繼2008、2009年之后,深圳民營房地產(chǎn)企業(yè)再次出現(xiàn)集體準(zhǔn)備上市現(xiàn)象。除了力高地產(chǎn)、綠景集團(tuán)成功登錄港交所外,京基、星河、卓越等深圳本土開發(fā)商均在近期發(fā)布了沖擊資本市場的計劃。高力國際陳厚橋等業(yè)內(nèi)人士昨日接受記者采訪時表示,企業(yè)扎堆上市,意在增加融資平臺,對于商業(yè)地產(chǎn)模式創(chuàng)新的企業(yè)而言,一旦登陸資本市場,或?qū)②A得投資者的青睞。 5家深圳房企圖謀上市 5年前,深圳一批民營房地產(chǎn)企業(yè)曾出現(xiàn)集體赴港上市的熱潮,但是成功者寥寥,僅有花樣年和萊蒙國際等少數(shù)幾個幸運(yùn)兒。卓越集團(tuán)甚至在路演完后,突然決定撤銷上市計劃。原因是覺得賣便宜了,當(dāng)時卓越集團(tuán)的市盈率是5.6倍。 時至今日,這批開發(fā)商再度準(zhǔn)備在資本市場上“沖浪”。不過相對于之前數(shù)十家企業(yè),今年已經(jīng)和計劃上市的企業(yè)“縮水”到5家。 總部位于深圳的力高地產(chǎn)于2014年1月30日除夕當(dāng)天,在香港聯(lián)交所主板成功上市。2月18日,新澤控股發(fā)布公告稱,綠景地產(chǎn)控股有限公司以每股1.1港元,總共花費(fèi)9.45億港元收購其8.95億股股份,占其總股本約64.83%。綠景集團(tuán)常務(wù)副總裁葉興安表示,已在今年5月份完成對新澤控股的收購事項,綠景今年將會在香港資本市場有更多作為。 相對于上述兩家“登陸者”,更多的企業(yè)“在路上”。 星河集團(tuán)總裁姚惠瓊6月29日在發(fā)布公司25周年品牌戰(zhàn)略時透露,星河集團(tuán)將在2015年實現(xiàn)上市,有兩套方案,一是集團(tuán)整體上市;二是把商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)分拆出來單獨(dú)上市。據(jù)悉,商業(yè)地產(chǎn)二次布局或?qū)⒊蔀樾呛蛹瘓F(tuán)沖刺資本市場的核心概念和成敗關(guān)鍵。被深圳市政府列為重點(diǎn)項目之一的星河雅寶綜合體項目,計劃總投資將超過130億元,這個巨無霸項目是該集團(tuán)商業(yè)地產(chǎn)二次布局的重要依托。 據(jù)卓越執(zhí)行總裁張遠(yuǎn)透露,雖然卓越至今沒有上市,但一直在用上市公司的標(biāo)準(zhǔn)要求自己,做到隨時都可以上市。京基集團(tuán)則計劃在3年內(nèi)登陸資本市場,今年銷售計劃沖擊百億元。 意在增加融資平臺 “房企爭相上市的背后,無疑是希望獲得一個良好的融資平臺,”高力國際調(diào)研及咨詢部董事陳厚橋昨日接受記者采訪時說,“相對于其他融資渠道,資本市場的融資成本更低。而且房企在A股上市的難度較H股大很多,從上述幾家民營房企披露的信息看,絕大多數(shù)將在香港上市?!?/div> 據(jù)蘭德咨詢統(tǒng)計,2012年以來,已有13家中國內(nèi)地房企通過招股形式登上中國香港資本市場,其中,2013年有7家。不過,多數(shù)都為中小房企。 “我們最初是想在A股上市的,籌劃多年仍未成功后,迫于資金壓力,最后轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股,并迅速順利上市?!比ツ暝谙愀凵鲜械哪撤科蟾邔酉蛴浾咄嘎?,雖然目前股票價格相對不高,但起碼打開了一個新的融資平臺。 蘭德咨詢總裁宋延慶表示,登陸H股后,不管股價表現(xiàn)如何,這些中小房企可以通過發(fā)債等方式融資,這是A股上市房企目前不具備的優(yōu)勢。 來自58同城房產(chǎn)研究部的分析稱,盡管香港資金成本低廉,但內(nèi)地房企在香港沒有項目,也沒上市,因此難以獲得大額融資。借殼上市則能打通吸收香港低成本資金的通道。在此情況下,不少在香港無資產(chǎn)做抵押的內(nèi)地房企,面對香港龐大的人民幣資金池,似乎不約而同的選擇采用“借殼上市”的做法。萬科、金地、招商和綠景的收購邏輯就一目了然。 “內(nèi)地房企只要借殼上市后,因為在香港擁有了子公司及股權(quán)資產(chǎn),無論是增發(fā)新股,還是銀團(tuán)貸款,都成為這些公司能夠募資的途徑?!?陳厚橋坦言。 或?qū)②A得投資者青睞 值得注意的是,在這一波房企上市潮中,主營業(yè)務(wù)為商業(yè)地產(chǎn)的房企較多,綠景、星河、卓越、京基,無一不是具有此特征。 陳厚橋表示,經(jīng)過五六年的大浪淘沙,部分曾經(jīng)沖動上市的房企早已在市場上銷聲匿跡,現(xiàn)在的這幾家企業(yè)無論在質(zhì)地還是在規(guī)模上,絕非前期一批企業(yè)可以相提并論,尤其是在商業(yè)地產(chǎn)上,有的甚至在全國均數(shù)一數(shù)二。 對此,宋延慶亦稱,五六年前那批房企上市之時,當(dāng)時投資者看重的是這些房企的土地儲備情況,而2013年以來,投資者關(guān)注目光轉(zhuǎn)向了商業(yè)資產(chǎn),但進(jìn)入2014年后,即使房企商業(yè)資產(chǎn)故事講得好,也依然會受到全球資本對目前中國房地產(chǎn)市場投資持有謹(jǐn)慎態(tài)度的影響。 記者了解到,今年已經(jīng)和計劃上市的深圳房企中,不乏模式創(chuàng)新者。 星河集團(tuán)近日公布了其醞釀已久的“產(chǎn)權(quán)換股權(quán)”地產(chǎn)金融計劃:聯(lián)手深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)在其位于深圳的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)項目中推行“產(chǎn)權(quán)換股權(quán)”計劃,即以產(chǎn)權(quán)或“現(xiàn)金+產(chǎn)權(quán)”的方式與入駐園區(qū)的擬上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)置換。 深創(chuàng)投董事長靳海濤認(rèn)為,金融投資和地產(chǎn)運(yùn)營的結(jié)合可以催生一種新的經(jīng)營方式,叫做新型科技地產(chǎn)基金。其核心理念就是產(chǎn)權(quán)換股權(quán)、租金換股權(quán)。 姚惠瓊稱,星河的下一個5年,將以目前的股權(quán)、保險、基金、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款、融資租賃為基礎(chǔ),梳理整合投資布局,形成金融資本與房地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)三位一體具有星河特色的新商業(yè)模式。 陳厚橋稱,盡管今年在香港上市的內(nèi)地房企股價表現(xiàn)差強(qiáng)人意,但是對于有故事、有內(nèi)容、有創(chuàng)新的企業(yè)而言,一旦登陸資本市場,或?qū)②A得投資者的青睞。
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