經(jīng)過5、6月份企穩(wěn)，7、8月中國經(jīng)濟(jì)下行壓力再度顯現(xiàn)。

13日公布的一系列數(shù)據(jù)不及預(yù)期，各大指數(shù)均出現(xiàn)放緩或下降。此前曾被作為經(jīng)濟(jì)考量新標(biāo)準(zhǔn)的“克強(qiáng)指數(shù)”也出現(xiàn)不同程度下滑。

“7、8月份我們有一些指標(biāo)，比如用電量、貨運(yùn)量、貸款供應(yīng)量出現(xiàn)一些波動(dòng)，這已經(jīng)引起世界上的關(guān)注，但是我們認(rèn)為依然在合理區(qū)間”；“大家都關(guān)心中國經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)據(jù)，但對于中國政府來說，最關(guān)注的還是中國就業(yè)的情況” 。

在剛剛結(jié)束的第八屆夏季達(dá)沃斯論壇上，國務(wù)院總理李克強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)直接作出了上述回應(yīng)。

“總理仍表示經(jīng)濟(jì)屬于合理區(qū)間，并強(qiáng)調(diào)政府關(guān)注的是就業(yè)，同時(shí)號召人人創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，這說明我們關(guān)注和衡量經(jīng)濟(jì)的方式發(fā)生了變化?！币晃还俜窖芯繖C(jī)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟(jì)研究人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，從目前的信號來看，我們應(yīng)該對“克強(qiáng)指數(shù)”重新解讀，三大數(shù)據(jù)已經(jīng)不是政府判斷經(jīng)濟(jì)形勢的唯一標(biāo)準(zhǔn)，如何促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長久的良性增長，讓全體人民真正分享紅利才是經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要目標(biāo)。

就業(yè)、產(chǎn)業(yè)均現(xiàn)良性變化

8月數(shù)據(jù)進(jìn)一步延續(xù)了7月的走低趨勢，經(jīng)濟(jì)下行壓力再現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%，增速創(chuàng)2008年12月以來新低；8月發(fā)電量今年以來首次負(fù)增長，同比下降2.2%。此外，房地產(chǎn)市場指標(biāo)也呈現(xiàn)全線走低態(tài)勢。

有部分媒體稱其中部分?jǐn)?shù)據(jù)“差得驚人”，但李克強(qiáng)總理的講話從短期和長期兩個(gè)角度解釋了中國經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行過程中出現(xiàn)短期波動(dòng)是難以避免的。他同時(shí)表示，與“大家關(guān)心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”不同，中國政府更關(guān)心就業(yè)。

李克強(qiáng)介紹，截至8月份，中國的城鎮(zhèn)新增就業(yè)已經(jīng)接近1000萬，接近全年目標(biāo)?！爸灰怯芯蜆I(yè)、增收入、沒有水分、又有效益、節(jié)能環(huán)保的發(fā)展，又在合理區(qū)間內(nèi)，都是可以接受的。”

不僅如此，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生著良性變化。2013年我國第三產(chǎn)業(yè)總量和GDP占比均超過第二產(chǎn)業(yè)。今年一季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達(dá)到49%，增長速度比第二產(chǎn)業(yè)高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

中國（海南）改革發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)研究所所長匡賢明接受本報(bào)采訪時(shí)稱，這表明服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的態(tài)勢正在形成，服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的格局粗具雛形。

李克強(qiáng)介紹，電子商務(wù)、流通快遞等產(chǎn)業(yè)迅速增長；新登記注冊服務(wù)業(yè)企業(yè)增幅達(dá)70%以上，第三產(chǎn)業(yè)增速和比重超過第二產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)中處于領(lǐng)先地位；民間投資占固定資產(chǎn)投資比重同比提高1.4個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)裝備制造業(yè)增長均快于工業(yè)整體增長。

“強(qiáng)改革”顯現(xiàn)何處

在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下，政府推出的一系列“微刺激”和“定向調(diào)控”政策起到了積極重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力再現(xiàn)，“強(qiáng)刺激”的猜測四起。

“我們沒有依靠"強(qiáng)刺激"來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是依靠"強(qiáng)改革"來激發(fā)市場活力?！崩羁藦?qiáng)回應(yīng)稱，我們依然要保持宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，也就是保持定力，同時(shí)也繼續(xù)有所作為。他同時(shí)指出，今年中國經(jīng)濟(jì)主要預(yù)期指標(biāo)是能夠完成的。

要保住7.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長速度，不少研究人士都認(rèn)為采取行之有效的政策手段是關(guān)鍵。

摩根大通近日發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國應(yīng)該進(jìn)一步推出寬松政策，但這次難度很大。報(bào)告稱，盡管8月數(shù)據(jù)疲弱，中國政府近期還沒有流露會放寬宏觀政策的跡象。政府將更依賴結(jié)構(gòu)性改革支持經(jīng)濟(jì)增長，并非依靠刺激。

摩根大通認(rèn)為，值得特別關(guān)注的領(lǐng)域包括：體制改革（如放開政府管控、允許私人資本進(jìn)入國家壟斷行業(yè)）；減輕企業(yè)稅負(fù)及行政性收費(fèi)；減少企業(yè)、特別是小企業(yè)的融資成本。

開篇所述人士分析稱，在未來一段時(shí)間，除去行政手段松綁市場以外，金融和財(cái)政手段可能是調(diào)控的重要手段。

聯(lián)昌國際銀行（CIMB）駐上海經(jīng)濟(jì)學(xué)家張芳認(rèn)為，中國可能會通過加速結(jié)構(gòu)性改革來改變經(jīng)濟(jì)放緩，包括在建立民營銀行和多級資本市場的金融改革、打破壟斷在內(nèi)的國企改革、政府職能轉(zhuǎn)換和降低公司稅務(wù)負(fù)擔(dān)的財(cái)政改革上作出更大努力。

李克強(qiáng)在達(dá)沃斯論壇開幕式的致辭，已較為具體地勾勒了政策指向。他表示，在穩(wěn)定總量的同時(shí)，一方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)控、定向調(diào)控，把已有的存量貨幣和增量貨幣向農(nóng)業(yè)、小微企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜；另一方面，通過結(jié)構(gòu)性改革來推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在運(yùn)用貨幣政策的同時(shí)進(jìn)行金融改革，努力控制和降低企業(yè)的杠桿率。

在關(guān)于使用何種非常規(guī)貨幣政策工具的討論中，定向下調(diào)房屋抵押貸款利率被認(rèn)為或許是下一步政策首選。瑞穗中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，如果不實(shí)施寬松政策，中國經(jīng)濟(jì)將會進(jìn)一步減速。但是政府已經(jīng)強(qiáng)調(diào)過，將使用定向調(diào)節(jié)政策和工具應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增速放緩。

“因此中國未必會使用通常的刺激政策，下一步定向下調(diào)房屋抵押貸款利率的可能性反而更高?！鄙蚪ü獗硎?，這對購房者和整個(gè)經(jīng)濟(jì)都大有裨益。如果9月房地產(chǎn)銷售仍然未見復(fù)蘇，那么房地產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步放緩，宏觀環(huán)境也會更加糟糕。