熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

IPO短暫空窗期股指期貨壓力料將有所緩和

期指行情

上周期指主力合約低位窄幅震蕩，周K線收于紅十字星。期指總持倉量較上周有所回落，市場空頭氣氛有一定的降溫。最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟形勢有止跌企穩(wěn)跡象，但由于上周市場繼續(xù)遭受新股申購引發(fā)的資金分流壓力，因此期指并未受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的利好，依然在底部震蕩運行。

現(xiàn)貨市場行情

主要股指一周數(shù)據(jù)匯集

開盤最高最低收盤漲跌漲跌幅（%）成交額

（億元）

上證指數(shù) 2026.23 2043.98 2018.36 2036.51 9.84 0.49 3186.92

深證成指 7205.89 7344.79 7174.60 7312.62 116.94 1.63 3268.75

滬深300 2137.93 2159.53 2126.04 2150.26 13.53 0.63 1958.28

上周，國內(nèi)三大股指均小幅收陽，股市挺過了又一輪的IPO重啟的打壓。上周新上市的三只新股，龍大肉食、飛天誠信、雪浪環(huán)境在巨資追捧之下均開出一字漲停，受此影響，前期上市的次新股紛紛展開拉抬攻勢，在這種氛圍之下，股市情緒受到一定正面提振，加之新股發(fā)行進入短暫空窗期，三大股指均止跌企穩(wěn)。

根據(jù)滬深交易所的安排，本周兩市共有29家公司的解禁股上市流通（經(jīng)緯電材有兩次不同時間限售股解禁），解禁股數(shù)共計25.65億股。其中，滬市8.48億股；深市17.16億股。以6月27日收盤價為標準計算的市值為692.53億元。其中，滬市10家公司為98.37億元；深市19家公司為594.15億元。本周解禁市值比前一周增加560.61億元，為其5倍多，為2014年年內(nèi)第三高，或?qū)墒匈Y金面造成一定壓力。

結(jié)論和投資建議

上周期指創(chuàng)出新低后止跌企穩(wěn)，主力合約上攻2150點一線，但期指波動率依然位于低位，周震幅僅40個點左右，多空雙方表現(xiàn)的十分謹慎。本周期指有望偏強震蕩，但由于后期IPO壓力依然存在，期指上行空間有限，預(yù)計期指仍將在2200點下方震蕩。

由于藍籌股長期缺乏賺錢效應(yīng)，同時從今年來已發(fā)行的新股表現(xiàn)來看，投資新股的收益率極為搶眼，因此新股受到了資金的瘋狂追捧，這也是近期股指表現(xiàn)弱勢的重要原因，大量資金流出股市、流向新股，不過本周股市將進入短暫的新股發(fā)行空窗期，加之次新股優(yōu)異的表現(xiàn)有望提振市場情緒，短線股指有望強勢運行。

本周需要關(guān)注的是周二將公布的中國官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，5月各經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，加之匯豐PMI初值超市場預(yù)期，這令近期市場對于經(jīng)濟形勢的擔(dān)憂情緒明顯緩和，本周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)若能繼續(xù)支撐經(jīng)濟形勢回暖的論斷，股指走勢受到的支撐力度將進一步加強。

此外，年中"錢荒"并未出現(xiàn)，市場已基本平穩(wěn)度過年中資金緊張期，這對股市來說也是有利的因素。不過即便如此，我們認為股指上行的空間依然有限，這是由于后期新股發(fā)行壓力依然存在，加之房地產(chǎn)走勢的不確定性，以及或有可能發(fā)生的債務(wù)危機等利空因素壓制，股指難有好的上升空間。短線維持期指區(qū)間震蕩的判斷。

操作上，建議區(qū)間2120-2190短線操作。

責(zé)任編輯：李婷

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