昨日國債期貨主力合約TF1409開盤后沖高回落，隨后震蕩上漲。今日資金面整體平穩(wěn)寬松，銀行間各回購品種漲跌互現(xiàn)。面對經(jīng)濟下行，市場呼吁放水貨幣刺激經(jīng)濟的聲音又起，近日多家投行判斷央行將適時降低存款準備金率。不過今日人民日報稱，中國高層一直堅持穩(wěn)健的貨幣政策，以往通過寬松貨幣“花錢買經(jīng)濟增速”的舊戲不會重新上演。我們認為雖然貨幣政策全面刺激的可能性不大，但是通過局部微調(diào)的方式降低社會融資成本以促進經(jīng)濟增長已成為趨勢。中長期來看期債仍然有上行的空間，但不排除短期有回調(diào)的可能。后市操作以震蕩偏多思路為主。

操作建議：中長線多單可繼續(xù)持有，短線輕倉過節(jié)。