熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

股指期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%

持倉限額由600手?jǐn)U至1200手

上周五，中金所發(fā)布修訂后的滬深300指數(shù)期貨合約及相關(guān)交易細(xì)則，將滬深300指數(shù)期貨合約的最低交易保證金由12%調(diào)整為8%，持倉限額由600手調(diào)整至1200手。同日，中金所發(fā)布通知，從9月1日（今日）結(jié)算時起，滬深300指數(shù)期貨所有合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%。

市場人士普遍認(rèn)為，中金所此舉順應(yīng)了市場發(fā)展的需要，滬深300指數(shù)期貨市場的活力將進(jìn)一步被激發(fā)出來，市場功能將得到更好發(fā)揮。

“在期、現(xiàn)貨市場整體運行平穩(wěn)的背景下，股指期貨市場規(guī)模和套期保值需求日益增長?！焙Ｍㄆ谪浛偨?jīng)理徐凌對期貨日報記者說，中金所此次修改滬深300指數(shù)期貨合約及相關(guān)細(xì)則，將進(jìn)一步提升股指期貨市場的運行質(zhì)量，促進(jìn)股指期貨市場功能的發(fā)揮。

若以滬深300指數(shù)2300點計算，調(diào)整前，交易一手滬深300指數(shù)期貨合約需要82800元保證金（不含期貨公司加收部分，下同），調(diào)整后只需69000元。

“滬深300指數(shù)期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)后，我們的資金利用率會提高，主動調(diào)配的空間也將變大。”一家投資公司的負(fù)責(zé)人說，“以前我們傾向于配置螺紋鋼等占用保證金低、持倉額度大的期貨品種，今后會考慮多配置些滬深300指數(shù)期貨合約”。

除調(diào)整客戶持倉限額外，中金所還同步調(diào)整了異常交易行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將客戶每日開倉限額從1200手調(diào)整至2400手?！皩τ谫Y金量大、傾向于日內(nèi)交易或程序化交易的投資者，單日持倉手?jǐn)?shù)和交易筆數(shù)會隨之增加?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

有關(guān)統(tǒng)計資料顯示，滬深300指數(shù)期貨上市以來，新發(fā)行的理財產(chǎn)品越來越多地運用了股指期貨對沖策略。一家期貨公司資管部門負(fù)責(zé)人告訴記者，他們就有投資股指期貨和股票現(xiàn)貨做對沖的資管產(chǎn)品，“交易保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)后，相同的資金可以覆蓋更多的股票現(xiàn)貨頭寸，對沖空間增大，資金將進(jìn)一步‘盤活’”。

據(jù)了解，滬深300指數(shù)期貨上市至今，成交量與成交額呈幾何倍數(shù)增長。中金所根據(jù)市場運行狀況和投資者需求多次調(diào)整保證金比例和持倉限額。但目前與境外成熟市場相比，滬深300指數(shù)期貨的保證金標(biāo)準(zhǔn)和持倉限額標(biāo)準(zhǔn)還有一定調(diào)整空間。中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，未來將密切跟蹤市場反應(yīng)，在嚴(yán)控市場風(fēng)險的同時，不斷深化市場功能發(fā)揮。

“此次中金所暫時把滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)為10%，而期指合約的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，未來還有一定的下調(diào)空間。”一位市場人士說。

責(zé)任編輯：李婷

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