近段時間以來，大豆在其庫存偏緊的格局下，整體維持偏強的態(tài)勢運行，這在一定程度上為大連豆粕市場上揚注入了動力。國內(nèi)方面，油廠大豆壓榨仍處于虧損狀態(tài)，一方面，在油脂市場整體偏弱的大背景下，其挺豆粕價格意愿仍較為強烈。另一方面，油廠在當前的狀態(tài)下，相對而言其賣出保值的積極性不高，這使得盤面價格相對容易被推高。此外，需求方面指標性數(shù)據(jù)均在回暖，生豬養(yǎng)殖業(yè)漸進走出低谷提升了油廠挺粕動力。正是以上利好因素的推動，大連豆粕市場整體呈上行態(tài)勢運行。

首先，油廠未執(zhí)行合同量大幅攀升提振了豆粕行情走勢。近期豆粕現(xiàn)貨市場以及期貨市場均在持續(xù)上揚。截至5月23日，張家港普通豆粕現(xiàn)貨價格已漲至4000元/噸，現(xiàn)貨市場的強勁上漲對期價的提振與支撐效果明顯。正因為如此，飼料廠商以及經(jīng)銷商入市補庫積極性大幅提高，油廠豆粕出貨速度也有所加快，使得豆粕庫存量繼續(xù)小幅下降。截至5月18日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量72.74萬噸，較上周的73.41萬噸減少了0.67萬噸，降幅為0.91%。此外，正是由于飼料廠商的積極采購導致了油廠豆粕未執(zhí)行合同量大增，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日當周豆粕未執(zhí)行合同量為253.19萬噸，較上周的243.75萬噸增加了9.44萬噸，增幅為3.87%，同時較去年同期的93.78萬噸大幅增長了169.98%。

其次，生豬養(yǎng)殖業(yè)出現(xiàn)回暖，對豆粕期價亦具有一定程度的提振與支撐作用，推高了豆粕行情。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當前豬糧比為5.39，全國豬肉平均價格為20.80元/公斤，22個省市的生豬平均價格為12.78元/千克，均出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)跡象，但豬糧比依然低于6：1的盈虧平衡點，這也在一定程度上說明生豬養(yǎng)殖業(yè)依然處于虧損之中。但從趨勢性走勢來看，豬肉價格、生豬價格以及豬糧比均出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)跡象或在一定程度上說明了養(yǎng)殖業(yè)已漸進回暖，這在一定程度上提振了豆粕期價盤面走勢。與此同時，全國仔豬平均價格當前值為22.75元/公斤，亦出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)跡象，這或能從一個側(cè)面反映出養(yǎng)殖戶的補欄積極性有所恢復，故而潛在性的利好豆粕走勢。