連豆區(qū)間震蕩，油脂弱勢依舊

周四，國內(nèi)豆類品種從主力合約看，連豆1501合約收于4533元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)上漲0.02%；豆粕1501合約收于3104元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌0.1%；豆油1501合約收于5884元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌0.34%。

現(xiàn)貨方面，山東日照地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3380元/噸，跌20元/噸；遼寧大連地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3550元/噸。遼寧丹東：帕薩特報(bào)價(jià)，一級豆油5850元/噸；江蘇南通：嘉吉報(bào)價(jià)：一級豆油5850元/噸。

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將在周四發(fā)布9月份月度報(bào)告，根據(jù)華爾街日報(bào)(WSJ)編纂的數(shù)據(jù)，2014/15年度美國大豆期末庫存將達(dá)到4.52億蒲式耳，預(yù)測區(qū)間位于3.53到4.95億蒲式耳。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部8月份預(yù)測值為4.30億蒲式耳。

操作上，大連大豆1501合約震蕩回落，短期受20天均線反壓，下方60線存在較強(qiáng)的支撐，暫時(shí)觀望為宜；豆粕1501合約低開震蕩，短期弱勢特征明顯，前期空單可考慮逢低減倉；豆油1501合約探低回升，盤中再創(chuàng)年內(nèi)新低，短期上方多條均線承壓，前期空單可考慮逢低減持。

塑料低位震蕩 空單繼續(xù)持有

塑料L1501早盤小幅低開于10580元/噸，之后期價(jià)震蕩向下，日內(nèi)震蕩偏弱，尾盤期價(jià)有所反彈，跌幅有所收窄，但反彈力度較為有限，重心繼續(xù)走低，最終報(bào)收低位震蕩小陽星。截止收盤，期價(jià)報(bào)收10600元/噸，跌55元/噸。日內(nèi)最高10625元/噸，最低10515元/噸，均價(jià)10565元/噸。其中成交量增6.2萬手至42.1萬手，持倉量減0.3萬手至47.8萬手。

周三，紐約原油10月份主力合約跌1.1%，收于91.72美元/桶，布倫特原油10月份主力合約跌1.13%，收于98.04美元/桶。昨日亞洲市場，日本石腦油CFR跌5.38美元/噸，報(bào)收于873.75元/噸，亞洲乙烯單體東北亞漲10美元/噸，收于1540美元/噸，東南亞價(jià)格漲10美元/噸，收于1505美元/噸。

昨日石化普遍下調(diào)線性價(jià)格，市場悲觀氣氛彌漫，商家心態(tài)低迷，多數(shù)積極跟跌報(bào)盤，尋求成交。但下游需求平淡，且受買漲不買跌心態(tài)影響，多謹(jǐn)慎觀望，實(shí)盤成交稀少。主流市場報(bào)價(jià)，華南茂名7042報(bào)價(jià)11300（-150）元/噸，揚(yáng)子石化7042報(bào)價(jià)11300（-200）元/噸，齊魯石化7042報(bào)價(jià)11150（-200）元/噸。

技術(shù)面上，L1501日內(nèi)震蕩回落，期價(jià)承壓均線明顯，日內(nèi)繼續(xù)走低，期價(jià)走勢依然偏弱。操作上，空單設(shè)好止盈繼續(xù)持有，未入場者背靠均線壓力繼續(xù)空單參與為主，中線偏空思路參與。支撐參考10200，上方壓力參考MA5日線。

鄭糖低開震蕩，重心繼續(xù)走低

9月11日，隔夜原糖延續(xù)跌勢，ICE原糖11號10合約報(bào)收于14.52美分，跌0.36美分/磅。今日鄭糖低開震蕩，日內(nèi)最低價(jià)一度下探至4371元，收盤價(jià)4387元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49元/噸，跌幅1.1%。市場交投較活躍，成交量97.44萬手，持倉量增加15056手至100.15萬手。

國家統(tǒng)計(jì)局今日公布數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比增長2.0%，創(chuàng)四個(gè)月新低，PPI同比下降1.2%。

基本面市場消息匱乏，現(xiàn)貨糖價(jià)穩(wěn)定，成交清淡。

今日SR501合約日K線報(bào)收小陰線，期價(jià)重心繼續(xù)走低，MACD指標(biāo)上漲動(dòng)能繼續(xù)縮減，均線系統(tǒng)仍呈空頭排列態(tài)勢，短期看，期價(jià)料延續(xù)弱勢格局。

黑金屬反彈無力  煤焦重歸弱勢

J1501早盤開于1072元/噸，最高1074元/噸，最低1065元/噸，收盤1067元/噸，與上一交易日收盤上漲6元/噸。

黑金屬市場如前期預(yù)期一致，反彈只是曇花一現(xiàn)，各個(gè)黑金屬品種今日重歸弱勢，尤其是期螺收盤價(jià)再度創(chuàng)新低，領(lǐng)頭羊難有作為，下屬煤焦與鐵礦石也自然無力上攻。宏觀方面，李克強(qiáng)總理今日在達(dá)沃斯講話表達(dá)了兩個(gè)觀點(diǎn)：一是重新強(qiáng)調(diào)增長目標(biāo)的彈性，顯示出對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的容忍度。“經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是7.5%左右，所謂左右就是說高一點(diǎn)、低一點(diǎn)都是可以的”。二是重申經(jīng)濟(jì)仍處于合理區(qū)間，反駁了近期數(shù)據(jù)異動(dòng)造成的經(jīng)濟(jì)失速擔(dān)憂。他認(rèn)為7-8月份表現(xiàn)疲弱的發(fā)電量、信貸等數(shù)據(jù)是高基數(shù)、外部經(jīng)濟(jì)低迷以及內(nèi)部深層次矛盾造成的正常調(diào)整，符合政府預(yù)期。只要就業(yè)不出問題(1-8月就業(yè)幾乎已經(jīng)完成全年任務(wù))，經(jīng)濟(jì)就處于合理區(qū)間。由此可以再次證實(shí)，不要奢望中央政府的微刺激政策能夠給黑金屬行業(yè)帶來救市作用，在國家調(diào)結(jié)構(gòu)的決心之下黑金屬行業(yè)刮骨療毒的進(jìn)程還將繼續(xù)。

操作上維持前期觀點(diǎn)，維持反彈做空思路，不要進(jìn)行盲目抄底操作。

橡膠供需內(nèi)憂外患，前景暗淡

雖然橡膠下跌勢頭有所減弱，但仍然刷新了新低，開盤13500，最高13515，最低13285，收盤13410，跌95個(gè)點(diǎn)。

泰國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室周三在一份聲明中稱，泰國今年橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年的438萬噸增長4.6%，達(dá)到458萬噸，因該國北方和東北省份割膠面積增加。而眼下泰國的情形可能更容易對近期市場產(chǎn)生影響，泰國膠農(nóng)互助聯(lián)合會(huì)會(huì)長周三表示，橡膠種植戶計(jì)劃中斷橡膠生產(chǎn)和運(yùn)輸，因價(jià)格重挫。

8月份的重卡市場，比人們預(yù)想的還要更慘一些。重卡市場8月份共計(jì)銷售4.8萬輛，比去年同期（51551輛）下降7%，環(huán)比今年7月（50618輛）下滑5%；2014年前8月，重卡行業(yè)累計(jì)銷車52.76萬輛，增幅只有5%，進(jìn)一步縮窄。

長期來看，供應(yīng)端橡膠產(chǎn)量不斷增加，而下游需求端卻不很景氣，這種內(nèi)憂外患的局面導(dǎo)致橡膠不可能進(jìn)入牛市，我們需要做的只是等待橡膠的技術(shù)修復(fù)帶給我們的做空機(jī)會(huì)。

螺紋跌勢衰減，辯證看待長短期

螺紋終于不再創(chuàng)新低暫止住了一直以來的勢頭，開盤2774，最低2749，最高2784，收盤2757，跌16個(gè)點(diǎn)。

高盛在最新的報(bào)告中稱，由于鐵礦石供應(yīng)超過需求，今年鐵礦石價(jià)格下跌速度超出預(yù)期，而且不可能回升，2014年將標(biāo)志鐵礦石時(shí)代的終結(jié)。高盛稱，2016年鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)從82美元/噸跌至79美元/噸，2017年將跌至78美元/噸。因包括力拓、必和必拓等在內(nèi)的鐵礦石巨頭的低成本礦山大幅增產(chǎn)，鐵礦石價(jià)格陷入了熊市。這些鐵礦石巨頭相信它們的產(chǎn)量擴(kuò)張應(yīng)該足以抵消價(jià)格下跌的影響，而且還能迫使缺乏競爭力的礦山關(guān)閉，將其擠出市場。

鐵礦石持續(xù)熊市螺紋就不太可能進(jìn)入牛市，成本的下降會(huì)對螺紋的價(jià)格造成影響，這只是一個(gè)長期的基調(diào)，近期還是需要從技術(shù)層面上來看，下跌動(dòng)能在減緩，需要進(jìn)行技術(shù)修復(fù)。

滬銅陰線報(bào)收，空單繼續(xù)持有

因投資者擔(dān)心主要消費(fèi)國中國的經(jīng)濟(jì)成長加之美元走勢強(qiáng)勁，隔夜LME市場基本金屬低位震蕩。LMES銅3合約報(bào)價(jià)6868美元/噸，較前一交易日漲16美元/噸。9月11日，電子盤亞洲時(shí)段倫銅小幅回落。技術(shù)上看，倫銅小幅反彈，期價(jià)在均線組合之下運(yùn)行，上方受壓制，短期均線走平并趨于粘合，預(yù)計(jì)倫銅短期將震蕩偏空。

9月11日，滬銅主力CU1411合約以48930元/噸開盤，隨后震蕩回落，終報(bào)收于48190元，與上一交易日結(jié)算價(jià)下跌680元/噸，跌幅1.39%，成交497068手，持倉增加19354手至307638手。

消息面，2014年8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.2%，環(huán)比下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，黑色金屬材料類價(jià)格同比下降5.0%，燃料動(dòng)力類價(jià)格下降1.6%，有色金屬材料及電線類價(jià)格下降1.5%，紡織原料類價(jià)格下降1.2%；農(nóng)副產(chǎn)品類價(jià)格上漲0.2%。

技術(shù)面，滬銅主力CU1411合約陰線報(bào)收，期價(jià)在均線復(fù)雜區(qū)域之下，上方承壓，均線組合趨于粘合，MACD動(dòng)能柱顯示在零軸附近，盤面震蕩偏空格局，建議投資者盈利空單繼續(xù)持有，未入場者短空參與，關(guān)注期價(jià)在前低附近表現(xiàn)。