作為今年以來上市的首批新股之一，陜西煤業(yè)自上市伊始便引發(fā)了市場的諸多擔(dān)憂。如今繼上市以來的首份財報（2013年年報）凈利潤下滑之后，今年上半年實現(xiàn)凈利潤同比再度下滑近七成更是將這種尷尬局面推向一個新的高潮。

凈利潤再度大幅下滑

受煤炭市場整體不景氣影響，剛上市不久的陜西煤業(yè)不得不將凈利潤大幅下滑的半年報披露于眾。

陜西煤業(yè)半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長8.61%至211.20億元，但是實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤卻大幅下滑69.45%至8.26億元，去年同期的凈利潤數(shù)字高達27.04億元。

《第一財經(jīng)日報》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，今年上半年以來陜西煤業(yè)的經(jīng)營狀況明顯出現(xiàn)下滑，各類主營業(yè)務(wù)毛利率均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中最主要的煤炭采掘業(yè)務(wù)毛利率同比減少8個百分點。

對此陜西煤業(yè)解釋稱，受宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整等多重因素影響，今年上半年煤炭市場繼續(xù)呈現(xiàn)總量寬松態(tài)勢，下游四大行業(yè)消費增幅減少，凈進口增加，煤炭價格下降，致使公司凈利潤有較大幅度下降。

實際上，早在之前披露的2013年年報中業(yè)績下滑已經(jīng)露出端倪。作為上市以來的首份財報，陜西煤業(yè)就不得不披露出尷尬的業(yè)績。2013年全年陜西煤業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入跟凈利潤同時下滑，其中營業(yè)收入同比下滑2.35%至432.19億元，而歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比下滑高達45.67%至34.86億元，而該數(shù)字在2012年為64.17億元，2011年高達90.74億元。當(dāng)時的陜西煤業(yè)稱行業(yè)盈利能力大幅下降，企業(yè)經(jīng)營面臨諸多困難，平穩(wěn)運行面臨重大調(diào)整，全行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。

讓投資者更為感到擔(dān)憂的是，在半年報中陜西煤業(yè)表示，公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)煤炭市場的形勢已然嚴峻，若煤炭價格持續(xù)下降，預(yù)計公司2014年下半年經(jīng)營業(yè)績有較大降幅。

業(yè)績下滑無礙大手筆分紅

實際上，對于陜西煤業(yè)而言自上市伊始似乎就面臨著各種各樣的尷尬局面。上市募集資金金額的一而再再而三的縮水，到上市后新股股價表現(xiàn)低迷，再到即使是在業(yè)績連續(xù)下滑的態(tài)勢下，陜西煤業(yè)近些年的分紅依舊慷慨。

資料顯示，在2011年披露的招股書中，陜西煤業(yè)計劃新發(fā)股份為20億股，募集資金總額高達172.51億元，而在今年披露的招股書中，發(fā)行新股的規(guī)模已經(jīng)從20億股縮減至10億股，募集資金總額也縮減至98.33億元。

讓陜西煤業(yè)更為尷尬的是在今年1月28日正式登陸A股市場之后，其募集資金總額僅有40億元，募集資金凈額更是只有區(qū)區(qū)38.01億元。相比最早的計劃募集資金減少了超過130億元。隨后的上市股價表現(xiàn)也相比今年以來其他上市新股的走勢弱出太多，當(dāng)天即上演陰線收盤。

與此同時，首份財報的業(yè)績下滑更讓投資者失去信心，但是公司層面的分紅計劃卻依舊在大肆進行。陜西煤業(yè)稱，公司自成立以來，堅持實施現(xiàn)金分紅。2011~2013年累計現(xiàn)金分紅66億元。其中2011年和2012年分別每10股派3.50元和2.50元，現(xiàn)金分紅金額分別達到31.5億元和22.5億元。這兩年的分紅在于之前的良好業(yè)績基礎(chǔ)還可以理解，但是在2013年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑之后，依舊選擇了每10股現(xiàn)金分紅1.20元，分紅金額達到12億元。