“今年以來，雖然股指期貨震蕩幅度不大，也有不少投資者對方向判斷得比較準(zhǔn)確，但虧損還是一而再、再而三地發(fā)生。”在昨日舉辦的“2014（北京）金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理策略報(bào)告會”上，首創(chuàng)期貨副總經(jīng)理黃曉告訴記者。

據(jù)了解，有參會的某投資者在去年底曾籌集1億元資金進(jìn)行投資，因選股票過于復(fù)雜，該投資者就直接進(jìn)入股指期貨市場進(jìn)行投資。入市不久，正趕上股指上漲，該投資者賬戶上資金很快上升到1.2億元左右。但隨后的行情讓他很不舒服：期指回調(diào)-減倉-期指反彈-加倉-回調(diào)-再減倉，如此幾個(gè)反復(fù)，他賬戶上的資金從1.2億元、1億元、8千萬元、7千萬元持續(xù)下降。“現(xiàn)在我賬戶上就剩下3千萬元了。”這位投資者沮喪地說。

黃曉分析說，上半年的行情屬于典型的“剪鴨毛”行情，雖然波動不大，方向也判斷得差不多，但經(jīng)不起折騰。最重要的是客戶選擇的投資策略有問題。

據(jù)介紹，目前許多期貨公司都自行開發(fā)出量化投資策略產(chǎn)品，一些資金規(guī)模過大、已經(jīng)在商品期貨市場上容不下身的投資者，在轉(zhuǎn)移至股指期貨市場上后，借助這些量化投資策略，已經(jīng)獲取了非常穩(wěn)定的收益。

對于股指期貨的未來走勢，首創(chuàng)期貨高級分析師于海霞認(rèn)為，未來半年，中國經(jīng)濟(jì)仍處于底部徘徊階段，對股市的引導(dǎo)有限，預(yù)計(jì)股指還將長期低位震蕩。從股指期貨持倉方面看，空方優(yōu)勢明顯。目前股指期貨持倉呈爆發(fā)式增長勢頭，技術(shù)角度看，三季度變盤概率很大，最大可能是延續(xù)橫盤震蕩，并帶有破位下行風(fēng)險(xiǎn)。