上周行情回顧及特征分析

經(jīng)過(guò)前一周的大跌后，上周A股呈現(xiàn)重心小幅上移的窄幅震蕩反彈走勢(shì)，截至上周五收盤(pán)，滬指和滬深300指數(shù)分別收于2036.51點(diǎn)和2150.26點(diǎn)，周漲幅分別為0.49%和0.63%。雖然指數(shù)波動(dòng)幅度較小，但盤(pán)面上個(gè)股較為活躍，中小盤(pán)指和創(chuàng)業(yè)板指周漲幅分別達(dá)2.36%和4.11%。市場(chǎng)成交也有所恢復(fù)，滬市日成交由周初的500多億元逐步回復(fù)到700多億元。

上周期指合約跟隨現(xiàn)指小幅反彈，不過(guò)除下月合約周漲幅為0.67%，略大于標(biāo)的指數(shù)外，其他合約周漲幅均不足0.6%。當(dāng)月和下月合約仍然呈現(xiàn)小幅貼水狀況。

期指持倉(cāng)方面，上周期指總持倉(cāng)較大幅度降低，不僅前一周因交割離場(chǎng)的大量資金沒(méi)有全部回歸，而且有新資金離場(chǎng)，全周共減倉(cāng)7622手，截至上周五收盤(pán)總持倉(cāng)為 171136手，期指收盤(pán)總持倉(cāng)從上周的一度接近20萬(wàn)手降至17萬(wàn)多手，下降幅度為今年4月份期指總持倉(cāng)持續(xù)增加以來(lái)的首次。同時(shí)，從中金所公布的主力會(huì)員持倉(cāng)來(lái)看，主力凈空持倉(cāng)也較大幅度降低，不過(guò)主要是上周五降低幅度較大，上周五主力減空5647手，減多僅2930手，主力凈空持倉(cāng)降至27812手。分會(huì)員看，上周五，廣發(fā)期貨大幅減空2813手，減多僅46手，另外華泰長(zhǎng)城和海通期貨減空力度均較大，超過(guò)800手，而減多僅三四十手。

期指總持倉(cāng)的大幅降低，雖然從上周的反彈走勢(shì)來(lái)看，有所不利，但從更長(zhǎng)周期來(lái)看，有利于行情的真正的止跌。

技術(shù)分析

從周線圖上來(lái)看，滬指依然運(yùn)行在三角形區(qū)間內(nèi)，方向不明。從日線來(lái)看，滬指50%黃金分割與半年線重合、滬深300指數(shù)0.618黃金分割與60日線重合，壓力均較大。

后市研判及投資策略

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)窄幅震蕩反彈，股票市場(chǎng)個(gè)股較為活躍，但成交量仍不足，顯示反彈動(dòng)能有限。期指總持倉(cāng)大幅降低，下降幅度為今年4月份期指總持倉(cāng)持續(xù)增加以來(lái)的首次，雖然從上周的反彈走勢(shì)來(lái)看，有所不利，但從更長(zhǎng)周期來(lái)看，有利于行情的真正止跌。技術(shù)上，滬指和滬深300指數(shù)分別面臨半年線和60日線壓制。消息面上，因季末及新股IPO等造成的資金壓力暫告一段落，另外預(yù)計(jì)本周將公布的6月中國(guó)制造業(yè)PMI較好。綜上，預(yù)計(jì)本周期指將延續(xù)反彈走勢(shì)，偏多操作，關(guān)注指數(shù)壓力線突破情況和期指總持倉(cāng)的變動(dòng)。