一、國外資訊

1、NYBOT—— 受基本面和外圍市場提振，原糖收高

二、國內(nèi)資訊

1、今日，廣西批發(fā)市場震蕩調(diào)整，近月小幅上調(diào)，南寧3740-3780元/噸，南華3810元/噸，成交一般，柳州3735元/噸漲10元/噸，糖企報價3810--4250元/噸，昆明3630-3640元/噸，成交清淡；廣東3830-3900元/噸， 銷區(qū)穩(wěn)中局部漲跌互現(xiàn)，成交平淡。

2、 持倉情況——日內(nèi)主力合約呈現(xiàn)減倉勢頭，1001合約上海通聯(lián)今日減多明顯，但基于其連續(xù)連日倉位進(jìn)出頻繁和成交排名居高，參照意義不明顯。而長城偉業(yè)則在減持1001多單，增持1001空單，并增持1005多單，可見也在進(jìn)行移月套利和倉位的鎖定

3、 倉單日報——今日鄭州正式注冊37，371張，今日較上一個交易日減少113張，有效預(yù)報為3，320張 ，倉單合計（實(shí)際注冊+有效預(yù)報）40，691張，較上一日減少125張

4、 階段下跌調(diào)整，關(guān)注現(xiàn)貨穩(wěn)定性和期貨的震蕩平臺位置

白糖今日再度上演“逆勢個性”，同周邊的農(nóng)產(chǎn)品的上漲形成鮮明對比，盡管沒有收陰，但仍處于弱勢氛圍。

從本階段白糖的走勢來看，很多人都在問筆者一個問題，白糖怎么了，跌成這樣。筆者的回答很簡單，也很疑惑，白糖沒怎么的啊，相較于周邊品種而言，白糖只能說沉寂了太久，有了一個階段性的方向發(fā)散，主力合約從7月14日開始跌幅也不過100多點(diǎn)，也不過是個跌停板的空間。

看看基本面，08/09榨季的供求還依然保持著穩(wěn)定，截止本榨季7月20日廣西單月銷售食糖40萬噸，而截至本榨季6月末，從全國產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看庫存量在330.39萬噸；若根據(jù)糖協(xié)每個榨季開始報告時間為年度的11月份來看，在7、8、9月三個月內(nèi)，在不考慮商業(yè)庫存、儲備的因素，330.39萬噸就是供求的一個參量，比照07/08榨季這三個月同期的合計銷售量為313.55萬噸，那么可見本年度供求還是處于平衡的，若是再考慮到10月份的市場需求，那么甚至?xí)腥笨诖嬖?。簡言之，供求還將起到較為穩(wěn)定的支撐作用；

看看現(xiàn)貨和購銷情況,從本榨季3月至7月中旬開始的這波下調(diào)，國內(nèi)的糖市無論是期貨市場還是現(xiàn)貨市場，不可謂不穩(wěn)健，價格就在區(qū)間維持著震蕩，價格處于糖企樂觀的價格范圍和國家放儲的價格警戒線下方，于是糖企既保了價，又走了量。從近日廣西公布的糖業(yè)利潤來看，可以說今年這個市場盡管開始看起來有些苦澀，但甜到了最后的還是糖企。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，本年度白糖呈現(xiàn)出了銷售旺季不旺的特點(diǎn)，使得投機(jī)資金在基本面沒有任何實(shí)質(zhì)指引的背景下，前期保持了長線觀望，短線為之的思路，但隨著資金天枰在7月開始松動了多方籌碼并轉(zhuǎn)頭增空后，僵持了許久的糖價，開始了向下破位的技術(shù)調(diào)整。

但一個問題，需要清醒認(rèn)識的是，綜合上述的基本面背景，白糖還處于一個基本面長線仍較為樂觀的階段，只是如今這種樂觀還缺乏直接的因素，甘蔗還在生長期，單產(chǎn)和最終產(chǎn)量幾何，還存在很多變數(shù)，需求的溫吞是個不爭的事實(shí)，儲備的短期心理壓力還仍在。故此，白糖操作上基于目前的情況，維持短線空單參與，長線多單場外觀望。

三、 行情評析

基本面：

本日國際和國內(nèi)糖市面臨的突出問題是：

1） 白糖市場目前仍以產(chǎn)區(qū)批發(fā)市場和資金動向?yàn)橹羔?，整體市場氛圍目前呈現(xiàn)低迷勢頭，批發(fā)市場和現(xiàn)貨商紛紛降價，對期貨盤面帶來壓力。

2） 國外原糖的走勢近期有注意力開始轉(zhuǎn)移到自身利多的基本面上來，印度產(chǎn)量問題仍牽制供給因素，但高位的技術(shù)性阻力削減了漲幅空間

技術(shù)方面：

7月28日，期現(xiàn)弱勢震蕩調(diào)整，盤尾空單獲利了結(jié)，削減跌幅。

從技術(shù)分析指標(biāo)來看，1001和1005合約呈現(xiàn)出向下繼續(xù)發(fā)散跡象，今日在周邊農(nóng)產(chǎn)品走高氛圍內(nèi)，仍處于弱勢，但連續(xù)的下探今日有波震蕩調(diào)整要求，1001合約對于4000點(diǎn)還有個反復(fù)確認(rèn)的過程。而1005連日來的加倉，使得1001和1005兩個合約的持倉差距縮減到了8萬手的水平。從盤后持倉來看，長城偉業(yè)今日增加了1001空單，同時增加了1005合約的多單。

四、 投資建議

現(xiàn)貨領(lǐng)域，今日廣西批發(fā)市場震蕩調(diào)整，銷區(qū)報價穩(wěn)中局部漲跌互現(xiàn)。

本段行情是否有方向性的指引，筆者認(rèn)為有兩個可以關(guān)注點(diǎn)，一是現(xiàn)貨報價的穩(wěn)定性；二是白糖資金的力量對比。若是現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，白糖進(jìn)入到了階段震蕩整理，需要密切關(guān)注。

白糖連續(xù)下跌后，1001和1005合約今日有震蕩緩沖的要求，但從技術(shù)趨勢來看，仍處于趨勢線下方，1001合約4000點(diǎn)和1005合約的4100點(diǎn)下方的支撐性還有待進(jìn)一步確認(rèn)。從操作而言，維持弱勢短空思路，盈利多單可以繼續(xù)持有；但中長線仍保持多單觀望，等待市場投機(jī)性拋盤和后期基本面的指引。