【行情評述】

A股震蕩走高，上證綜指重回2200點上方。滬深300股指震蕩走高，量能有所放大，股指期貨主力合約IF1409表現(xiàn)弱于指數(shù)，今日收盤報2349.6點，升水轉(zhuǎn)為貼水5.72點，上漲0.09%。國債期貨窄幅震蕩,主力合約TF1412收盤報93.74元，上漲0.01%。

【市場資訊】

9月1日，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份制造業(yè)PMI為51.1%，比上月回落0.6個百分點，新訂單和新出口訂單等分項指數(shù)也紛紛回落。同日公布的匯豐數(shù)據(jù)也顯示，8月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2%，較此前公布的初值50.3%再次下修，并且大大低于上月終值51.7%。兩大指數(shù)的雙雙回落，表明當前經(jīng)濟運行存在一定的下行壓力。多機構(gòu)分析，經(jīng)濟內(nèi)生下行壓力存在下，定向?qū)捤扇詫⒗^續(xù)，政策需進一步寬松以穩(wěn)固經(jīng)濟復蘇。

上周五，中金所發(fā)布修訂后的滬深300指數(shù)期貨合約及相關(guān)交易細則，將滬深300指數(shù)期貨合約的最低交易保證金由12%調(diào)整為8%，持倉限額由600手調(diào)整至1200手。同日，中金所發(fā)布通知，從9月1日(今日)結(jié)算時起，滬深300指數(shù)期貨所有合約交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整為10%。市場人士普遍認為，中金所此舉順應了市場發(fā)展的需要，滬深300指數(shù)期貨市場的活力將進一步被激發(fā)出來，市場功能將得到更好發(fā)揮。

9月1日，中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年8月，全國100個城市（新建）住宅平均價格為10771元/平方米，環(huán)比上月下跌0.59%，連續(xù)第4個月下跌，跌幅收窄0.22個百分點。此外從漲跌城市個數(shù)看，74個城市環(huán)比下跌，26個城市環(huán)比上漲。隨著樓市的低迷，各地紛紛出臺松綁限購政策一刺激樓市銷量。中原地產(chǎn)此前監(jiān)測的全國40個重點城市數(shù)據(jù)顯示，8月前24日新建住宅成交面積較7月同期上升8.1%；分城市來看，各線城市成交均有所回升，一線、二線及三四線城市分別上升10.3%、12.7%、5.0%。從限購政策放松后各類城市表現(xiàn)來看，政策放松對市場成交有明顯的刺激作用，放松城市大多成交量沖高。但在信貸政策尚難實質(zhì)松綁的情況下，限購放松帶來的市場反彈仍待觀察。相關(guān)機構(gòu)預計，8月成交量有望環(huán)比增長10%左右。

9月1日，央行網(wǎng)站消息，人民銀行西寧中心支行作為四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務聯(lián)動協(xié)調(diào)機制的牽頭單位，日前召集人行成都分行、蘭州中支、昆明中支及其下轄的12個市州中支，在青海省海北藏族自治州召開四省藏區(qū)扶貧開發(fā)金融服務工作會議。會議提出，積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、存款準備金等貨幣政策工具的作用，引導金融機構(gòu)加大貧困地區(qū)信貸投放。

8月28日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)經(jīng)濟效益月度報告顯示，1-7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額33491.6億元，同比增長11.7%，增速比1-6月份提高0.3個百分點；實現(xiàn)主營活動利潤31257.4億元，同比增長11.2%，增速比1-6月份提高0.4個百分點。

《華爾街日報》8月28日報道，中國正在考慮進一步放開股票市場，計劃向更多國家的海外資金開放國內(nèi)股市和債市，拓寬離岸人民幣回流渠道。中國或允許瑞士、盧森堡機構(gòu)投資者在RQFII項目下，將海外籌集到的人民幣資金用于投資中國股市和債市。中國還將于近期批準一家法國投資機構(gòu)的首次QRFII資格申請。知情人士表示，隨著香港RQFII配額接近用盡，中國外匯監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)向國務院申請更多配額。

【操作建議】

中國統(tǒng)計數(shù)以及匯豐PMI兩大指數(shù)的雙雙回落，表明當前經(jīng)濟運行存在一定的下行壓力。央行會議提出積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、存款準備金等貨幣政策工具的作用，引導金融機構(gòu)加大貧困地區(qū)信貸投放，在流動性方面依然有望保持寬松態(tài)勢。上周新股上市對資金面帶來不小的壓力，以高盛和中信為代表的機構(gòu)多空分歧劇大。今日上證和HS300指數(shù)高開高走，量能有所放大。股指IF1409今日表現(xiàn)偏弱于現(xiàn)貨，2300為多空分水嶺區(qū)間內(nèi)短線操作，中長線看多趨勢尚未改變。國債期貨短期內(nèi)可能延續(xù)震蕩偏暖的格局。