做期貨，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是三件事，第一選品種，第二選方向，第三選進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)。在很多時(shí)候，選品種會(huì)決定一次投資行為的成敗，特別是在各品種漲跌分化的時(shí)候，選品種就更加關(guān)鍵，選到明星品種的收益率將遠(yuǎn)大于其他品種。

而關(guān)于選品種，有兩種比較典型的做法，一種是全品種覆蓋，即放棄主動(dòng)選品種，被動(dòng)接受任何品種的趨勢(shì)行情或大波動(dòng)行情；另一種是精選品種，即主動(dòng)選擇品種，主動(dòng)預(yù)判某個(gè)品種或某幾個(gè)品種將出現(xiàn)趨勢(shì)行情或大波動(dòng)行情，然后想辦法抓到行情。

全品種覆蓋的做法，如果做得比較極致，理論上成交量比較好的品種應(yīng)全部參與，比如每天的成交量大于5萬(wàn)手的品種就必須參與，就國(guó)內(nèi)40個(gè)品種來(lái)說(shuō)，大約有30個(gè)品種日成交量大于5萬(wàn)手。另外，還可以規(guī)定，任何一個(gè)原本不活躍的品種，只要持續(xù)10個(gè)交易日日均成交量在5萬(wàn)手以上也馬上參與。這種全品種覆蓋的做法，好處是任何一個(gè)品種有行情都能逮住，并且多品種分散對(duì)沖之后，整個(gè)賬戶的回撤會(huì)比較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所提高，壞處是在明星品種上持倉(cāng)不多，單個(gè)明星品種的盈利偏少，整個(gè)賬戶的收益率也不會(huì)太高，除非是絕大部分品種都出現(xiàn)了趨勢(shì)行情或大波動(dòng)行情。

精選品種的做法，如果做得比較極致，就只選一兩個(gè)品種，等這一兩個(gè)品種的階段行情做完了，再切換到其他品種。只做一兩個(gè)品種的好處是，抓住一波行情，收益率就會(huì)很高，壞處是集中持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大一些，另外精選品種還需要投入較多的時(shí)間精力去分析研究（宏觀分析或基本面分析，或技術(shù)分析），如果分析預(yù)判的水平太差，選錯(cuò)了判斷錯(cuò)了虧損可能會(huì)很大。

全品種覆蓋還有一個(gè)簡(jiǎn)化版，品種上做到全體系覆蓋而非全品種覆蓋，即一個(gè)體系內(nèi)（或類同）的品種只做1-2個(gè)，但每一個(gè)體系都必須有品種配進(jìn)去。比如貴金屬方面，選了白銀就放棄黃金，比如黑色系做了螺紋鋼和焦炭，就可以放棄鐵礦石、焦煤、動(dòng)力煤。簡(jiǎn)化版的好處是便于實(shí)際運(yùn)作，也便于小資金參與。

精選品種也有一個(gè)擴(kuò)充版，就是做5個(gè)左右的品種，單品種持倉(cāng)下降，整體上盡量多空都涉及，形成一定意義上的對(duì)沖，減少整個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度。并且也可以減少犯錯(cuò)成本，比如原來(lái)選兩個(gè)品種，判斷錯(cuò)了一個(gè)，可能一年下來(lái)會(huì)賺不到錢，過(guò)程也很難管理，而如果選了5個(gè)品種，即便判斷錯(cuò)了一個(gè)或兩個(gè)，因?yàn)槠渌麕讉€(gè)品種是判斷對(duì)的，多空又是有所對(duì)沖的，這樣的話過(guò)程的管理會(huì)更加從容一些，正向結(jié)果也更容易達(dá)到。

從現(xiàn)實(shí)的角度來(lái)說(shuō)，全品種覆蓋更適合系統(tǒng)化交易、程序化交易，而精選品種更適合主觀交易。當(dāng)然，程序化交易也可以精選品種，比如做戰(zhàn)略程序化，選好品種，定好交易思路后，配上一套或一組特定的策略來(lái)完成交易過(guò)程，或者是某個(gè)策略應(yīng)用在某幾個(gè)品種上效果更好，那就只做這幾個(gè)品種。另外，主觀交易理論上也可以全品種覆蓋，只要交易者顧得過(guò)來(lái)，但一般人或一般的投資機(jī)構(gòu)是顧不過(guò)來(lái)的，不管是分析研究，還是預(yù)判跟蹤，或是看盤反饋，精力上和能力上或許都會(huì)有所欠缺。