現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，金屬?zèng)_高回落

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銅：周一滬銅出現(xiàn)高開高走的格局，全天呈現(xiàn)出多頭主動(dòng)減倉的態(tài)勢(shì)。隨著現(xiàn)貨升水的回落及期價(jià)接近前期下跌缺口附近，多方出現(xiàn)分化跡象?，F(xiàn)貨方面，持貨商繼續(xù)挺價(jià)出貨，升水調(diào)降幅度有限，但市場(chǎng)供應(yīng)品牌多樣，尤其濕法貨源一度充裕。操作方面預(yù)計(jì)上方年線壓力較為沉重，維持多頭繼續(xù)逢高減磅的策略。

鋁：周一滬鋁期價(jià)高開低走，成交創(chuàng)出近期以來新高，期價(jià)放量回落。今日現(xiàn)貨方面，除杭州地區(qū)因貨源較少高價(jià)成交較好外，其他地區(qū)需方畏高情緒明顯，接貨謹(jǐn)慎；中間商亦對(duì)未來鋁價(jià)持續(xù)上漲的信心不足，參與交投不積極，整體成交受抑明顯。操作上倫鋁在連續(xù)調(diào)整后有所起色，再度回升意愿漸強(qiáng)；建議做多持倉適量持有，待反彈可適量加倉。

鋅鉛：周一滬市鉛鋅出現(xiàn)小幅上升的格局，國(guó)內(nèi)鉛鋅期貨均出現(xiàn)了多頭主動(dòng)減倉的態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，期價(jià)上漲后煉廠出貨情緒減弱，而貿(mào)易商接貨雖較積極，但下游鉛蓄電池企業(yè)僅維持按需采購，對(duì)于高價(jià)的認(rèn)可度低，成交量有限。在操作上建議國(guó)內(nèi)鋅的多單依舊以謹(jǐn)慎持有為宜，做多止損位在下方20日均線處。

能化品種繼續(xù)震蕩

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L: LLDPE1409小幅回落，開11385點(diǎn)，收11315點(diǎn)，增倉20400手。因基本面轉(zhuǎn)好及烏克蘭選舉影響，國(guó)際原油收漲。因月末貿(mào)易商需完成開單，但石化控量，出廠價(jià)格維持堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)塑料價(jià)格維持高位震蕩。技術(shù)上，LLDPE1409合約低開低走，回測(cè)五日線支撐，預(yù)計(jì)短期維持高位震蕩，操作上，建議依托五日線輕倉短多交易。

TA：主力合約PTA1409震蕩走強(qiáng)。TA1409價(jià)格指數(shù)較昨日走強(qiáng)46個(gè)點(diǎn)，收盤于6544，持倉量增加27120手，資金流入。TA1409成交金額約為1,937,329.31萬元，比前一交易日減少，PTA期貨市場(chǎng)活躍度下降。

鐵路基建刺激黑色大漲 短期利好難改供需矛盾

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今日焦煤主力合約1409，KDJ指標(biāo)形成金叉后大幅上揚(yáng)。從日K線來看，今日走出一根大陽線，突破上方多均線組成的壓力位，但未能成功站上60日均線。成交大幅放量，持倉量有小幅縮減。從持倉前二十名來看，多頭持倉有大幅增加，而空頭持倉有一定的減少，總的來看，仍是空頭略占優(yōu)勢(shì)。今日的大漲主要受益于九部委商議組建鐵路基金公司，有報(bào)道稱，由國(guó)家發(fā)改委牽頭起草的鐵路土地綜合開發(fā)方案已獲得國(guó)務(wù)院同意，最快將于5月底出臺(tái)。目前來看，現(xiàn)貨焦煤的基本面并沒有實(shí)質(zhì)性的起色，抄底時(shí)機(jī)尚未到來，建議觀望為宜。

軟商品震蕩收漲  整體仍維持區(qū)間內(nèi)波動(dòng)

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白糖：鄭糖今日震蕩走升，主力1409合約報(bào)收4825元/噸，漲幅0.79%，主力資金正逐步移倉遠(yuǎn)月。上周五外盤探低回升，小幅收低，主力7月合約下跌0.01美分至17.37美分/磅，巴西本月中南部的甘蔗壓榨進(jìn)度提速，泰國(guó)產(chǎn)量龐大，印度庫存高企，全球市場(chǎng)階段性供應(yīng)壓力較大，預(yù)計(jì)短期將繼續(xù)考驗(yàn)17美分一線的支撐，進(jìn)而將對(duì)鄭盤形成抑制作用。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍不容忽視，盡管市場(chǎng)進(jìn)入純銷售期，但夏季消費(fèi)高峰勢(shì)頭還未出現(xiàn)，市場(chǎng)整體購銷量沒有明顯的提高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格仍保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，鄭糖短期弱勢(shì)震蕩的可能性較大。操作上，建議以高拋低平的操作思路為主，4900附近逢高拋空，4800以下平倉，因外盤處于震蕩區(qū)間下沿，止跌企穩(wěn)的可能性增加，因此鄭盤4800以下暫不建議追空。

棉花：鄭棉今日震蕩略漲，主力1501合約微漲0.06%，報(bào)收15855元/噸，市場(chǎng)成交量及持倉量均有所增加，期價(jià)近期仍維持在15700-16000區(qū)間內(nèi)整理。上周五ICE期棉大幅下跌，因美棉主產(chǎn)區(qū)德州的降雨及技術(shù)面的偏空令多頭持續(xù)清倉離場(chǎng)，7月合約跌至86.31美分/磅；遠(yuǎn)月12月合約下破80美分一線至79.47美分/磅。目前ICE庫存目前攀升至2013年8月中旬以來高位，且中國(guó)拋儲(chǔ)及取消收儲(chǔ)令市場(chǎng)對(duì)中國(guó)進(jìn)口需求減弱擔(dān)憂，再加上短期天氣炒作題材也不再，市場(chǎng)擔(dān)憂新年度全球供應(yīng)過剩壓力，外盤短期還將繼續(xù)保持弱勢(shì)。不過由于價(jià)格回落料將吸引買需回升，上周中國(guó)買家以兩年來最活躍的姿態(tài)繼續(xù)購買美國(guó)棉花，在本年度美棉供應(yīng)緊張的局面下，這將限制近月7 月合約的下方空間，目標(biāo)支撐位 85 美分，后市需繼續(xù)關(guān)注美棉出口情況；遠(yuǎn)月12月合約回到80美分之下，后市料主要將在70-80美分區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣狀況。國(guó)內(nèi)紡織行情依舊毫無起色，紡企資金緊張，進(jìn)入5月中旬，國(guó)內(nèi)棉紡織企業(yè)開工仍顯不足，中小紡織企業(yè)面臨著生存困境，市場(chǎng)情緒悲觀，近期拍賣成交率不足兩成，行業(yè)整體仍處于弱勢(shì)格局。CF1409合約在拋儲(chǔ)價(jià)的主導(dǎo)下料繼續(xù)維持在17000-17500元/噸區(qū)間內(nèi)運(yùn)行；對(duì)于CF1501合約，外盤的弱勢(shì)以及國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)的利空影響，鄭棉短期仍有望維持弱勢(shì)震蕩格局，短期上方壓力位16000，建議逢高沽空的空頭思路為主。

期貨監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)

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今日各品種中，漲幅最大的是焦炭、焦煤和滬膠，分別為3.81%、3.65%和2.23%；跌幅最大的是雞蛋、強(qiáng)麥和秈稻，分別為2.46%、1.48%和0.91%。

今日資金流入量最大的為股指,為13.11億元，流出最大的為螺紋鋼，為6.57億元，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)整體凈流入資金13.57億元，資金存量為1334.65億元，資金變動(dòng)增幅為1.02%。

今日投機(jī)偏好較強(qiáng)的品種為股指、焦煤和膠合板，換手率分別為401.37%、314.54%和309.57%。

今日各品種持倉中，增幅最大的是秈稻、鄭棉和強(qiáng)麥，分別為14.90%、8.65%和7.56%；減幅最大的是螺紋鋼、鐵礦石和PVC，分別為7.90%、6.88%和6.31%。

今日期貨市場(chǎng)資金在金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工和金融期貨市場(chǎng)的分布為467.04億元、350.83億元、234.13億元和282.65億元，占比為34.99%、26.29%、17.54%和21.18%。

今日期貨市場(chǎng)成交量和持倉量分別為874.80萬手和919.29萬手；市場(chǎng)流量資金和存量資金分別為2091.22億元和1334.65億元；市場(chǎng)資金凈流存量比率和資金流存量比率分別為1.02%和1.57。