買盤和投機買盤的聯(lián)合推動，本周四ICE糖市原糖期貨價格大幅上揚，沖擊了28年來的最高點。由于市場方面擔心來年印度的甘蔗生產，估計良好的基本面前景將繼續(xù)對期糖市場形成支撐。當日0910期約糖價大幅上漲43個點，收于19.80美分/磅；1003期約糖價同時大幅上漲41個點，以21.07美分/磅報收。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報價略有上漲，華東銷區(qū)多數(shù)持穩(wěn)，成交平平；華中地區(qū)小幅下調10-20元不等，銷量一般；西南地區(qū)漲跌互現(xiàn)，成交不好；華南銷區(qū)穩(wěn)中有跌，成交一般；北方地區(qū)報價變化不大；廣西報價基本持穩(wěn)，成交一般，南寧報價3780元/噸；云南市場持穩(wěn)。

【技術分析】RSI顯示價格有繼續(xù)上揚可能

【操作建議】日內短線

（南華期貨 張 ?。?/P>

豆    類 減倉縮量，期價繼續(xù)回調

【今日走勢】今日連豆低開低走，隨后小幅反彈維持橫盤震蕩走勢，午后震蕩回落，終盤以一根小陰線報收。A1005開盤3676，最高3684，最低3652，收盤3662，較昨日結算價下跌37個點。

【CBOT】考慮到美國中西部作物帶的炎熱天氣可能有所緩解，交易商鎖定部分獲利離場。預報顯示，高溫持續(xù)時間不會太久，并同時伴有降雨，削弱了市場擔憂。同時美元上漲亦打壓美豆，周四CBOT大豆期貨收低。

【基本面分析】國內方面，產區(qū)大豆現(xiàn)貨價格總體穩(wěn)定，但由于余糧不足以及油廠開工率較低，總體處于有價無市的狀態(tài)。而進口大豆價格有所提升，隨著美豆價格的走高，8-9月份進口大豆到貨量減少，但到港成本提高，這給予大豆現(xiàn)貨一定支撐。另據(jù)中國國家糧油信息中心稱，國家臨時存儲大豆拍賣價格較高，國產大豆需求難以增加，未來幾周中國廠商對進口大豆采購需求將繼續(xù)保持較高水平。后期仍需關注國內臨儲政策動態(tài)。國際方面，據(jù)T-Storm氣象機構最新預報顯示，下周晚些時候，炎熱天氣將主要集中在大平原地區(qū)。當前美豆處于灌漿期，天氣因素直接關系到作物的生長進度和生長良好率狀況。另外，周四盤前USDA公布的美豆出口銷售數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，當周美豆凈出口銷售量為290.78萬噸，高于此前市場預測的220萬-250萬噸區(qū)間上沿。雖然美豆出口需求強勁，但隔夜獲利了結盤的打壓使得美豆收低。后市重點關注美豆天氣和國內臨儲大豆的相關政策，同時，宏觀經(jīng)濟和美元、原油的走勢對大豆的影響也不可忽略。

【技術分析】今日連豆繼續(xù)減倉縮量，資金撤出明顯，表明大部分投資者對其后市持觀望態(tài)度，預計近期上行動能不足，同時從美豆11月合約的時間周期指標來看，當前價格正處于周期性指標的時間窗口。

【操作建議】以短線震蕩思路操作。（南華期貨 黃銀燕）
 
         早秈稻大幅跳水再創(chuàng)新低

【今日走勢】今日鄭州早秈稻主力合約909走勢頹廢，午后出現(xiàn)大幅跳水，再創(chuàng)該合約上市以來新低。早盤開于2005，走勢已顯疲態(tài)。午后再現(xiàn)前日大幅跳水行情，期價一步一步向下滑落，最低跌至1965為該合約的新低。尾盤收于1967，跌幅1.99％。當日成交3696手，較昨日有所減少，持倉量11538手，減倉438手。

【重要資訊】美國芝加哥期貨交易所(CBOT)稻米期貨周四小幅收低,因美元上漲。但稻米期貨價格留守近期區(qū)間交投,受美國及印度收成減少所支撐。CBOT-9月稻米期貨合約RRU9收跌8美分,至每英擔13.71美元。11月合約RRX9收低7-1/2美分,至每英擔13.95美元。美國舊作稻米出口銷售為3.48萬噸,較之前一周多11%。

【基本面分析】據(jù)價格監(jiān)測顯示，江西九江糧食批發(fā)市場09年本地產3級早秈稻谷批發(fā)價1880元/噸，08年本地產3級晚秈稻谷批發(fā)價1920元/噸，09年本地產標一早秈米批發(fā)價2700元/噸，08年本地產標一晚秈米批發(fā)價3040元/噸，與昨日持平。福建福州市糧食批發(fā)交易市場08年黑龍江產標一東北米批發(fā)價3400元/噸，2008年福建浦城產標一晚秈米批發(fā)價2940元/噸，與昨日持平。福建廈門糧油批發(fā)市場服務中心08年江西產2級晚秈稻谷火車板價1960元/噸，與昨日持平。

【技術分析】從日K線圖來看，期價大幅下挫打開下行空間，但已逐漸逼近倉單成本，不宜過分追空。

【操作建議】日內短線（南華期貨 徐樂津）
 
強麥 小幅波動

【今日走勢】 今早盤小麥主力1005開盤之后快速上行，最高至2159，之后震蕩回落，直到收盤,最終1005小麥收于2151，較昨日收盤價收高1個點，日減倉1580手。

【CBOT】 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四收低,因美元走強,且受大豆和玉米期貨下跌拖累,加上全球小麥供應充裕.CBOT指標-9月合約收跌28-1/2美分,報每蒲式耳5.00-1/4美元.美國農業(yè)部稱,美國小麥(當前市場年度)上周出口銷售為55.28萬噸,高于預估的40-50萬噸.日本經(jīng)定期標購買入14.8萬噸食用小麥.良好天氣持續(xù),對接近尾聲的美國冬小麥收割工作有利,美國北部大平原有驟雨且氣溫下降有利春小麥籽粒灌漿,但使作物成熟和早期收割進度放緩.

【基本面】8月5日最低收購價小麥交易結果.經(jīng)國家有關部門批準，8月5日在安徽糧食批發(fā)交易市場（山東、湖北、河北、江蘇、陜西、遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古設分會場）競價銷售最低收購價小麥，本次計劃交易小麥74.41萬噸，實際成交5.46萬噸，成交率7.34%。其中：白小麥計劃銷售60.65萬噸，實際成交3.12萬噸，成交率5.14%，成交均價1799元/噸；混合麥計劃銷售13.76萬噸，實際成交2.34萬噸，成交率17.01%，成交均價1714元/噸。

【技術分析】 今日小麥小幅收高，預計未來呈區(qū)間波動走勢， 1005小麥價格區(qū)間大致在2100－2190之間。

【操作建議】區(qū)間操作。

(南華期貨 鄭施紅)

玉 米低開低走

【今日走勢】今日連玉米今日繼續(xù)低開后震蕩下行，成交維持低位，成交有所放大，持倉小幅減少。主力1001以1620開盤，收于1613點，較上一交易日結算價跌10元，總持倉減少8218手。

【CBOT】受技術拋售及強勢美元打壓，周四CBOT玉米期貨市場收低。 9月玉米收盤332.5美分，下跌14.5美分；12月玉米收盤340.25美分，下跌16.75美分。多重因素共同對玉米盤面構成壓制。周邊市場影響奠定整體基調，美元走高對玉米和其他商品期價打壓尤為明顯。此外，小麥及生豬期價下跌也對市場心理影響利空，因玉米飼用需求預期疲軟。分析師還補充，周三Informa機構報告的今年玉米總產量預計在129.91億蒲式耳，單產可能達到創(chuàng)紀錄的164蒲式耳/英畝，該數(shù)據(jù)繼續(xù)影響交易商作單方向。天氣同樣被大部分投資者視為利空因素，本周末產區(qū)氣溫升高的同時還伴有降雨。不過，午間預報的較為干燥天氣提供玉米市場少量支撐。

【基本面分析】隨著臨儲拋售玉米量的增加，市場壓力隨著增加；另一方面，國家對深加工企業(yè)的政策扶持及對新玉米收儲政策傾向依舊保持，因此，利空利多因素交織，玉米價格維持震蕩。今日國內二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1700元/噸；錦州港口平艙價1710元/噸；大連港口平艙價1720元/噸；上海到站價1800元/噸；長春出庫價1560元/噸，廣州港口成交價1800。

【技術分析】主力1001合約價格運行于均線系統(tǒng)以下，持倉繼續(xù)向1005合約移動，估計短期仍延續(xù)弱勢震蕩。

【操作建議】觀望（南華期貨 王成）

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內容，僅供投資者參考，并不構成投資建議。