本周為國(guó)慶長(zhǎng)假前最后兩個(gè)交易日，投資者心態(tài)偏向謹(jǐn)慎。目前股指高位表現(xiàn)猶豫，多頭兌現(xiàn)壓力較大。

上周股指波動(dòng)強(qiáng)烈，新股密集發(fā)行，抽血市場(chǎng)流動(dòng)性。而本周新股申購資金將陸續(xù)解凍，隨著中簽號(hào)的公布，7000億打新資金將回流A股。但是，季末臨近以及國(guó)慶長(zhǎng)假前等因素預(yù)計(jì)仍將壓制國(guó)內(nèi)流動(dòng)性。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，8月中國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，增速遠(yuǎn)低于7月。雖然9月匯豐采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）指數(shù)超預(yù)期回升，但市場(chǎng)仍對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂不已?？偟膩砜?，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，房地產(chǎn)是重災(zāi)區(qū)，房地產(chǎn)投資放緩仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的最大下行風(fēng)險(xiǎn)。雖然二套房貸放開，但料對(duì)房市的影響有限。實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境短期內(nèi)難以改善，能夠進(jìn)入股市的增量資金依舊有限。

目前對(duì)于股指來說，后期可能有的改革紅利將成為影響股指的最關(guān)鍵因素。四中全會(huì)將于10月召開，市場(chǎng)對(duì)于改革的預(yù)期較為強(qiáng)烈，這也是當(dāng)前可能影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最關(guān)鍵變量，但政策的不確定性亦較高。

綜上所述，股指高位拋壓漸大，獲利盤有落袋離場(chǎng)的需求，后期亦面臨政策的不確定性，期指仍舊建議觀望為主。