國際：

1、俄烏等地緣政治沖突繼續(xù)壓制市場樂觀情緒。俄羅斯食品安全監(jiān)管機構Rospotrebnadzor周三宣布，將禁止從烏克蘭進口部分類型的酒精飲料，因為發(fā)現(xiàn)存在違反消費者權益方面的法律要求的情況。此舉有可能進一步加劇兩國之間的緊張關系。俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部消息人士向俄新社透露， 俄方不打算暫停俄羅斯的世貿(mào)組織成員資格，這在技術上不可能， 將繼續(xù)捍衛(wèi)俄羅斯在該貿(mào)易組織的利益。美國政府正在考慮采取軍事行動解救被圍困的伊拉克雅茲迪難民，這意味著時隔近三年后，美軍地面部隊可能重返伊拉克與極端武裝交戰(zhàn)。法國總統(tǒng)奧朗德今天宣布，將在“未來幾個小時之內(nèi)”向伊拉克庫爾德人提供武器，來應對ISIL極端武裝的攻擊。伊拉克危機繼續(xù)升級。

2、美國零售銷售疲軟及聯(lián)儲官員講話降低美聯(lián)儲提前加息預期。美國7月零售銷售月率持平，預期和前值增長0.2%，核心零售銷售月率增長0.1%，不及預期和前值增長0.4%，錄得最近六個月以來最差表現(xiàn)，因為美國消費者的汽車需求放緩、且薪資漲幅不溫不火抑制消費者的購買力，表明美國經(jīng)濟在第三季度初期失去一些增長勢頭。在疲軟的零售銷售數(shù)據(jù)公布之后，巴克萊銀行、摩根大通等投行小幅下調三季度GDP預期。同日，里士滿聯(lián)儲主席杰弗里-拉克爾表示,美聯(lián)儲“極有可能”在明年加息而非更早加息。美國經(jīng)濟并未如預期般強勁復蘇，尤其是薪資增長緩慢，疊加聯(lián)儲官員言論略偏鴿派，使得美聯(lián)儲提前加息預期有所降溫。

3、英國薪資增長緩慢、通脹報告及行長講話共同降低英央行提前加息預期。英國至6月三個月ILO失業(yè)率6.4%，預期6.4%，前值6.5%，，為2008年底以來最低水平，但是至6月三個月包括紅利的平均工資年率-0.2%，預期-0.1%，前值+0.3%，為2009年以來首次下滑，至6月三個月不包括紅利的平均工資年率+0.6%，預期+0.7%，前值+0.7%，為2001年有紀錄以來最低。英央行通脹報告維持經(jīng)濟增速和通脹預期大致不變。MPC指出，經(jīng)濟閑置產(chǎn)能存在高度不確定性，薪資增長仍然疲軟，應在關注通脹壓力的同時將更多的注意力放在關注薪資增速上。通脹報告中將2014年四季度工資增速預期由2.5%降至1.25%，并下調了2015年工資增速預期。同日，行長卡尼表示，薪資增速疲軟可能會推遲加息步伐，眼下還不是討論加息的時候，并拒絕就首次加息時點發(fā)表意見。

4、德法通脹水平雖如預期但仍較低且歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出意外下滑共同加大歐央行再寬松壓力。德國7月CPI終值年率+0.8%，預期+0.8%，前值+0.8%；法國7月CPI年率+0.5%，預期+0.5%，前值+0.5%。歐元區(qū)6月工業(yè)生產(chǎn)月率意外下降0.3%，市場預期為增長0.3%，前值確認為下降1.1%，連續(xù)第二個月下滑，進一步削弱了經(jīng)濟復蘇增強的希望，歐元區(qū)開始受到伊拉克、烏克蘭和加沙局勢的沖擊。歐元區(qū)兩大核心國家依然通脹低迷，疊加歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇動能減弱，意味著通縮風險依然是歐洲央行面臨的最大難題。

國內(nèi)：

1、中國7月M2、信貸和社融均意外大幅下滑，打擊經(jīng)濟企穩(wěn)反彈可持續(xù)性的前景。7月，社會融資規(guī)模為2731億元，環(huán)比降幅高達86%，比去年同期減少5460億元；人民幣貸款增加3852億元，預期7800億元，同比少增3145億元，創(chuàng)2009年12月以來新低；人民幣存款減少1.98萬億元，同比多減1.73萬億元；M2同比增長13.5%，增速分別比上月末和去年同期低1.2個和1.0個百分點。央行少見地在第一時間發(fā)布了官方解讀。其還特意提到，不應過度關注單月數(shù)據(jù)，8月上旬后，新增貸款依然保持正常增速，貨幣政策“總量穩(wěn)定、結構優(yōu)化”的取向并沒有改變。7月份，金融數(shù)據(jù)大幅差于預期，可能與基數(shù)、季節(jié)效應、需求疲軟等因素有關。這使得市場對經(jīng)濟企穩(wěn)反彈的可持續(xù)產(chǎn)生質疑。不過，在經(jīng)濟下行壓力較大背景下，央行貨幣政策料延續(xù)穩(wěn)中偏松基調，以定向寬松為主。

2、中國7月規(guī)模以上工業(yè)增加值等實體數(shù)據(jù)均不及預期意味著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈或缺乏可持續(xù)性，經(jīng)濟下行壓力仍較大。中國7月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率+9.0%，預期+9.2%，前值+9.2%。1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長17.0%，不及增長17.4%的預期水平，1-6月為增長17.3%。前7個月，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長13.7%，增速較前6個月回落。部分分項指標明顯惡化：除房屋新開工面積降幅收窄之外，商品房銷售面積和銷售額均較前6個月降幅明顯擴大，且商品房待售面積有所增加。7月社會消費品零售總額年率+12.2%，預期+12.5%，前值+12.4%。數(shù)據(jù)顯示，在房地產(chǎn)市場明顯降溫、銀行壞賬率上升的背景下，微刺激政策以及樓市限購放松等難以驅動經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)反彈，凸顯中國經(jīng)濟下行風險依然較大。

交易提示：股指交割日臨近波動或加劇，但下方空間有限，建議多頭繼續(xù)持有。