熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

股指階段性頂部近期出現(xiàn) 未來或還有震蕩反彈

資金面,7月信貸規(guī)模明顯差于預(yù)期,這與央行7月份來對信貸總量窗口指導(dǎo)有關(guān)聯(lián)性,顯示當(dāng)前資金面難以大規(guī)模寬松,不過從央行態(tài)度看維持中性偏松格局仍是可預(yù)期的;下半年新股申購常態(tài)化,但預(yù)計后續(xù)對市場沖擊有限。后續(xù)看,滬港通行情仍可延續(xù),且京津冀和國企改革也是市場走好的兩大線索。中期風(fēng)險在于,地產(chǎn)行業(yè)超預(yù)期下行,債務(wù)風(fēng)險加大。

大盤在上升到目前位置后，已出現(xiàn)了滯漲的情況，在交易量不能得到溫和放大的情況下，出現(xiàn)短期頭部的可能性較大，商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)11個季度上升值得關(guān)注，可能導(dǎo)致信貸緊縮。

今日股指1408合約震蕩下跌，總體偏弱。股指近期跌幅不深，暗示還會有震蕩反彈，但量能沒有有效放大短期將抑制上漲空間。操作上：IF1408前期2370以上的空單今日2340一線大部分減倉，剩余繼續(xù)持有，等待交割， IF1409合約在2375一線空單30%持倉繼續(xù)持有，反彈還可以加倉，觀察行情是否有持續(xù)性，短期的壓力2403一線，上破則止損。

責(zé)任編輯：李婷

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