衍生品市場的發(fā)展非但不會放緩，而且有好幾個具體的理由表明，衍生品市場正處于另一個快速發(fā)展階段的開始，即使在發(fā)達國家也會如此。歐洲衍生品市場的快速發(fā)展始于2000年的世紀之交，此時恰逢經(jīng)濟強勁發(fā)展時期，交易所的交易量增長了17.39％，經(jīng)濟產(chǎn)出增加了3.86％。歐元的啟動使衍生品市場的發(fā)展速度劇增。

歐洲交易所交易情況的好形勢源自快速成熟起來的歐洲衍生品市場，主要以歐洲期貨交易所（Eurex）和新合并成立的泛歐交易所（Euronext）為代表。交易所交易衍生品市場向市場參與者提供保證金交易方式，并采取中央結(jié)算，中央結(jié)算方式非常有益于衍生品市場參與者。

新千年，大量資本涌入美國和歐洲衍生品市場，促使美國和歐洲衍生品市場迅速發(fā)展。美國股票指數(shù)市場的發(fā)展速度超過了十倍，歐洲股票指數(shù)市場的發(fā)展速度是七倍，美國的股票指數(shù)交易量幾乎趕上了歐洲。股票指數(shù)交易量的大幅增加歸因于CME集團的電子迷你S&P500（E-Mini S&P 500）合約交易量的增加，2000年電子迷你S&P500合約的交易量僅為1000萬張合約，2008年達到了3.09億張合約。

其他交易持續(xù)增長的合約包括芝加哥期貨交易所（CBOT）的波動率指數(shù)（Volatility Index）合約和CME的羅素2000（Russell 2000）合約，羅素2000合約去年移至洲際交易所（ICE）交易。2000年年初，歐洲單只股票衍生品市場的交易量主要來自巴黎的NYSE Liffe，NYSE Liffe還推出了股票期權(quán)交易。市場參與者擁有了使用股票期權(quán)交易工具的新的意愿，以及對交易所交易產(chǎn)品的偏愛超過了對場外交易產(chǎn)品的偏愛。

另外，技術(shù)創(chuàng)新幾乎可以全部解釋衍生品交易所劇增的交易量。采用新的交易網(wǎng)關(guān)和交易平臺以及實行程序化交易，使交易者進入交易所進行交易比以前容易得多，因而交易量增加很多。程序化交易的增加以及交易快進快出的趨勢，使傳統(tǒng)的自營交易商在比較中失去了優(yōu)勢。

目前，商品衍生品市場仍是美國支配著商品衍生品市場，去年美國的商品衍生品交易量是6.99億張合約，歐洲的交易量是2.78億張合約。其他產(chǎn)品類別一樣，商品衍生品交易量增長主要歸因于旗艦合約交易量的增長，比如紐約商業(yè)交易所（Nymex）的輕質(zhì)原油（WTI）合約和Henry Hub天然氣掉期合約。2005年，WTI的交易量是5965張合約，2006年交易量是7110萬張合約，2008年交易量達到1.34億張合約。

大量對沖基金進入掛牌交易的衍生品市場是因為掛牌交易的衍生品市場向它們提供了杠桿化的交易方式、交易對手風險管理和資金效率。在2008年年中全球性的金融危機加劇之前，價格高漲的能源市場的交易量不斷攀升。全球性金融危機的加劇，減少了人們對能源產(chǎn)品的需求。

由美國次級抵押貸款崩盤引爆的過去兩年的全球性的信貸危機沖擊了金融業(yè)的多個領(lǐng)域。商品和股票衍生品交易量和價格均下降了。然而，也有好幾個合約，相比于其他合約，交易情況較好。Eurex的道瓊斯歐洲50指數(shù)（Dow Jones Euro Stoxx 50）股指期貨合約就是這樣的一個合約，由于其流動性較高，其交易量超過了單一名稱金融工具。

上世紀90年代末之前，沒有歐洲指數(shù)產(chǎn)品。從90年代末開始，歐洲指數(shù)產(chǎn)品在歐洲就相當于S&P指數(shù)在美國。在最近這段比較困難的時期，交易情況不錯的產(chǎn)品都是像歐洲指數(shù)期貨和期權(quán)產(chǎn)品這樣的基準指數(shù)產(chǎn)品。用戶對指數(shù)產(chǎn)品的關(guān)注程度超過了單一名稱股票產(chǎn)品，因而使歐洲指數(shù)衍生品擁有了較高的流動性。對場外交易采用中央對手方結(jié)算，給交易所交易衍生品市場帶來了巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

根據(jù)美國目前討論的計劃，所有標準化的場外衍生品合約交易將必須通過中央對手方結(jié)算。通過交易所執(zhí)行交易以及采用電子化交易方式也將得到鼓勵。歐洲委員會正在征求關(guān)于建立一個所有場外衍生品交易的數(shù)據(jù)儲存庫、鼓勵采取中央對手方結(jié)算以及加強產(chǎn)品交易價格透明度的建議。 過去兩年間金融業(yè)所遭受的巨大的財務損失將使衍生品市場得到徹底改變，但所有的跡象表明，還是會有很多年的潛在增長曲線。