市場人士：階段性供需失衡預期增強，但上漲行情不會持續(xù)太久

近期，國內棉價大幅上漲，尤其是鄭棉主力1501合約期價短短一周上漲了900元/噸左右，昨日鄭棉期貨合約期價更是全線飄紅。

目前，距離新棉上市不足一個月，國儲棉庫存依然龐大，國際市場主要產棉國新棉增產預期較強。在這種市場背景下，鄭棉期價持續(xù)走高引發(fā)市場熱烈討論。

“棉價上漲可能是對前期過度下跌的一個修正?！焙蕽珊胍粚崢I(yè)發(fā)展有限公司總經理張國強向期貨日報記者介紹說，國內棉市已經進入由“政策市”向“市場市”過渡的轉型期，在此期間，新舊政策如何銜接、新政策如何實施等對棉價的影響較大，同時隨著棉價市場化進程的推進，棉市供需關系等市場因素對價格的影響也逐漸增強，因此，棉價的走勢很難把握，這也是當前市場對棉價關注度增加的主要原因。

北京DSW投資咨詢有限公司總經理董雙偉告訴記者，從國內棉市可供流通的資源來看，首先，8月31日以后，國儲棉將停止拋售，雖然國儲棉庫存龐大，但暫停拋售以后，庫存對價格形成的壓力就會減輕；其次，可供流通的進口棉配額不足，國際市場低價棉難以大量流入國內市場；再次，國產新棉上市時間預計會推遲。以上三方面因素集中發(fā)力，加上9—10月下游紡織行業(yè)的剛性需求，國內棉市階段性供需失衡預期增強。

“在鄭棉期價8月初跌至14000元/噸以后，政策調整的利空影響逐步弱化，在新年度棉花價格直補細則遲遲未公布之際，在新舊棉花價格尋求如何接軌之際，階段性供需失衡預期使行情向多頭一方傾斜，棉價呈現出振蕩上行格局，量能急劇放大?！倍p偉說。

針對下一步棉價走勢，董雙偉建議投資者密切關注國際棉價走勢、國內棉花價格直補細則，以及商業(yè)套保盤的動向。他認為，此次棉價上漲行情不會持續(xù)太久，國內棉市中長期的供求矛盾依然客觀存在，棉價波動程度和頻率將進一步加劇。

萬達期貨棉花產業(yè)事業(yè)部總經理張聞民表示，新年度政府將在新疆地區(qū)進行棉花目標價格補貼試點。據了解，棉花目標價格一年一定，中央政府制定皮棉目標價格，地方政府根據皮棉目標價格制定籽棉目標價格，今年棉花目標價格為19800元/噸，籽棉目標價格和棉花價格直補細則等截至目前還沒有公布。

更值得關注的是，在國內棉市政策調整確定后，進口棉和國產棉價出現大幅下跌，國產棉價跌幅較深，市場人士普遍預期政府存在重啟托市收購的可能。政府是否重啟托市收購，以及在什么價位重啟托市收購等是決定今后棉價漲跌的關鍵因素。

　　記者在進行市場調研時了解到，很多市場人士認為，棉花新政策的出臺和實施，以及效應的顯現是一個長期過程，新舊政策當前均在對市場產生影響。與此同時，今年全國棉花播種面積下調15%左右，內地棉農種棉積極性減弱，以及紡織行業(yè)不景氣等也在影響棉價走勢。在棉市轉型期，政策與市場對棉價的影響是均等的，當前尚難分伯仲。