【行情評述】

受PMI數(shù)據(jù)回升、樓市限貸或松綁利好提振，A股企穩(wěn)反彈，上證綜指重返2300點(diǎn)。兩市全天成交金額2969億元人民幣，與上日為3167億元略微下降。 滬深300股指期貨主力合約1410收盤于2403.8點(diǎn),上漲0.61%。國債期貨震蕩收跌,主力合約TF1412收盤報(bào)94.42元，下跌0.30%。

【市場資訊】

經(jīng)濟(jì)及政策方面:23日公布中國9月制造業(yè)采購經(jīng)理人（PMI）初值50.5，預(yù)期50.0，前值50.2。數(shù)據(jù)好于預(yù)期。匯豐同時公布，中國9月匯豐制造業(yè)就業(yè)指數(shù)初值降至46.9，創(chuàng)五年半低位，前值47.4。多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，數(shù)據(jù)依據(jù)表明經(jīng)濟(jì)僅溫和擴(kuò)張。房地產(chǎn)低迷仍是增長的最大下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)央行將采取更多定向貨幣寬松，以穩(wěn)定復(fù)蘇。

9月22日晚間，"中鋼集團(tuán)銀行貸款本息數(shù)百億元全面逾期"的消息在網(wǎng)絡(luò)上熱傳，據(jù)稱，國務(wù)院出面協(xié)調(diào)。9月23日，中鋼集團(tuán)表示，公司確有個別資金回籠未按期到賬。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的情況下，鋼鐵行業(yè)低迷，公司資金面緊張。但目前公司經(jīng)營仍平穩(wěn)正常。23日下午，機(jī)構(gòu)獲知中鋼目前欠貸：中行200億、交行150億、光大110億、國開100億、農(nóng)行90億、民生75億、浦發(fā)40億、北京銀行30億、工行20億，總共815億。

路透報(bào)道，近日有消息人士稱，中國高層領(lǐng)導(dǎo)人上月齊聚北戴河，他們一致認(rèn)為年底前經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)將是推進(jìn)改革，優(yōu)先于出臺刺激增長措施，并接受了經(jīng)濟(jì)增幅可能低于7.5%目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)。消息人士稱，這一轉(zhuǎn)變反映出中國國家主席習(xí)近平有關(guān)"新常態(tài)"的提法正在對決策過程產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。據(jù)了解內(nèi)部討論會情況的政策人士稱，這意味著不大可能出臺重大刺激舉措，比如下調(diào)指標(biāo)利率或銀行存準(zhǔn)率，但是一旦失業(yè)率上升，政府也做好了干預(yù)的準(zhǔn)備。國家發(fā)改委的一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，改革反腐的優(yōu)先級是明顯高于短期政策調(diào)整。這位要求匿名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，在大的政治周期下，整個經(jīng)濟(jì)思維有所變化。

《人民日報(bào)》報(bào)道，滬市市場已成為國企改革和發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場和試驗(yàn)田。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至2014年6月30日，滬市國有企業(yè)(含金融類)數(shù)量占比達(dá)到滬市整體的62.62%，其市值達(dá)到11.80萬億，占滬市總市值的78.88%。隨著中央及各地不斷推出混合所有制實(shí)施方案，國資整體市場下半年可能會較上半年表現(xiàn)更為強(qiáng)勢和活躍。

資金方面：從本周一開始，融資融券股票池從695只擴(kuò)充至900只，預(yù)計(jì)將引入大量新增資金。根據(jù)融資融券標(biāo)的股票中總市值和自由流通市值最小的205家公司的融資規(guī)模，我們預(yù)計(jì)新增的205只標(biāo)的靜態(tài)來看可能帶來600-800億人民幣新增資金。另外本周一、周三和周四分別有1只、8只和3只股票IPO發(fā)行，根據(jù)我們的測算周四資金面最為緊張，大約會累積凍結(jié)約9000億元可能對市場產(chǎn)生一定沖擊，9月29日和30日的資金解凍又會對市場產(chǎn)生正面推動。

市場人氣方面：數(shù)據(jù)顯示，上周兩市新增股票開戶數(shù)為217051戶，新增B股開戶數(shù)為514戶；參與交易的A股賬戶數(shù)為1650.13萬戶；期末持倉A股賬戶數(shù)為5254.82萬戶；期末有效賬戶數(shù)為13681.05萬戶。中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，上周深滬兩交易所新增基金開戶數(shù)為186833戶，較前一周的130692戶上升42.96%。其中，新增封閉式基金開戶數(shù)11390戶；TA系統(tǒng)配號產(chǎn)生的基金開戶數(shù)175443戶；期末基金賬戶數(shù)為4833.84萬戶。

【操作建議】

在大的政治周期下，整個經(jīng)濟(jì)思維有所變化，未來7.5%以下增長成為新常態(tài)。受PMI數(shù)據(jù)回升、樓市限貸或松綁等利好的提振今日股指反彈，但量能并未放大。融資融券擴(kuò)容、新增股票開戶、新增基金開戶數(shù)據(jù)顯示市場人氣依然保持熱度，HS30測試2380線支撐力度后短期延續(xù)震蕩概率較大，中期保持謹(jǐn)慎看多思維，建議觀望，參與交易則需要注意倉位的控制。國債期貨延續(xù)震蕩偏多的格局。