【行情評述】

滬深300股指大幅走高，放量突破前期震蕩區(qū)間，創(chuàng)出新高，股指期貨主力合約IF1409今日追趕現(xiàn)貨漲幅，收盤報(bào)2389.4點(diǎn)，貼水轉(zhuǎn)為升水，大幅上漲1.59%。國債期貨延續(xù)震蕩,主力合約TF1412收盤報(bào)93.61元，下跌0.14%。

【市場資訊】

央行公開市場周二（9月2日）將進(jìn)行180億元14天期正回購操作，當(dāng)日公開市場有300億元14天期正回購到期，據(jù)此推算，當(dāng)日公開市場凈投放120億元。交易員表示，第三輪新股IPO申購資金開始解凍，且央行公開市場單日正回購力度尚可，均助力當(dāng)日資金面呈現(xiàn)寬松格局。

9月2日，在2014中國上市公司員工持股與股權(quán)激勵(lì)高峰論壇上，國資委改革局處長郭子麗表示，國資委正會(huì)同證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部制定推進(jìn)混合所有制員工持股指導(dǎo)意見，預(yù)計(jì)明年出臺(tái)。持股方式可以員工直接持股也可以通過平臺(tái)公司等方式；股權(quán)來源是增資擴(kuò)股而非存量股轉(zhuǎn)讓；實(shí)施要以試點(diǎn)先行的原則，防止一哄而上。

8月，四大行信貸數(shù)據(jù)仍然反映出銀行"惜貸如金"。截至8月28日，四大行新增貸款僅為1250億元，其中工行新增貸款450億元，建行新增貸款300億元，農(nóng)行新增貸款300億元，中行新增貸款200億元。此外，存款數(shù)據(jù)來看，8月前兩周，四大行存款負(fù)增長近5300億元，月末仍然減少4500億元。即使8月下兩周信貸有所放松，但仍然增長乏力。8月前兩周，四大行新增信貸規(guī)模僅560億元。今年信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整，傳統(tǒng)的信貸投向重點(diǎn)領(lǐng)域基本都產(chǎn)能過剩，新的增長點(diǎn)尚不成熟，符合銀行信貸投放標(biāo)準(zhǔn)的"好項(xiàng)目"難尋。

8月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議審議了《中央管理企業(yè)主要負(fù)責(zé)人薪酬制度改革方案》和《關(guān)于合理確定并嚴(yán)格規(guī)范中央企業(yè)負(fù)責(zé)人履職待遇、業(yè)務(wù)支出的意見》。這是中央深改小組審議的關(guān)于國資改革的首批文件。而原定于9月出臺(tái)的國企改革指導(dǎo)意見等文件，則推遲出臺(tái)。國資委內(nèi)部對國資改革國家版方案延遲出臺(tái)的原因，解釋為還有許多內(nèi)容"尚需修改"。至于何時(shí)出臺(tái)，國資委人士稱目前內(nèi)部尚無法清晰地確定。

9月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份制造業(yè)PMI為51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，新訂單和新出口訂單等分項(xiàng)指數(shù)也紛紛回落。同日公布的匯豐數(shù)據(jù)也顯示，8月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2%，較此前公布的初值50.3%再次下修，并且大大低于上月終值51.7%。兩大指數(shù)的雙雙回落，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在一定的下行壓力。多機(jī)構(gòu)分析，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力存在下，定向?qū)捤扇詫⒗^續(xù)，政策需進(jìn)一步寬松以穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼9月1日在深圳證券交易所干部大會(huì)上表示，交易所作為資本市場資源配置的平臺(tái)，要進(jìn)一步拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度，深交所要繼續(xù)壯大中小板市場，加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革。

上周五，中金所發(fā)布修訂后的滬深300指數(shù)期貨合約及相關(guān)交易細(xì)則，將滬深300指數(shù)期貨合約的最低交易保證金由12%調(diào)整為8%，持倉限額由600手調(diào)整至1200手。

9月1日，央行網(wǎng)站消息，人民銀行西寧中心支行作為四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭單位，日前召集人行成都分行、蘭州中支、昆明中支及其下轄的12個(gè)市州中支，在青海省海北藏族自治州召開四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)工作會(huì)議。會(huì)議提出，積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貧困地區(qū)信貸投放。

【操作建議】

第三輪新股IPO申購資金開始解凍，且央行公開市場單日正回購力度尚可，均助力今日資金面呈現(xiàn)寬松格局。央行會(huì)議提出積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貧困地區(qū)信貸投放，在流動(dòng)性方面依然有望保持寬松態(tài)勢。今日上證和HS300指數(shù)高開高走創(chuàng)出新高，量能繼續(xù)放大。股指IF1409短期震蕩區(qū)間被有效突破，未來上升趨勢有望延續(xù)。國債期貨短期內(nèi)可能延續(xù)震蕩偏暖的格局。