現(xiàn)貨繼續(xù)回落，金屬分化依舊

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銅：周四滬銅出現(xiàn)低開高走的格局，全天呈現(xiàn)出多頭主動(dòng)減倉的態(tài)勢。隨著現(xiàn)貨升水的回落及多方陣營出現(xiàn)的分化，銅價(jià)在49，000 元上方遇到較大的阻力，并跌破半年線的支撐?，F(xiàn)貨方面，因受青島港事件影響， 市場進(jìn)口升水出現(xiàn)明顯下降，供應(yīng)略減，下游需求依舊萎靡。而操作方面上方半年線形成較大壓力，維持多頭繼續(xù)減磅的策略。

鋁：周四滬鋁期價(jià)低開后震蕩走高，成交有所萎縮，持倉繼續(xù)回落。今日現(xiàn)貨方面，滬期鋁當(dāng)月五連陰表現(xiàn)較弱，下游認(rèn)為未來鋁價(jià)仍有下跌空間，接貨較少，貿(mào)易商今日有部分逢低接貨，但仍難改變整體成交較淡的格局。建議做多持倉適量持有，待回落可適量加倉。

鋅鉛：周四滬市鉛鋅出現(xiàn)小幅回升的格局，國內(nèi)鉛鋅期貨出現(xiàn)了不同的增減倉的現(xiàn)象。現(xiàn)貨方面，鉛鋅價(jià)格僵持， 打壓了貿(mào)易商入市的積極性，鋅價(jià)連續(xù)弱勢促使部分持貨商出貨積極性稍降，部分冶煉廠出貨壓力不大， 略有觀望，不過下游畏高情緒仍舊濃厚，整體供應(yīng)仍顯偏多，成交無起色。在操作上建議謹(jǐn)慎做多，止損位在下方60 日均線處。

能化品種震蕩趨強(qiáng)

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L: LLDPE1409震蕩走高，開11430點(diǎn)，收11490點(diǎn)，增倉12012手石化出廠價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，期現(xiàn)市場受提振跟漲。技術(shù)上，LLDPE1409合約增倉上行，短期下方測試五日線附近支撐，上方測試能否站穩(wěn)11500整數(shù)關(guān)口，預(yù)計(jì)后市維持高位震蕩，建議前期多單繼續(xù)持有。

TA：主力合約PTA1409震蕩走強(qiáng)。TA1409價(jià)格指數(shù)較昨日走強(qiáng)98個(gè)點(diǎn)，收盤于6760，持倉量增加832手，資金流入。TA1409成交金額約為4,298,963.94萬元，比前一交易日增加，PTA期貨市場活躍度上升。

煤焦小幅反彈受到政策利好 基本面并未明顯改善

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今日焦煤主力合約1409的KDJ指標(biāo)形成死叉，但是向下發(fā)散角度并不大。從日K線來看，今日走出一根陰線，繼續(xù)在均線系統(tǒng)下方徘徊。從持倉前二十名來看，多空均有明顯的增倉，但空頭增倉要多于多頭增倉?？偟膩砜?，仍是空頭略占優(yōu)勢。目前焦煤進(jìn)入底部震蕩區(qū)間，由于煤焦鋼旺季基本已經(jīng)結(jié)束，再加上下游鋼材產(chǎn)量在持續(xù)攀升，但銷量卻不盡如人意。而焦煤和焦炭產(chǎn)量雖然有所下降，但庫存依舊高企，對反彈也造成了很大的阻力。由于基本面并沒有起色的跡象，所以抄底時(shí)機(jī)尚未到來，建議觀望為宜。

今日焦炭主力合約1409的KDJ指標(biāo)形成死叉，但是向下發(fā)散角度并不大。從日K線來看，今日走出一根陰線，繼續(xù)在均線系統(tǒng)下方徘徊。成交低位震蕩，持倉量有小幅減少。從持倉前二十名來看，多空持倉變化不大，多頭持倉有少量的減少，總的來看，仍是空頭略占優(yōu)勢。目前焦炭進(jìn)入底部震蕩區(qū)間，由于煤焦鋼旺季基本已經(jīng)結(jié)束，再加上下游鋼材產(chǎn)量在持續(xù)攀升，但銷量卻不盡如人意。而焦煤和焦炭產(chǎn)量雖然有所下降，但庫存依舊高企，對反彈也造成了很大的阻力。由于基本面并沒有起色的跡象，所以抄底時(shí)機(jī)尚未到來，建議觀望為宜。

鄭糖弱勢震蕩 鄭棉繼續(xù)弱勢下行

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白糖：鄭糖今日低開震蕩，尾盤出現(xiàn)拉升，收盤微跌。主力1409合約報(bào)收4785元/噸，跌幅0.08%，期價(jià)考驗(yàn)著近期整理區(qū)間下沿。因巴西貨幣走弱，隔夜外盤下跌，7月合約進(jìn)一步跌至17.04美分/磅，巴西正逐漸步入生產(chǎn)高峰期，新糖供應(yīng)壓力將逐步加大，而泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高，出口壓力較大、印度庫存高企，全球需求卻未有起色，國際糖價(jià)還將繼續(xù)受到壓制，預(yù)計(jì)短期將繼續(xù)考驗(yàn)區(qū)間下沿17美分一線的支撐，進(jìn)而將對鄭盤形成制約?，F(xiàn)貨市場價(jià)格仍保持平穩(wěn)態(tài)勢，目前國內(nèi)生產(chǎn)基本結(jié)束，已經(jīng)進(jìn)入純銷售期，隨著夏季消費(fèi)旺季的來臨，市場對未來預(yù)期有所改善，這對價(jià)格形成支撐。但各產(chǎn)區(qū)5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，產(chǎn)銷形勢偏空，廣西5月銷糖量同比下滑，截至5月底工業(yè)庫存較去年同期高202萬噸，庫存壓力明顯。外盤弱勢及供應(yīng)壓力下，鄭糖短期料維持弱勢震蕩格局，關(guān)注1760一線的支撐作用。操作上，建議以高拋低平的短線操作為主，追空需謹(jǐn)慎。

棉花：鄭棉今日繼續(xù)弱勢下滑，主力1501合約跌至15340一線，跌幅0.84%，市場成交量及持倉量繼續(xù)增加。隔夜ICE期棉回落，因美產(chǎn)區(qū)將迎來利好降雨，且市場預(yù)期即將公布的出口數(shù)據(jù)偏空。7月合約下跌128點(diǎn)至86.08美分/磅，12月合約跌27點(diǎn)至77.88美分/磅。美產(chǎn)區(qū)降雨天氣令市場對產(chǎn)量的擔(dān)憂緩解，中國政策的轉(zhuǎn)變將削減未來需求，下年度全球供應(yīng)過剩壓力較大，外盤短期還將維持弱勢，7月合約預(yù)計(jì)后市將在前期密集交投區(qū)間81-87美分區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行，遠(yuǎn)月12月合約短期將在75-80美分區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。國內(nèi)紡織行情依舊毫無起色，紡織終端市場疲軟，企業(yè)擔(dān)心承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)積極性不高，企業(yè)資金面壓力較大，市場情緒悲觀，近期日拍賣成交量不足1.5萬噸，行業(yè)整體仍處于弱勢格局。CF1409合約在拋儲(chǔ)價(jià)的主導(dǎo)下料繼續(xù)維持在17000-17500元/噸區(qū)間內(nèi)運(yùn)行；對于CF1501合約，在中國需求大幅下滑及全球供應(yīng)過剩的背景下，外盤長期偏空的預(yù)期以及國內(nèi)紡織行業(yè)弱勢格局影響，鄭棉短期仍有望維持弱勢。操作上，建議空單繼續(xù)持有。

期貨監(jiān)測日

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今日各品種中，漲幅最大的是焦煤、膠合板和焦炭，分別為1.81%、1.63%和1.54%；跌幅最大的是菜粕、豆粕和豆一，分別為2.42%、1.27%和1.03%。

今日資金流入量最大的為焦炭,為3.61億元，流出最大的為股指，為8.24億元，國內(nèi)期貨市場整體凈流出資金3.87億元，資金存量為1374.51億元，資金變動(dòng)增幅為0.28%。

今日投機(jī)偏好較強(qiáng)的品種為股指、膠合板和菜粕，換手率分別為396.11%、273.93%和249.27%。

今日各品種持倉中，增幅最大的是焦煤、焦炭和鐵礦石，分別為19.95%、11.49%和3.46%；減幅最大的是膠合板、國債和纖維板，分別為18.99%、11.86%和10.27%。

今日期貨市場資金在金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工和金融期貨市場的分布為475.94億元、360.57億元、239.56億元和298.43億元，占比為34.63%、26.23%、17.43%和21.71%。

今日期貨市場成交量和持倉量分別為1010.34萬手和963.00萬手；市場流量資金和存量資金分別為2179.65億元和1374.51億元；市場資金凈流存量比率和資金流存量比率分別為-0.28%和1.59。