昨日短期Shibor除3月微跌3.70個(gè)基點(diǎn)至5.1772%以外，其他各短期利率均呈不同程度上漲態(tài)勢(shì)，其中隔夜、1周、2周和1月利率分別上漲3.10、26.10、44.72和35.90個(gè)基點(diǎn)至2.4270%、3.3610%、3.5790%和4.0950%，6月、9月和1年利率波動(dòng)較小，分別為5.5000%、5.0000%、5.0000%和5.0030%。

公開(kāi)市場(chǎng)操作方面， 周二，央行開(kāi)展了350億元28天期正回購(gòu)操作，操作力度大幅減弱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周央行分別開(kāi)展了28天期正回購(gòu)970億元和28天期870億元正回購(gòu)，上周到期資金2280億元，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放440億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)上有1850億元的正回購(gòu)到期，其中周二到期1000億元，周四到期850億元，無(wú)央票和逆回購(gòu)到期。

貨幣政策方面，近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯加大，在基本面趨弱的情況下，央行在公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)操作也開(kāi)始減碼，對(duì)寬松資金面的容忍度有所提升。從4月貨幣金融數(shù)據(jù)來(lái)看，4月金融機(jī)構(gòu)的財(cái)政存款增加了5621億元，金融機(jī)構(gòu)的財(cái)政存款與貨幣當(dāng)局的政府存款增幅基本同步，即4月份財(cái)稅上繳量也在5000億元左右。因此，預(yù)計(jì)5月份的財(cái)稅繳款很可能超過(guò)5000億元，特別是財(cái)政部提高國(guó)企利潤(rùn)上繳比例之后，受4月、5月財(cái)稅繳款的累計(jì)影響，5月底流動(dòng)性可能會(huì)因財(cái)政因素收緊。由于財(cái)政繳款規(guī)模較大，預(yù)計(jì)央行會(huì)繼續(xù)縮小正回購(gòu)操作規(guī)模以實(shí)現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)凈投放，進(jìn)而保證市場(chǎng)流動(dòng)性平穩(wěn)。所以，流動(dòng)性即使收緊，也不會(huì)出現(xiàn)利率大幅波動(dòng)。