本周以來(lái)，期指連續(xù)三日跳水。尤其是昨日，創(chuàng)出近一個(gè)月來(lái)的最大跌幅。技術(shù)面來(lái)看，期指在跌破5日均線時(shí)受到多頭的抵抗，昨日再度跌破5日均線后，下方支撐無(wú)力，而后加速下跌直至10日均線。這輪向下行情是對(duì)前陣破竹上漲的短暫休整，還是重啟下跌之旅？對(duì)此，市場(chǎng)人士分歧較大。

截至昨日收盤(pán)，期指主力IF1408合約下跌33.4點(diǎn)收于2330.8點(diǎn)，跌幅為1.41%，當(dāng)日減倉(cāng)4086手至10.15萬(wàn)手。下月合約IF1409下跌33.2點(diǎn)，收于2338.8點(diǎn)，跌幅為1.40%，增倉(cāng)3164手至6.34萬(wàn)手。期指總持倉(cāng)午后一度攀升至歷史高位，但在尾盤(pán)又放量下跌，最終較前日微漲42手至18.82萬(wàn)手?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)2326.27點(diǎn)，下跌35.76點(diǎn)或1.51%；上證指數(shù)下跌29.80點(diǎn)至2187.67點(diǎn)。

樂(lè)觀人士均認(rèn)為這幾日的跳水是正?；卣{(diào)，上漲趨勢(shì)未變，目前股指仍處于強(qiáng)勢(shì)格局。“股市前幾天上行的太快，基礎(chǔ)不夠牢固。上證指數(shù)夯實(shí)2200一線后才會(huì)繼續(xù)上攻，否則就會(huì)出現(xiàn)急漲急跌的行情。”金石期貨分析師戶(hù)濤對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。

消息面上，國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這是國(guó)務(wù)院首次對(duì)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展做出全面部署，明確顯示出政府創(chuàng)造良好環(huán)境的決心。北京市和天津市前日在京簽署六項(xiàng)區(qū)域合作協(xié)議及備忘錄，意在推動(dòng)京津冀協(xié)同發(fā)展。

另外，房地產(chǎn)限購(gòu)近期暫時(shí)“松綁”，國(guó)企改革進(jìn)入了提速階段，微刺激政策效果也逐漸彰顯。近期火熱的“滬港通”帶來(lái)資金涌入，尤其是大量外資跑步進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)此預(yù)期樂(lè)觀。

“從盤(pán)后持倉(cāng)來(lái)看，前20席位多單加倉(cāng)幅度高于空單，尤其是前5席位，多頭主力大幅加倉(cāng)，而空頭卻以減倉(cāng)為主。由此判斷，主力席位認(rèn)為期指回調(diào)的幅度比較到位，以2330點(diǎn)為支撐的出現(xiàn)反彈的概率較大?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩熖涨谟⒄J(rèn)為。

而長(zhǎng)江期貨師王旺則從前幾日便開(kāi)始調(diào)整策略，轉(zhuǎn)多為空。從期現(xiàn)價(jià)差上來(lái)看，周四期指盤(pán)中一度出現(xiàn)貼水，且貼水幅度擴(kuò)大。周二、周三最大貼水分別為1.6點(diǎn)、1.22點(diǎn)，周四最大貼水達(dá)2.62。“期現(xiàn)價(jià)差是投資者對(duì)后市的預(yù)期的直接反應(yīng)，升水預(yù)期未來(lái)看漲，貼水預(yù)期未來(lái)看淡。而從歷史情形來(lái)看，一波上漲伴隨著價(jià)差持續(xù)走高，而價(jià)差一旦背離，則是市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變的直接反應(yīng)?！蓖跬f(shuō)。

部分人士認(rèn)為下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍不明朗，期指反彈能否延續(xù)有待驗(yàn)證?！按饲斑@輪市場(chǎng)反彈的動(dòng)因就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，但之前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很大程度上依靠基建投資的拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)活力并沒(méi)有增強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有明顯改善。目前企業(yè)資金壓力不斷加大，因此經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來(lái)預(yù)期并不樂(lè)觀。政府微刺激持續(xù)性不強(qiáng)，股指遇阻回落是正常的，期指短期繼續(xù)調(diào)整的概率大?！币坏缕谪浄治鰩熆軐幈硎尽?/div>