【行情評(píng)述】

周三(9月3日)，A股高開高走，上證綜指創(chuàng)出近15個(gè)月以來新高2290.55點(diǎn)，迎日線四連陽。量能繼續(xù)溫和放大，接近4000億元。 股指期貨主力合約IF1409終于追趕現(xiàn)貨漲勢，突破前期盤整區(qū)間創(chuàng)出新高，收盤報(bào)2411.6點(diǎn)，大幅上漲0.93%。國債期貨延續(xù)震蕩,主力合約TF1412收盤報(bào)93.45元，下跌0.16%。

【市場資訊】

香港萬得通訊社報(bào)道，據(jù)國內(nèi)某大型券商投行部人士9月3日透露，《證券法》修改草案中將IPO、再融資、并購審批權(quán)限全部下放至交易所;定向增發(fā)以及不構(gòu)成借殼情形的重大資產(chǎn)重組直接取消審核。此前有分析稱，將IPO審核權(quán)下放給交易所，可以讓證監(jiān)會(huì)集中精力來抓發(fā)行監(jiān)管事宜，可以進(jìn)一步完善相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)IPO審核工作從嚴(yán)要求，從嚴(yán)查處，這對(duì)于提高IPO審核工作的質(zhì)量是有積極意義的，也可以為核準(zhǔn)制向注冊(cè)制的轉(zhuǎn)化創(chuàng)造條件。

8月31日至9月2日，新華社連發(fā)8篇系列述評(píng)聚焦股市。系列文章指出，隨著內(nèi)部外部人氣重新積聚，我國股市步入重要關(guān)口。近期來看，A股走勢樂觀，運(yùn)行已經(jīng)擁有了比較良好的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ);中長期來看，仍存在不利因素，真正步入牛市需要大量系統(tǒng)性工作。下半年的回暖態(tài)勢面前，需要乘勝追擊、不懈努力，讓股市的運(yùn)行步伐更為堅(jiān)實(shí)、有質(zhì)量，讓股市成為中國經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)改革的真實(shí)呈現(xiàn)和強(qiáng)大助力。

央行公開市場周二(9月2日)將進(jìn)行180億元14天期正回購操作，當(dāng)日公開市場有300億元14天期正回購到期，據(jù)此推算，當(dāng)日公開市場凈投放120億元。交易員表示，第三輪新股IPO申購資金開始解凍，且央行公開市場單日正回購力度尚可，均助力當(dāng)日資金面呈現(xiàn)寬松格局。

9月2日，在2014中國上市公司員工持股與股權(quán)激勵(lì)高峰論壇上，國資委改革局處長郭子麗表示，國資委正會(huì)同證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部制定推進(jìn)混合所有制員工持股指導(dǎo)意見，預(yù)計(jì)明年出臺(tái)。持股方式可以員工直接持股也可以通過平臺(tái)公司等方式;股權(quán)來源是增資擴(kuò)股而非存量股轉(zhuǎn)讓;實(shí)施要以試點(diǎn)先行的原則，防止一哄而上。

8月，四大行信貸數(shù)據(jù)仍然反映出銀行“惜貸如金”。截至8月28日，四大行新增貸款僅為1250億元，其中工行新增貸款450億元，建行新增貸款300億元，農(nóng)行新增貸款300億元，中行新增貸款200億元。此外，存款數(shù)據(jù)來看，8月前兩周，四大行存款負(fù)增長近5300億元，月末仍然減少4500億元。即使8月下兩周信貸有所放松，但仍然增長乏力。8月前兩周，四大行新增信貸規(guī)模僅560億元。今年信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整，傳統(tǒng)的信貸投向重點(diǎn)領(lǐng)域基本都產(chǎn)能過剩，新的增長點(diǎn)尚不成熟，符合銀行信貸投放標(biāo)準(zhǔn)的“好項(xiàng)目”難尋。

9月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份制造業(yè)PMI為51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，新訂單和新出口訂單等分項(xiàng)指數(shù)也紛紛回落。同日公布的匯豐數(shù)據(jù)也顯示，8月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2%，較此前公布的初值50.3%再次下修，并且大大低于上月終值51.7%。兩大指數(shù)的雙雙回落，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在一定的下行壓力。多機(jī)構(gòu)分析，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力存在下，定向?qū)捤扇詫⒗^續(xù)，政策需進(jìn)一步寬松以穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

9月1日，央行網(wǎng)站消息，人民銀行西寧中心支行作為四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭單位，日前召集人行成都分行、蘭州中支、昆明中支及其下轄的12個(gè)市州中支，在青海省海北藏族自治州召開四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)工作會(huì)議。會(huì)議提出，積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貧困地區(qū)信貸投放。

【操作建議】

全面深化改革的深入推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)反彈，近期較為寬松的流動(dòng)性環(huán)境和日趨踴躍的入市參與度促使本周股市大幅反彈。今日上證和HS300指數(shù)高開高走創(chuàng)出新高，量能繼續(xù)放大。HS300股指向上打開上升空間，未來上升趨勢有望延續(xù)，第一目標(biāo)位前期高點(diǎn)2500一線。國債期貨短期內(nèi)可能延續(xù)震蕩偏暖的格局。