9月26日，隔夜、1周、2周、1月Shibor分別上漲0.1、4.6、2、1.4個基點，報收2.678%、3.301%、3.444%、4.012%。3月、6月、9月、1年Shibor分別下跌0.55、0.59、0.19、0.1個基點，報收4.5565%、4.8015%、4.9%、4.9905%。上周Shibor走勢期限顯著分化。短期Shibor受到節(jié)假日影響，出現(xiàn)抬頭的跡象。中遠期Shibor保持下行的趨勢。

從央行上周的公開市場操作來看，銀行間的資金缺口并不嚴重。雖然臨近“十一”長假，央行在上周公開市場操作中，仍然采取了貨幣凈回籠操作，凈回籠貨幣110億元。央行在前期定向向部分銀行進行5千億元的SLF操作，之后開展14天的正回購中主動下調(diào)利率20個基點，意圖引導(dǎo)利率下行。從最近兩周中遠期Shibor的走勢來看，央行在前期的操作已經(jīng)開始產(chǎn)生影響，引導(dǎo)利率下行。在利率下滑的環(huán)境下，節(jié)日效應(yīng)對于短期利率的影響顯著弱化。