ETF期權最早8月面世藍籌股將成大眾情人

相對于同指數的股指期權，ETF期權的合約面值相對較小，更符合普通投資者的承受范圍

“從監(jiān)管部門的表態(tài)來看，ETF期權越早推出越好，畢竟向后延宕，其他的期權品種也不得不繼續(xù)往后推。若已經不存在技術問題，那么ETF期權推出的問題就不大了。ETF期權最早可能在8月份面世。”首創(chuàng)期貨高級分析師于海霞昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

證監(jiān)新聞發(fā)言人鄧舸近日表示，目前相關各方正在積極推進股票ETF期權的準備工作，在各項準備情況的基礎上將推出ETF期權，至于其他期權品種需要在股票ETF期權平穩(wěn)運行后，總結經驗另行研究。

于海霞認為，ETF期權先于其他期權品種推出的原因主要包括兩個方面，一方面ETF期權受眾面較大，參與度較高，ETF在大陸和香港都可以申購；另一方面ETF期權的標的可選范圍較大，如上證50ETF、上證180ETF等，而股指期權目前就只有滬深300指數。

一位資深人士表示，假如推出ETF期權，無論是上證50ETF期權還是上證180ETF期權，都會在上交所和中金所之間建立一種新的聯系。因為上證50指數和上證180指數本身和滬深300指數高度相關，機構投資者在做ETF期權交易時就可以利用業(yè)已成熟的滬深300股指期貨進行賣空。這就在股票現貨和滬深300股指期貨以外，再造一個ETF期權與股指期貨的橋梁。

該人士表示，從交易的角度看，相對于同指數的股指期權，ETF期權的合約面值相對較小，更符合普通投資者的承受范圍。從合約標的角度看，ETF期權的標的物是實物基金份額，標的本身可在二級市場交易；而股指期權的標的物是指數，不能直接進行交易。

“ETF期權推出，對于大多數投資者而言都是利好。ETF期權也是一個工具，用得好利己，用得不好，最多也就損失行權的利息。對于我們普通投資者來說利大于弊。”資深股民蔡先生告訴《證券日報》記者。

北京工商大學證券與期貨研究所所長胡俞越向《證券日報》記者表示，從推出的合理順序看，ETF期權的推出時間應當排在個股期權之前。ETF期權價格波動等風險相對較小、交易運行管理相對簡單，更有利于投資者熟悉期權這類創(chuàng)新產品，并保障產品推出初期的市場平穩(wěn)運行。相比之下，個股期權更容易出現“坐莊”的情況，而ETF期權非常難以操縱。

“ETF期權啟動前期應該是主要面向機構投資者?！庇诤Ｏ急硎?，目前，不少公募基金和私募基金已經為ETF期權的推出“摩拳擦掌”兩三年之久，有些私募機構甚至已經在美國農產品期權市場進行了數年的實盤操作。

責任編輯：李婷

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