熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

天膠早盤維持高位整理或有回調(diào)需求振幅加大

上海天然橡膠期貨8月5日早盤維持窄幅整理，大多小幅上漲，主力1001合約增倉(cāng)縮量，高位橫盤。該合約今日開盤18,880元/噸，早盤收盤18,780元/噸，較8月4日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸，早盤成交量為472,690手，持倉(cāng)量為154,686手。

　　盤面上看，滬膠在19000整數(shù)關(guān)口遭遇阻力，沖高回落，面臨著一定回調(diào)壓力，因此近期滬膠將維持弱勢(shì)盤整形態(tài)為主。

　　日膠方面，東京工業(yè)品交易所(TOCOM)橡膠期貨周三早盤下跌，但市場(chǎng)仍然大體持穩(wěn)，因經(jīng)濟(jì)改善以及油價(jià)艦艇提振需求復(fù)蘇的期望。TOCOM基準(zhǔn)1月RSS3合約報(bào)每公斤193.5日元，跌1.5日元，此前于周二初級(jí)11月5日以來最高水準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)報(bào)每公斤202.9日元。

　　原油方面，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨5日在首次下跌后再度探底回升，截止北京時(shí)間11：30，9月原油期貨收漲0.34美元，報(bào)每桶71.76美元，倫敦9月布倫特原油期貨收高0.47美元，報(bào)每桶74.75美元，美國(guó)勞工部(Labor Department)7日公布的就業(yè)數(shù)據(jù)是下一個(gè)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。除了庫(kù)存數(shù)據(jù)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)舉行的有關(guān)大宗商品市場(chǎng)投機(jī)的聽證會(huì)也對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了影響。該委員會(huì)可能對(duì)能源市場(chǎng)的交易頭寸實(shí)施限制。

　　基本面上，商務(wù)部援引《越南經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》8月4日消息，越南7月份出口橡膠6.5萬噸，價(jià)值9，500萬美元；1至7月累計(jì)出口達(dá)31.6萬噸，價(jià)值4.53億美元，分別增長(zhǎng)2.55%下降50%。下半年橡膠產(chǎn)量將會(huì)不斷增加，預(yù)計(jì)越南2009年橡膠出口可達(dá)70萬噸。

　　國(guó)際三方橡膠理事會(huì)(ITRC)計(jì)劃繼續(xù)削減橡膠出口量，盡管近期價(jià)格大幅上漲。理事會(huì)于2008年12月宣布控制出口，當(dāng)時(shí)TOCOM橡膠期貨價(jià)格徘徊在每公斤105日元，現(xiàn)在接近每公斤200日元。彼時(shí)ITRC同意削減2009年橡膠出口量700，000噸，其中包括1-3月當(dāng)季減少270，000噸，以阻止價(jià)格進(jìn)一步回落。在剩余的430，000噸當(dāng)中，平均每月削減的出口數(shù)量約為48，000噸左右。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海市場(chǎng)標(biāo)一參考報(bào)價(jià)在17500元/噸左右；泰國(guó)3#煙片報(bào)價(jià)在17800元/噸左右，越南3L膠報(bào)價(jià)16800元/噸左右。今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上漲，貿(mào)易商暫時(shí)觀望，報(bào)價(jià)不積極。山東地區(qū)標(biāo)一膠參考報(bào)價(jià)17300-17500元/噸；泰國(guó)3#煙片貨源緊缺，參考報(bào)價(jià)16300-16500元/噸；越南3L膠不含稅報(bào)15600元/噸左右。市場(chǎng)上人民幣膠貨源偏少，現(xiàn)貨商惜售不出，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟漲，市場(chǎng)交投量少。

　　綜合來看，美國(guó)汽車銷售形勢(shì)轉(zhuǎn)好提振橡膠需求，同時(shí)盡管近期價(jià)格大幅上漲，但國(guó)際三方橡膠理事會(huì)計(jì)劃繼續(xù)削減橡膠出口量，未來全球橡膠供應(yīng)依然向緊，對(duì)于膠價(jià)構(gòu)成有力的支撐。但是由于前期漲幅過大，滬膠后市有回調(diào)需求，短期預(yù)計(jì)加劇震蕩。

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