大連重工兩跌停市值蒸發(fā)34億

大連重工業(yè)績未達標(biāo)送股補償遭套利盤瘋狂出逃

因業(yè)績未達承諾值而由控股股東進行“送股補償”的大連重工，在套利資金瘋狂出逃下，繼本周一無量跌停后，昨日再度遭大單封死跌停，截至收盤仍有逾1億股賣單掛在跌停價15.31元處。在股價暴跌下，最新市值僅為147.89億元，兩個交易日內(nèi)已蒸發(fā)34.68億元。

送股補償后總股本不變

資料顯示，自2011年借殼華銳鑄鋼登陸A股以來，大連重工在2012年和2013年連續(xù)兩年的業(yè)績均未達到借殼時的承諾值，觸發(fā)盈利補償條款。按照補償方案，大連重工以1元回購控股股東大連重工·起重集團（下稱起重集團）持有的上市公司1.68億股股票。不過，由于此方案無法獲得大連重工中小股東認同，補償方案調(diào)整為向大股東以外的其他股東送股1.68億股。

根據(jù)起重集團此前作出的業(yè)績補償承諾，其將把1.68億股贈予除自身以外的其他股東。由于起重集團持股7.61億股，其他可獲贈股票的股東持股為2.04億股，這相當(dāng)于中小股東每股獲贈0.82股。

據(jù)補償方案，送股不涉及大連重工總股本的變化。送股前，大連重工總股本為9.66億股，起重集團持股為7.61億股，此次送股完成后，起重集團持股數(shù)降至5.93億股。

據(jù)大連重工公告，7月25日為該部分股份過戶實施的股權(quán)登記日，7月28日為相應(yīng)股份到賬日，7月29日可上市交易。

套利資金提前爆炒股價

正是起重集團的上述業(yè)績補償方案，有套利資金在股權(quán)登記日前已提前介入。在被套利資金拉高前，股價在今年5月9日曾一度低至8.73元。之后，便一發(fā)不可收拾，不但在短短約兩個半月時間內(nèi)翻倍，并在股權(quán)登記日即7月25日盤中創(chuàng)出19.18元這一最近三年多來的反彈新高。截至當(dāng)日收盤，股價仍高達18.90元。

此外，由于上述送股補償，若套利資金的持股在7月25日沒有變動，則7月28日持股將增加82%。這意味著，在前期股價已經(jīng)大漲下，瞬間再度浮盈82%。

還值得指出的是，由于本次送股補償不需要進行除權(quán)，這意味著送股到賬后，前期介入的套利資金的獲利已經(jīng)接近翻了兩番。

在獲利豐厚下，前期介入資金爭相出逃。本周一開盤，大連重工便遭大單封住跌停，全天買盤稀少，成交額急縮至967萬元。周二的情況類似，大單全天封死跌停，截至收盤仍有逾億股賣單掛在跌停價15.31元處。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析，由于股權(quán)登記日股價在年內(nèi)高點附近，因此即使前期介入的套利資金一股都沒賣掉，理論上最多需要持續(xù)七個跌停，上述買入方才達到虧損。

大股東市值兩日蒸發(fā)21億

在前期介入資金獲利豐厚下，起重集團成了送股補償模式的唯一利益受損者。送股后，起重集團持股由7.61億股降至5.93億股，持股比例由原來的78.84%變?yōu)?1.46%。在股價暴跌下，其持股市值已從股權(quán)登記日的112.08億元，縮水至昨日收盤的90.79億元，短短兩個交易日內(nèi)蒸發(fā)了21.29億元。

業(yè)內(nèi)人士對此表示，業(yè)績對賭是一種交換、一種承諾，必要時更應(yīng)成為增進市場效率的一種懲戒。為此，雖然大股東利益受損，但其踐諾“送股補償”，仍為A股保護中小股東開了一個好頭。

責(zé)任編輯：李婷

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