雞蛋期貨近期上漲遇阻，期價以振蕩整理行情為主。雖然目前雞蛋現(xiàn)貨價格上漲幅度不及預期，但受供給預期減少、需求預期增加以及養(yǎng)殖成本上漲的影響，雞蛋期貨整理之后仍存在上漲的動能。

供給預期減少，需求預期增加

短期來看，蛋雞產蛋率下降，雞蛋供給預期減少。產蛋雞舍最理想的溫度是15℃—25℃，最適宜的相對濕度是60%—65%。春季天氣逐漸變暖，是產蛋最適合的季節(jié)；夏季氣溫較高，影響蛋雞采食量，致使產蛋率下降。進入8月以后，氣溫逐漸變熱，蛋雞的產蛋率有所下降，雞蛋供給預期會有所減少。

中長期來看，今年雞蛋供給較往年偏緊。今年受前期禽流感的影響，蛋雞存欄量不足，加之蛋雞養(yǎng)殖戶補欄不積極，導致今年雞蛋供應較往年偏緊。從7月養(yǎng)殖戶的存欄情況來看，雞蛋供應偏緊的格局仍然沒有得到改善。

需求面來看，目前距離中秋節(jié)還有1個月左右，工廠雞蛋備貨行情已經逐步啟動，雞蛋需求預期會有所增加，并且今年中秋節(jié)恰逢學校開學，也會在一定程度上增加雞蛋的需求。

養(yǎng)殖成本不斷上漲

蛋雞養(yǎng)殖成本主要包括：飼料成本費、雛雞成本費、疾病防治費、人工成本、水電費、固定資產折舊等其他費用。在生產成本構成中，最主要的是飼料費，約占總成本的60%—70%，其次為雛雞費，約占15%—20%。其中，玉米和豆粕分別占蛋雞料的60%—65%和20%—25%，近期玉米價格出現(xiàn)上漲，在一定程度上也增加了養(yǎng)殖成本。

從上下游及替代品價格來看，目前蛋雞苗價格小幅上漲為3.16元/羽，蛋雞配合料價格持續(xù)上漲為3.30元/公斤，淘汰雞價格相對穩(wěn)定，蛋雞養(yǎng)殖利潤略有下降，為29.13元/羽。另外，從替代品豬肉價格來看，豬價近期持續(xù)上漲，目前全國豬肉平均價為21.13元/千克。

現(xiàn)貨價格略上漲，季節(jié)性走勢明顯

目前主產區(qū)價格小幅上漲，山東德州4.88元/斤，河南商丘5.00元/斤，河北石家莊4.74元/斤，江蘇南通5.11元/斤，遼寧大連4.50元/斤。目前主銷區(qū)價格比較穩(wěn)定，北京5.11元/斤，上海5.24元/斤，廣州5.15元/斤。雞蛋價格的季節(jié)性走勢較為明顯，受供需影響，每年的9、10月一般為年內高點，春節(jié)前1月、2月一般為次高點，4月、5月一般為年內低點。從今年4月、5月、6月雞蛋現(xiàn)貨數(shù)據(jù)來看，50個城市雞蛋月度均價普遍高于歷史同期水平，預計9月雞蛋現(xiàn)貨高于歷史同期水平的概率較大，現(xiàn)貨價格仍有上漲空間。

總體來說，目前雞蛋需求有望增加，受雞蛋供給預期減少的影響，雞蛋期價易漲難跌，但仍需關注玉米、豆粕等飼料的價格以及蛋雞苗、淘汰雞的價格。若雞蛋現(xiàn)貨價格配合較大幅度上漲，雞蛋期價偏強振蕩是大概率事件，但也需參考市場情緒、多空雙方持倉等因素。

另外，對于JD1409合約來說，進入8月會受到提高保證金以及限倉等因素的影響，建議投資者輕倉操作，及時設置好止盈、止損位，防止期價大幅波動。