超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)未擊中主產(chǎn)區(qū)“要害”

在農(nóng)產(chǎn)品弱勢(shì)周期中，投資者常寄望于厄爾尼諾極端氣候侵襲產(chǎn)區(qū)，從而一舉顛覆原有商品供過(guò)于求的被動(dòng)局面，尤其是價(jià)格劇烈下跌行情中，這種希望成分就顯得更強(qiáng)烈。然而希望越大，失望也會(huì)越大。過(guò)度寄托極端氣候—臺(tái)風(fēng)因素，反而會(huì)在預(yù)期落空后令滬膠多頭喪失信心，進(jìn)而陷入連續(xù)殺跌的處境中。9月中下旬以來(lái)，滬膠主力1501合約儼然上演著這一悲劇。

兩次臺(tái)風(fēng)“刮偏”方向，產(chǎn)膠量降幅有限

海南省作為我國(guó)最大的天膠生產(chǎn)基地，植膠面積和年產(chǎn)量均位居前列，不過(guò)受地理?xiàng)l件制約，處在南海臺(tái)風(fēng)高發(fā)區(qū)，每年7—9月常因臺(tái)風(fēng)侵襲而出現(xiàn)減產(chǎn)。

總結(jié)以往臺(tái)風(fēng)行進(jìn)軌跡以及登陸高發(fā)區(qū)域的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，植膠企業(yè)已把海南島大部分的橡膠種植園和加工廠遷移至島內(nèi)西北部、中部、南部和東南部，而東北部則為人口聚集的城鎮(zhèn)市區(qū)。今年的超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“威馬遜”和臺(tái)風(fēng)“海鷗”，雖然均在海南省文昌市翁田鎮(zhèn)沿海登陸，并且給文昌至?？谝痪€(xiàn)城市造成巨大破壞，但其風(fēng)眼行進(jìn)路線(xiàn)卻是沿著海南省東北一線(xiàn)移動(dòng)。換言之，其波及范圍并未觸及海南主要橡膠種植區(qū)，因此給當(dāng)?shù)禺a(chǎn)膠量造成的損害非常有限。

據(jù)超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“威馬遜”過(guò)境海南后的災(zāi)害損失報(bào)告來(lái)看，損失干膠在1萬(wàn)噸左右，未超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。由于海南橡膠(601118,股吧)上市公司購(gòu)買(mǎi)災(zāi)害險(xiǎn)，其受損程度得到彌補(bǔ)，也未阻礙日常運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)膠情況依舊。因此，臺(tái)風(fēng)“海鷗”和“威馬遜”一樣都未給今年海南天膠產(chǎn)量造成重大損害，即使受到減產(chǎn)，其程度也相對(duì)較輕，無(wú)法媲及2005年臺(tái)風(fēng)“達(dá)維”造成的影響。

云南產(chǎn)膠區(qū)受臺(tái)風(fēng)余威影響較輕

盡管今年兩次臺(tái)風(fēng)的行進(jìn)線(xiàn)路并未擊中海南省橡膠種植區(qū)的“要害”，但登陸內(nèi)陸地區(qū)后，其波及范圍還是影響到廣西、廣東和云南的產(chǎn)膠區(qū)，不過(guò)筆者認(rèn)為其破壞力非常有限，可忽略不計(jì)。原因有二，其一，廣東省和廣西省的天膠種植面積占全國(guó)比重較小且產(chǎn)量低，因此即使受災(zāi)，對(duì)全年國(guó)內(nèi)產(chǎn)膠量“拖后腿”的效應(yīng)有限。其二，盡管云南省作為我國(guó)天膠產(chǎn)量的第二大省，但已經(jīng)處在較深的內(nèi)陸地區(qū)，臺(tái)風(fēng)登陸以后行進(jìn)至云南已成“強(qiáng)弩之末”，其威力已從臺(tái)風(fēng)級(jí)別衰弱至熱帶風(fēng)暴，難以對(duì)云南西雙版納的天膠種植園構(gòu)成威脅。

國(guó)內(nèi)天膠減量將被外部增量覆蓋

由于臺(tái)風(fēng)“海鷗”破壞力稍遜于超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“威馬遜”，鑒于后者給海南省天膠產(chǎn)量造成1萬(wàn)噸的預(yù)估損失，因此，預(yù)計(jì)此次“海鷗”或?qū)ⅰ肮巫摺?.8萬(wàn)噸左右的天膠產(chǎn)量，兩項(xiàng)合計(jì)約在1.8萬(wàn)噸。不過(guò)，國(guó)內(nèi)膠產(chǎn)量下降難以提振膠價(jià)走強(qiáng)，因?yàn)橥獠磕z增產(chǎn)形式嚴(yán)峻。據(jù)泰國(guó)農(nóng)業(yè)部測(cè)算，由于今年該國(guó)北方和東北省份割膠面積增加，橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年的438萬(wàn)噸增長(zhǎng)4.6%至458萬(wàn)噸，增量規(guī)模在20萬(wàn)噸左右，加之泰國(guó)21萬(wàn)噸收儲(chǔ)膠拋售，外部供應(yīng)端增量彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)膠減量綽綽有余。此外，我國(guó)對(duì)美出口輪胎的“雙反”案將敗多勝少，輪胎出口萎縮無(wú)疑會(huì)引發(fā)天膠需求量下降，徹底“澆滅”臺(tái)風(fēng)災(zāi)害給滬膠創(chuàng)造的利多希望。

雖說(shuō)今年是厄爾尼諾氣候高發(fā)期，意味著臺(tái)風(fēng)光顧中國(guó)大陸沿海城市的概率會(huì)較往年增多。不過(guò)后期新臺(tái)風(fēng)不能擊中天膠種植密集區(qū)，給予產(chǎn)量上的重創(chuàng)，膠價(jià)將難以憑借短期供需預(yù)期修復(fù)而展開(kāi)上漲行情，投資者如若視臺(tái)風(fēng)災(zāi)害為扭轉(zhuǎn)滬膠頹勢(shì)的“救命稻草”，恐希望渺茫。