豐富業(yè)務(wù)方式，增添風(fēng)控之翼

在近日由大商所聯(lián)合中糧集團(tuán)生化事業(yè)部、國投中谷期貨在長春召開的“期貨市場促進(jìn)‘糧食銀行’發(fā)展研討會”上，因與期貨結(jié)合而形成的新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)被國家相關(guān)部委、地方政府、涉農(nóng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和種糧大戶代表所關(guān)注。與會人士認(rèn)為，要探索期貨市場與傳統(tǒng)“糧食銀行”有效對接的新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)，幫助化解農(nóng)民賣糧難、保管難、運輸難、籌資難等瓶頸問題，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

“糧食銀行”：服務(wù)“三農(nóng)”和國家糧食戰(zhàn)略的必要探索

據(jù)了解，“糧食銀行”是農(nóng)業(yè)企業(yè)在提供糧食倉儲和收購等傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，依托企業(yè)信用，以農(nóng)民存糧為載體，向農(nóng)民提供延期點價收購、短期融資和存糧價格保險等一系列保值、增值服務(wù)的新型糧食經(jīng)營模式?！凹Z食銀行”業(yè)務(wù)開展能帶來農(nóng)戶、企業(yè)和國家三方共贏局面：農(nóng)戶通過“糧食銀行”業(yè)務(wù)將產(chǎn)出的糧食直接交給企業(yè)，可選擇在一定時期內(nèi)的任意時間以滿意的價格進(jìn)行結(jié)算，保障了農(nóng)民收益；糧食直接存儲加工每噸將減少5%—10%的損耗；“糧食銀行”還可緩解由于收儲政策造成的糧源短缺，解決了企業(yè)原料供應(yīng)和生產(chǎn)成本。

據(jù)國家糧食局財務(wù)司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，我國從2008年開始試點“糧食銀行”，截至去年6月，通過對全國十余個省、兩百多家企業(yè)開展“糧食銀行”業(yè)務(wù)的不完全統(tǒng)計，該業(yè)務(wù)已累計經(jīng)營糧食1200萬噸，帶動農(nóng)民增收12億元。

已開展“糧食銀行”試點業(yè)務(wù)的中糧生化能源（榆樹）有限公司相關(guān)人士介紹說，其開展的“糧食銀行”業(yè)務(wù)具體做法是，農(nóng)民根據(jù)事先簽訂的協(xié)議將糧食送到企業(yè)，企業(yè)根據(jù)期貨和現(xiàn)貨價格情況確定每一日的掛牌價，按當(dāng)日的掛牌價格支付給農(nóng)民10%的預(yù)付款，在此后的6個月內(nèi)，農(nóng)民可以自由選擇結(jié)算日，企業(yè)根據(jù)結(jié)算日的掛牌價格結(jié)清剩余糧款。如果結(jié)算日掛牌價低于送糧日價格，企業(yè)按高于送糧日10元/噸的價格結(jié)算。企業(yè)自2013年10月開展“糧食銀行”試點工作以來，日均卸貨550噸，累計3.33萬噸，涉及400余農(nóng)戶和農(nóng)村合作社。結(jié)算周期最短9天，最長達(dá)150天，通過公司補(bǔ)貼、看價賣糧等形式使農(nóng)民創(chuàng)收50余萬元，戶均價差增收超千元，節(jié)省各類開支兩千余元。

以期貨市場護(hù)航新型“糧食銀行”

在看到“糧食銀行”帶來多贏效應(yīng)的同時，與會者也表示，目前我國“糧食銀行”業(yè)務(wù)試點方式仍較單一且存在較大的風(fēng)險敞口，這成為限制“糧食銀行”規(guī)模化的重要瓶頸，因此需要包括期貨、期權(quán)、保險及銀行等金融市場的支持，形成適應(yīng)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新型“糧食銀行”。

與會試點企業(yè)表示，除庫存不足、經(jīng)營監(jiān)管等因素外，價格波動是“糧食銀行”業(yè)務(wù)開展中面臨的最主要風(fēng)險。據(jù)介紹，按照目前試點企業(yè)的做法，如果農(nóng)民結(jié)算日掛牌價低于送糧日價格，企業(yè)按高于送糧日價10元/噸的價格結(jié)算，一旦市場價格跌幅較大，10元/噸的補(bǔ)貼對于農(nóng)民來說將只是杯水車薪，而企業(yè)增加補(bǔ)貼則會對經(jīng)營帶來較大影響；如果市場價格出現(xiàn)上漲，在對農(nóng)民有利的同時，卻增加了企業(yè)的采購成本，一定程度上影響了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，如何有效利用期貨、期權(quán)等避險工具就成了與會者關(guān)注的焦點。

與會人士認(rèn)為，具有價格發(fā)現(xiàn)和避險功能的期貨市場不僅能為“糧食銀行”點價購銷提供基準(zhǔn)價格支持，穩(wěn)定企業(yè)財務(wù)成本，還能通過有針對性地增強(qiáng)企業(yè)交割便利等措施，降低存糧周轉(zhuǎn)成本，提升經(jīng)營效率。此外，銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)也能通過質(zhì)押融資、價格保險等措施幫助農(nóng)民和企業(yè)抵御市場風(fēng)險。因此，“糧食銀行”業(yè)務(wù)的平穩(wěn)發(fā)展離不開由期貨市場、保險公司、銀行等構(gòu)成的金融體系保駕護(hù)航。

研討會上，來自保監(jiān)會財險部的代表表示，目前保監(jiān)會也在積極推動開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，研究推動指數(shù)保險、價格保險和期貨進(jìn)行對接，以多種手段化解價格風(fēng)險。中航安盟保險公司代表介紹了目前聯(lián)合大商所、中糧集團(tuán)制定的玉米價格指數(shù)保險項目方案。這位人士表示，每年秋糧上市前，保險公司以“糧食銀行”發(fā)給農(nóng)戶的單據(jù)作為確認(rèn)呈報數(shù)量的依據(jù)，按照以玉米期貨價格為基礎(chǔ)編制的價格指數(shù)進(jìn)行投保，日后結(jié)算時如果玉米價格下跌，保險公司將向農(nóng)戶或企業(yè)賠付相應(yīng)的費用。這樣一來，農(nóng)戶可以將自身風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。同時，保險公司通過買入看跌玉米期權(quán)對沖價格下跌風(fēng)險，這樣就可構(gòu)成完善的價格波動風(fēng)險防控工具。他說，目前公司設(shè)計的新型“糧食銀行”方案中使用的是場外期權(quán)，未來場內(nèi)玉米期權(quán)的推出，將是玉米價格指數(shù)保險效果保障的關(guān)鍵，也是新型“糧食銀行”保障體系能夠有效運行的關(guān)鍵。

大商所：推出服務(wù)新型“糧食銀行”的新舉措

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在會上介紹，大商所助力新型“糧食銀行”的總體目標(biāo)是為市場提供價格風(fēng)險管理工具的同時支持保險、銀行等向“糧食銀行”提供風(fēng)險管理服務(wù)。目前，在充分發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險兩大功能助力企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，大商所正在研究完善期貨市場服務(wù)新型“糧食銀行”的新舉措：包括積極開發(fā)期權(quán)交易工具，使糧食企業(yè)和保險公司等通過期權(quán)交易進(jìn)行“再保險”，拓寬風(fēng)險管理途徑；研究在糧食主產(chǎn)區(qū)增設(shè)交割倉庫，方便糧食企業(yè)生成倉單和收糧、賣糧；結(jié)合大商所銀期合作項目，向商業(yè)銀行提供期貨倉單的必要信息、支持其開展期貨倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)等。通過上述工作，交易所與保險公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)可以為傳統(tǒng)的“糧食銀行”業(yè)務(wù)增添風(fēng)險管理之翼，使其不再局限于糧食收儲的傳統(tǒng)形式，而形成價格、信用、擠兌風(fēng)險共擔(dān)的完整鏈條。

來自財政部、國務(wù)院發(fā)展研究中心等單位負(fù)責(zé)人對新形勢下“糧食銀行”探索給予了積極評價，大家認(rèn)為隨著新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，將形成企業(yè)參考期貨價格從農(nóng)民手中收糧，同時通過期貨、保險進(jìn)行管理、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，通過銀行進(jìn)行融資，從而形成“有進(jìn)、有出，有風(fēng)險承擔(dān)，有利益共贏”的完整鏈條，全方位保障農(nóng)民利益，使新型“糧食銀行”成為服務(wù)“三農(nóng)”的重要抓手。