近幾日，玻璃期價連續(xù)走低，并不斷刷新低點。期價走勢如此疲弱的主要原因是，在基本面利空不斷的情況下，市場缺乏有效支撐。

現貨“旺季難旺”

目前已經進入5月下旬，按照往年經驗，現貨市場需求已經逐漸啟動，現貨價格也經歷一段時間的回升。但是，目前房地產市場的“寒冬”并未結束，1—4月商品房銷售面積為27709萬平方米，同比下降6.9%；商品房銷售額為18307億元，下降7.8%。盡管同期全國汽車銷量增速超過10%，但仍無法彌補房地產增速放緩對玻璃需求的沖擊。

銷售不暢必然導致庫存增加。如圖所示，今年3月以來玻璃企業(yè)庫存一直處在高位，并沒有隨著天氣的轉暖而下降。目前企業(yè)仍處在去庫存階段，在高庫存壓力下現貨企業(yè)只能不斷調降價格。以沙河地區(qū)企業(yè)為例，截至本周二，河北大光明和河北安全實業(yè)5mm平板玻璃現貨價格已經較上周初下降超過20元/噸，至1144元/噸左右。沙河地區(qū)降價必將帶動周邊企業(yè)調降價格。

另外，近期有關華爾潤玻璃的一則消息也對玻璃市場產生一定壓力。據媒體報道，2014年2月底，江蘇淮安中級法院下發(fā)一紙裁定書，決定接受江蘇銀行申請，凍結華爾潤及其在淮安的下屬子公司價值1.01億元的資產，原因是雙方陷入金融借款合同糾紛。華爾潤作為占全國浮法玻璃產能9%左右的行業(yè)巨頭，在平板玻璃行業(yè)具有舉足輕重的作用，該公司陷入困境也在一定程度上反映了當前玻璃企業(yè)的現狀，并加劇了市場對于后市的擔憂。

屢創(chuàng)新低，技術支撐難覓

從1409合約周線上看，期價在上周跌破前期下跌通道下軌，本周繼續(xù)下行，期價破位得到確認。與此同時，MACD藍柱再次變長，技術上空頭格局明顯。周二的大舉增倉下行也顯示空頭做空態(tài)度堅決。

綜合來看，近期利空消息不斷，特別是房地產市場增速的放緩對玻璃期、現貨市場持續(xù)產生壓力。在國內房地產政策出現明顯調整之前，期價難有大的回升。建議維持空頭思路，但需密切關注政策變動。