為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，國(guó)內(nèi)開(kāi)始實(shí)施刺激政策，這對(duì)商品市場(chǎng)是利多的，只不過(guò)利多程度不足以形成系統(tǒng)性，各商品還是圍繞自己的基本面展開(kāi)波動(dòng)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)要朝合理化方向運(yùn)行，各行各業(yè)要各就其位，低估的要恢復(fù)，高估的要回落，過(guò)剩的要低迷，不夠的則要蓬勃發(fā)展，中國(guó)正在有耐心地剔除30年積攢下來(lái)的弊病，同時(shí)還不忘跟上時(shí)代的步伐，保持發(fā)展。既要懲惡，又要揚(yáng)善，這就是現(xiàn)在的宏觀環(huán)境。在這之中，股市是最大的一塊內(nèi)容。

朝合理化方向運(yùn)行，光糾錯(cuò)還不行，還要做對(duì)的事情；光罰劣還不行，還要獎(jiǎng)優(yōu)。國(guó)內(nèi)大刀闊斧地懲治貪腐，本質(zhì)上就是凈化環(huán)境，改善社會(huì)生態(tài)和經(jīng)濟(jì)生態(tài)，優(yōu)化制度，打擊歪風(fēng)邪氣，這必將波及股市。社會(huì)上貪腐、掠奪、假冒偽劣少了，股市自然就會(huì)干凈，股市干凈了，股市陰暗的東西掃除了，國(guó)內(nèi)股市自然是值得期待的。這就是宏觀和行業(yè)的關(guān)系，宏觀和企業(yè)的關(guān)系，也是宏觀和商品的關(guān)系。只要對(duì)這一屆政府有信心，就可以對(duì)股市抱希望。

中國(guó)特色就是政策主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，短期刺激主導(dǎo)長(zhǎng)期發(fā)展，這樣的模式，導(dǎo)致過(guò)剩和短缺很大程度上受政策的刺激。過(guò)分強(qiáng)調(diào)宏觀調(diào)控，本質(zhì)就是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，以為人定勝天，其實(shí)后遺癥很大，消滅或者掩蓋一個(gè)問(wèn)題，一定會(huì)同時(shí)衍生出新的問(wèn)題?，F(xiàn)在的市場(chǎng)，都是據(jù)此運(yùn)行，過(guò)剩是因?yàn)榇碳ぃ倘蓖瑯右驗(yàn)檎?。政府支持什么，什么就短缺，就發(fā)展，政府反對(duì)什么，什么就過(guò)剩，就衰退。目前的商品市場(chǎng)，無(wú)一不是如此。

棉花長(zhǎng)期利空毋容置疑，但短期來(lái)講，并不容易下跌。8月底到9月底停止拋儲(chǔ)，新棉還無(wú)法完全滿足消費(fèi)，而進(jìn)口有限，目前的現(xiàn)貨價(jià)也比較貴，對(duì)于紡織企業(yè)來(lái)講，14500元/噸以下的棉花是有吸引力的，至少在10月之前是如此。在新棉集中上市前，鄭棉維持整理的可能性較大，待新棉集中上市，其價(jià)格才會(huì)下跌，即今年的棉花是好收不好賣(mài)。真正的熊市會(huì)體現(xiàn)在棉花銷(xiāo)售季節(jié)，即12月之后。

豆類(lèi)在回歸基本面，原來(lái)因?yàn)樾袠I(yè)采購(gòu)方式的問(wèn)題導(dǎo)致資金與產(chǎn)業(yè)對(duì)壘，形成資金吃產(chǎn)業(yè)的行情，而現(xiàn)在這個(gè)現(xiàn)象沒(méi)有了，這就意味著大豆、豆粕、油脂會(huì)重新定位，也將朝著合理化（與基本面吻合）的方向運(yùn)行。

有色金屬近期表現(xiàn)搶眼，值得關(guān)注，但到底會(huì)如何走，光看圖形是不夠的，光看一些行業(yè)數(shù)據(jù)也是不夠的。再次強(qiáng)調(diào)，基本面不只是數(shù)據(jù)，研究基本面的基礎(chǔ)是懂行，不懂行，只有數(shù)據(jù)，這樣的研究跟基本面關(guān)系不大，價(jià)值也不大。期貨行業(yè)最大的短板是不懂行。所以，有色金屬的機(jī)會(huì)，我認(rèn)為更多是屬于懂有色行業(yè)的人的，外人參與，總是虧多贏少。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在朝合理化方向運(yùn)行，在這樣的背景下，股市最值得期待，商品則會(huì)“各就各位”。