【行情評述】

滬深300股指期貨主力合約IF1410收盤報2453.2點，小幅下跌0.03%。國債期貨主力合約1412收報94.75,上漲0.09%。

【市場資訊】

經(jīng)濟及政策方面: 今天渣打銀行發(fā)布了九月中小企業(yè)信心指數(shù)，SMEI繼8月下滑了0.8之后，9月份改善至59.4，這一改善主要得益于企業(yè)產(chǎn)量和新訂單數(shù)量增加，但用工、原材料庫存和固定資產(chǎn)投資疲弱等負面因素依然存在。中國9月匯豐制造業(yè)PMI終值50.2%，不及預期，與8月份終值持平。預期50.5%，初值50.5%。

9月匯豐PMI預覽值新出口訂單指數(shù)升1.9個百分點至53.9%，為2010年4月以來高點，外需持續(xù)復蘇。加上去年9月出口基數(shù)低，預計9月出口同比增速反彈至13%。內(nèi)需疲弱預示進口環(huán)比增長較弱，去年進口也沒有顯著基數(shù)效應，預計9月進口同比增速-3%。9月順差預計為443 億美元，較8月小幅回落，但同比增速升至近200%。

近日有消息透露，一份新的深化電力體制改革的意見方案已起草完成，并遞交到國務院。據(jù)了解，新電改方案由國家發(fā)改委牽頭負責，有望于近期獲批出臺。參與本次電改方案討論的人士透露，在征求意見稿中提到，放開發(fā)電計劃，推動大用戶直供電，允許發(fā)電廠和用戶之間直接制定電價進行交易。同時，將允許民營資本進入配電和售電領(lǐng)域等。

9月29日，發(fā)改委社會發(fā)展司副司長彭福偉表示，據(jù)統(tǒng)計，中國到2020年將實現(xiàn)旅游境內(nèi)總消費達5.5萬億目標，其中旅游購物應該占有非常重要的比重，發(fā)改委將協(xié)調(diào)相關(guān)部門進一步完善境外游客購物離境退稅政策和出境旅游購物政策的落地。

《21世紀經(jīng)濟報道》報道，9月25日，接近能源局的消息人士透露，國家能源局近期召開了一系列有關(guān)核電發(fā)展的會議，并就放行新的核電項目在核電業(yè)界征求意見。該人士表示，近期將有新項目核準的信息發(fā)布，但目前具體核準哪些項目及采取何種技術(shù)路線仍在討論之中。

《上海證券報》報道，9月24日，國務院常務會議在減輕企業(yè)負擔、促進制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方向上再出實質(zhì)性舉措。會議要求，加快落實完善固定資產(chǎn)加速折舊政策，努力用先進技術(shù)和裝備武裝"中國制造"，推出附加值更高、市場競爭力更強的產(chǎn)品，并提出將根據(jù)實施情況，適時擴大政策適用的行業(yè)范圍。據(jù)測算，A股所有上市公司第一年由此節(jié)省稅收高達2333億元，當于2013年經(jīng)營活動現(xiàn)金流總額的7.8%。

資金方面： 隨著融資融券標的證券的擴圍，本周融資凈買入額創(chuàng)歷史新高。央行公開市場下周（9月27日-10月3日）將有250億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，下周央行將自然凈投放250億。中金公司認為，從通脹數(shù)據(jù)來看，9月份可能是階段性的低點，四季度會有所回升。在經(jīng)濟和通脹階段性見底的情況下，預計貨幣政策的放松主要集中在近期，往后數(shù)據(jù)同比回升可能使得貨幣政策進一步放松的壓力減小。

9月25日，有關(guān)房貸松綁的最新消息稱，房貸新政將明確下限7折利率政策，或近日公布。對此，有分析認為，重新明確下限7折是一種"政策信號"，銀行會在"信號"作用下更支持個人房貸業(yè)務。不過，地方政府會繼續(xù)"喊話"松綁限貸，把"壓力"轉(zhuǎn)移給銀行。目前貸款基準利率為6.55%，7折房貸利率即為4.585%，與之形成對比的是，9月末銀行理財產(chǎn)品年化利率為5%左右。

市場方面： 9月26日，上海自貿(mào)區(qū)一周年新聞發(fā)布會召開，上海市金融辦負責人透露，"滬港股票市場交易互聯(lián)互通"的滬港通正在積極往前推進，目前多輪測試良好，預計將在四季度如期推出。而人民幣市場化也將在"管得住、說得清"的前提下穩(wěn)步推進。

【操作建議】

雖然經(jīng)濟數(shù)據(jù)比較低迷，但國家經(jīng)濟改革各項措施逐步推進給市場帶來信心和熱點。一份新的深化電力體制改革的意見方案已起草完成，并遞交到國務院。國家能源局近期召開了一系列有關(guān)核電發(fā)展的會議，并就放行新的核電項目在核電業(yè)界征求意見。隨著融資融券標的證券的擴圍，本周融資凈買入額創(chuàng)歷史新高。新增股票開戶、新增基金開戶環(huán)比增幅數(shù)據(jù)顯示市場人氣依然保持熱度，滬港通預計將在四季度如期推出。HS300指數(shù)未來震蕩整理后，重心逐步上移，第一目標2500。國債期貨延續(xù)震蕩偏多的格局。