期債仍窄幅震蕩休整為主:安信期貨7月10日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率漲跌不一，國債期貨主力 TF1409 合約報收 93.650，跌 0.04%。日成交 648 手，截至收盤，單邊持倉 7525 手，減少 14 手。截至上一交易日，三個合約總持倉 8133 手，增加 47 手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率漲跌不一，1Y 漲 5.13bps 至3.4839%，3Y 漲 0.29bps 至 3.8556%，5Y 跌 0.63bps 至 3.9477%，7Y 跌0.16ps 至 4.0829%，10Y 漲 1.14bps 至 4.1276%。

7 月 9 日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率走高，剩余期限 6.4年 130020 報收 4.17%，上一交易日報收 4.17%，剩余期限 4.8 年的 140008報收 3.965 %，上一交易日報收 3.94%。

公開市場操作，央行公開市場周二（7 月 8 日）進(jìn)行 200 億元 28 天期正回購操作，回籠 200 億元。本周央行自然凈投放量 800 億元。上周凈投放 550 億元，為連續(xù)八周凈投放。7 月 9 日，銀行間質(zhì)押式回購 1天期品種報 3.3804%，漲 9.98 個基點，7 天期報 3.7681%，漲 21.07 個基點，14 天期報 4.0533%，漲 24.71 個基點。

操作建議

國家統(tǒng)計局 7 月 9 日公布數(shù)據(jù)顯示，6 月 CPI 同比升 2.3%，略低于預(yù)期，環(huán)比降 0.1%，通脹保持在溫和水平，預(yù)計四季度將重返升勢；PPI同比降 1.1%，連降 28 個月，環(huán)比降 0.2%,同比降幅連續(xù) 3 個月收窄，以及部分行業(yè)環(huán)比連續(xù)上漲，表明當(dāng)前工業(yè)品市場出現(xiàn)了一些積極變化，保增長見成效，需求改善。

CPI 基本符合預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后，債市表現(xiàn)平平。月初例行繳準(zhǔn)影響持續(xù)發(fā)酵，7 天及 14 天回購利率均繼續(xù)攀升，流動性略承壓，現(xiàn)券收益率短端小幅走高，本周公開市場操作預(yù)計仍以溫和投放為主。短期資金邊際緊張持續(xù)，期債仍以窄幅震蕩休整為主，操作上，期債 TF1409合約日內(nèi)逢高拋空。中線來看，通脹溫和有利于貨幣政策繼續(xù)寬松，現(xiàn)券收益率仍有下移空間。

責(zé)任編輯：李婷

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