本期【高手故事】主人公:孫大瑩
資深交易者、策略評估專家、金融作家
長春人,1995年大學畢業(yè)后到杭州工作。1993年接觸股票,1995年接觸期貨,曾任杭州某大型國企的操盤手。
2007年做過外匯?,F(xiàn)在主要精力放在期貨市場,兼顧股票市場?!蹲叱黾夹g分析的陷阱》一書的作者,《華爾街智慧》一書的譯者。
在交易方面,主觀分析交易和程序化交易均有涉及,分析和研究過數(shù)百個各種類型交易策略,對交易策略的評估有相當獨到的見解。2007年-2012年連續(xù)6年在期貨市場實現(xiàn)每年60%以上的收益(其中某幾年的收益遠高于60%),交易風格穩(wěn)健,交易績效穩(wěn)定,注重風險控制,不追逐暴利。
在接受期貨中國網(wǎng)專訪的時候,孫大瑩談到他連續(xù)6年每年實現(xiàn)60%以上的收益的秘訣,他認為關鍵的原因在于對市場的認識和對風險的認識,還有交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性,穩(wěn)定的系統(tǒng)可以容納更大的回撤。孫大瑩在期貨市場上有著近20年的經(jīng)驗,他對交易也有自己的感悟,他認為交易并不是比誰盈利更多的游戲,交易是比誰生存能力更強,誰的策略更穩(wěn)健的游戲?,F(xiàn)在各種各樣的期貨實盤大賽很多,但他認為各種按照盈利排名的交易大賽,實際上是扭曲了交易的本質和靈魂。
在交易方面,孫大瑩在主觀分析交易和程序化交易上均有涉及,他覺得主觀交易會讓自己感覺是作為一個主體存在的,可以做些自己想做的事。而且主觀交易會讓自己加深對市場的認識,提高程序化交易的水平。而程序化交易也許看起來像條捷徑,其實這條路遠沒想像中那么近。因為真正的程序化交易,需要有一定的計算機編程能力,這個要求對相當多的人來說有一定難度。雖然還有另外一種手動下單的程序化交易,但是依然要找到可靠的交易策略和適合自己的資金管理方式。他打了個比方,這就像開著一條沒有指南針、沒有六分儀的船出海,要穿過數(shù)場暴風雨,去尋找萬里之外的某個小島一樣不容易。而且孫大瑩認為程序化交易更容易騙人,不但容易騙別人,也容易騙自己。雖然程序化交易可以畫出漂亮的資金曲線,卻只能交易過去的行情。所以他認為不要因為選擇了程序化交易就輕視主觀交易,主觀交易也要做一些。做好程序化交易,需要對市場有深刻的認識,但是能幫自己深刻認識市場的不是程序化交易,而是主觀交易。在選品種上無論是主觀交易還是程序化交易,他首選流動性大的品種,其次會考慮品種的相關程度,最好品種之間相關性不高。在進場點和出場點的選擇上,他認為出場點更重要,因為他覺得進場點帶有主動性,出場點帶有被動性。當出現(xiàn)建倉信號的時候,可以選擇建倉,也可以選擇等待下一個機會。但是出場點就不這么由人了,該平倉的時候,如果還在猶豫,還在計較,那早晚會完蛋。
《走出技術分析的陷阱》是孫大瑩在2011年出版的書,該書用大量測試數(shù)據(jù)證明了常見技術分析方法并沒有明顯的獲利能力,散戶戰(zhàn)勝市場的捷徑是使用機械交易系統(tǒng)。涉及的內(nèi)容有資金曲線和最大資金回撤、收益分布和資金回撤分布、不同股票間的測試、13-50均線交易系統(tǒng)等。他認為技術分析其實并不是純粹客觀的分析方法,大家天天在看的K線組合形態(tài)也不可靠。如果很客觀很仔細地觀察K線圖,就會發(fā)現(xiàn)失敗的例子其實遠高于成功的例子。在談到投資者應該如何走出技術分析的陷阱?孫大瑩說要客觀地面對自己,客觀地面對市場,相信數(shù)學和統(tǒng)計學,不要人云亦云,也不要只接受自己愿意接受的觀點。如果一定要做個交易者,就必須要勇于面對現(xiàn)實,不管現(xiàn)實有多殘酷。永遠記住,技術分析不是科學,只是藝術。他還翻譯了一本書《華爾街智慧:高勝算短線交易策略》,是勞倫斯?康納斯和“新金融怪杰”琳達.瑞斯克于1996年合著并出版的。書包含了兩位作者長達15年的交易經(jīng)驗,書中介紹了20個作者認為最好的策略。孫大瑩還推薦了幾本值得去看的書籍,一本是《海龜交易法則》,他認為這是在國內(nèi)交易類的譯著中翻譯得最好的一本。還有兩本書是世界最頂尖交易者的訪談,《金融怪杰》和《新金融怪杰》,這是經(jīng)典中的經(jīng)典。
孫大瑩還提醒要進入期貨市場的投資者要謹慎,因為這個世界只有進來的門,沒有出去的路,除非把錢輸光。
(七禾網(wǎng) 期貨中國 翁建平撰寫)
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