國(guó)債期貨做空需要謹(jǐn)慎：首創(chuàng)期貨8月13日早報(bào)

國(guó)債期貨上個(gè)交易日出現(xiàn)較為明顯的下跌行情，主要在于交易日尾盤(pán)跳水較大，三個(gè)合約總計(jì)成交超過(guò)2000手。從價(jià)差上來(lái)看，近月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)差擴(kuò)大至0.58元，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)差則擴(kuò)大至0.5元，從這方面來(lái)看或有一定價(jià)差回復(fù)的機(jī)會(huì)，當(dāng)然仍然需要關(guān)注交割月基差變動(dòng)情況。

資金方面，周二中央銀行進(jìn)行了200億元14天的正回購(gòu)操作，當(dāng)日有200億元正回購(gòu)到期量，也就是說(shuō)當(dāng)日中央銀行未進(jìn)行回籠和投放操作。雖然未進(jìn)行貨幣投放操作，但貨幣市場(chǎng)資金仍然相對(duì)較為穩(wěn)定，當(dāng)日在尾盤(pán)銀行間7天和14天資金利率出現(xiàn)了一定程度的上升，這或許受到周三新股發(fā)行資金凍結(jié)的影響。

交易策略上，短期資金方面不會(huì)出現(xiàn)太多的問(wèn)題，但由于對(duì)中央銀行未來(lái)寬松預(yù)期有疑慮，進(jìn)而可能會(huì)影響到降低融資成本的目標(biāo)，并且宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨穩(wěn)，這些或許是近期期債持續(xù)走低的驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)然在當(dāng)前實(shí)際資金并不是非常緊張的情況下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中也存在很多的不確定性，這樣做空操作需要謹(jǐn)慎。

責(zé)任編輯：李婷

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