匯豐PMI服務(wù)業(yè)創(chuàng)2005年以來新低、四大行存款數(shù)據(jù)大幅下降等負面聲音給多頭信心造成沖擊。伴隨著指數(shù)不斷上行，期指總持倉量創(chuàng)出歷史新高，總持倉量的回升給期指帶來了壓力。短期來看股指或面臨調(diào)整壓力。

7月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)(PMI)為54.2%,環(huán)比回落0.8%,為今年2月以來最低。結(jié)合1日發(fā)布的7月官方PMI和匯豐PMI來看,盡管PMI顯示當前經(jīng)濟增長有轉(zhuǎn)暖態(tài)勢,但經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固。IPO融資壓力;資本市場存在制度性缺陷;存款準備金率水平偏高。我們認為政策繼續(xù)保持適度寬松以穩(wěn)定增長。期指向上突破近期的整理平臺，觀察行情持續(xù)性。

本周開始進入7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集披露期，由于受到去年同期基數(shù)相對較高的影響，預(yù)計7月數(shù)據(jù)對股指的提振作用有限。同時前期寬松的貨幣政策發(fā)生了微妙變化，未來資金面較二季度可能會有所收緊。

今日股指1408合約早盤震蕩探底，午后開始反彈，7月末期的幾個交易日股指顛覆了前一段時間下跌的行情，一路飆升！但量能沒有有效放大短期將抑制上漲空間操作上：前期股指沖高2384進場的空單今日下破2340及時止盈，剩余10%持倉繼續(xù)持有，反彈可以繼續(xù)加回空單，符合我們前期的預(yù)期，觀察行情是否有持續(xù)性，短期的壓力2399一線，上破則止損。