能化品種小幅反彈

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PTA: 主力合約PTA1409橫盤震蕩。TA1409價格指數(shù)較昨日走弱26個點，收盤于6294，持倉量增加4504手，資金流入。TA1409成交金額約為1,576,652.56萬元，比前一交易日減少，PTA期貨市場活躍度下降。

L: LLDPE1409小幅反彈，開10980點，收11055點，增倉16908手。近來原油價格持續(xù)上漲小幅推高連塑期貨價格，但下游需求延續(xù)平淡，石化價格繼續(xù)下調(diào)，盡管基本面利空為主，技術(shù)上仍有一定回調(diào)風險。謹慎投資者可離場觀望，關(guān)注石化政策及原油價格變化，激進投資者輕倉試空，下方關(guān)注10850點位，11150點位止損。

軟商品震蕩收漲

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白糖：鄭糖今日震蕩上漲，主力資金正移倉遠月1501合約，1-9價差擴大。截至收盤，主力1409合約報收4885元/噸，漲幅0.21%，午后沖高回落，期價在4900一線仍面臨著壓制。隔夜外盤下滑，因生產(chǎn)商在近期大漲后賣出，主力7月合約下跌0.14美分至17.77美分/磅。全球糖市供應(yīng)過剩周期行將結(jié)束并將步入供應(yīng)不足階段，但是短期內(nèi)國際糖價的上漲前景仍然不是很好，泰國產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，印度庫存壓力高企，糖廠亟待出售以兌付蔗款，18.5之上將引發(fā)生產(chǎn)商拋售。國內(nèi)現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，廣西產(chǎn)區(qū)報價在4700左右，整體購銷狀況依然清淡，國內(nèi)市場庫存壓力較大，對價格的上漲仍有抑制作用。不過，目前國內(nèi)食糖生產(chǎn)基本結(jié)束，市場進入純銷售期，隨著夏季消費旺季的到來，糖銷售量有望增加，庫存壓力將逐步減輕，現(xiàn)貨價格有望呈現(xiàn)平穩(wěn)偏升的走勢，市場對未來的預(yù)期將逐漸改善，進而將為期貨市場帶來利多影響。SR1409成為近月合約，根據(jù)持倉成本測算，基差不應(yīng)低于-150~-200，SR1409后市在4800-5000區(qū)間內(nèi)運行的可能行較大。操作上，需注意操作節(jié)奏，后市若回調(diào)到4800左右，多單可介入長期持有，空單減持；4900 以上逢高拋空。

棉花：鄭棉今日震蕩上漲，主力1501合約漲幅0.28%，報收15880元/噸，最低15790，區(qū)間下沿15700處的支撐仍有效，市場成交量及持倉量均有所減少。隔夜ICE期棉連續(xù)7日下跌，7月合約繼續(xù)跌至89.15美分/磅，技術(shù)面的破位及需求減弱的預(yù)期令多頭結(jié)清頭寸，預(yù)計短期還將維持弱勢；遠月12月合約跌至82.05美分/磅，美國主產(chǎn)區(qū)種植天氣有利令產(chǎn)量前景改善，新年度全球供應(yīng)過剩的情況下，這令遠月合約繼續(xù)承壓，后市需繼續(xù)關(guān)注天氣變化。國內(nèi)紡織行情依舊毫無起色，紡企資金緊張，進入5月中旬，國內(nèi)棉紡織企業(yè)開工仍顯不足，中小紡織企業(yè)面臨著生存困境，市場情緒悲觀，近期拍賣成交率下滑至不足兩成，行業(yè)整體仍處于弱勢格局。CF1409合約在拋儲價的主導(dǎo)下料繼續(xù)維持在17000-17500元/噸區(qū)間內(nèi)運行；對于CF1501合約，直補政策影響仍對價格有著較強的壓制作用，外盤的弱勢以及國內(nèi)紡織行業(yè)的利空影響，鄭棉短期仍有望維持弱勢調(diào)整態(tài)勢，建議以反彈拋空的空頭思路為主。

大豆豆粕玉米日評：拍賣需求旺盛 豆類延續(xù)偏強走勢

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大豆  今日連豆主力合約A1409收盤4547元/噸，較前一交易日下跌14元/噸。今日國儲拍賣黑龍江大豆15、03萬噸全部成交，成交均價3922元/噸，顯示市場需求較好。國家將目標價格定至4800元/噸，使得遠月合約市場情緒亢奮。當前東北大豆主產(chǎn)區(qū)播種接近尾聲，目前產(chǎn)區(qū)氣溫回升，降雨減弱，多播種產(chǎn)生利多，但面積料繼續(xù)下降。期貨上今日遠月強近月弱，行情仍以強勢為主。

豆粕  今日豆粕主力合約M1409收盤3750元/噸，較前一交易日上漲50元/噸。隔夜美豆大幅上漲，國內(nèi)豆粕高開高走，再創(chuàng)新高。市場還是受制于美豆緊張的庫存，另外NOPA壓榨數(shù)據(jù)也利多市場，在美盤強勢的格局下，近月豆粕易漲難跌。另外最近的作物生長報告顯示美豆播種率接近往年平均水平，對遠月合約產(chǎn)生壓力。養(yǎng)殖業(yè)狀況繼續(xù)改善，豆粕需求加大，油廠挺粕意愿增強。短期內(nèi)豆粕仍以強勢為主。

玉米  今日玉米主力合約C1409收盤2356元/噸，較前一交易日上漲1元/噸。本周四將投放東北100萬噸玉米。目前現(xiàn)貨緊俏，糧源稀少。市場對拍賣較為渴求。但預(yù)期隨著拍賣數(shù)量的逐步增多，期價下行概率偏大。因拍賣延續(xù)時間或?qū)⑤^長，短時期價震蕩回落。建議投資者依據(jù)2330一線逢低建多，做中線布局。

油脂日報：粕強油弱行情繼續(xù)

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豆油  今日豆油主力合約Y1409收盤6764元/噸，較前一交易日持平下跌22元/噸。今日油脂繼續(xù)走軟，創(chuàng)出年后回調(diào)新低。國內(nèi)部分油廠豆油報價所有下降20-50元/噸不等，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，短期內(nèi)油脂供需矛盾凸顯，豆油商業(yè)庫存升至105萬噸以上高位。目前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)虧損情況繼續(xù)改觀，豆粕需求量增加，挺粕抑油現(xiàn)象加劇。短期內(nèi)豆油價格將繼續(xù)低迷，向下仍有余地，粕強油弱格局不改。

棕櫚油  今日棕櫚油主力合約P1409收盤5900元/噸，較前一交易日下跌52元/噸。今日船運機構(gòu)發(fā)布5月前20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增加18.5%，但卻低于市場預(yù)期，且中國進口量減少，對盤面形成壓力。當前為棕櫚油增產(chǎn)周期，再厄爾尼諾天氣未形成之際，5月產(chǎn)量或繼續(xù)向上攀升。需求方面隨著天氣轉(zhuǎn)暖，棕櫚油需求也將逐步放大，且穆斯林齋月也推動棕櫚油需求的增長，但目前看遜于產(chǎn)量增加。短期看期價將維持弱勢震蕩走勢，中長期視天氣對產(chǎn)量的影響而定。

煤焦延續(xù)低位震蕩 入場時機尚未到來

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今日焦煤主力合約1409，KDJ指標繼續(xù)向下發(fā)散，發(fā)散角度繼續(xù)收窄。從日K線來看，今日繼續(xù)走出一個十字星，維持低位震蕩走勢。成交高位震蕩，持倉量有所增加。從持倉前二十的情況來看，多空雙方均有一定的增大，但空頭增倉要略多于多頭增倉，總的來看，還是空方略占優(yōu)勢?；久?，5月上旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出新高，后期鋼鐵產(chǎn)量難有大幅回落，鋼廠對焦炭焦煤需求不減，但是受終端需求以及鋼鐵過剩產(chǎn)能釋放影響，鋼價也將難以大幅回升，焦煤焦炭漲價阻力加大。目前來看，現(xiàn)貨焦煤整體運行平穩(wěn)，但抄底時機尚未到來，還是暫時觀望為宜。

今日焦炭主力合約1409的KDJ指標繼續(xù)向下發(fā)散，發(fā)散角度繼續(xù)收窄。從日K線來看，今日走出一個倒錘形的陰線，維持低位震蕩走勢。成交縮量，持倉量基本維持不變。從持倉前二十的情況來看，多空持倉變化不大，總的來看，還是空方略占優(yōu)勢?；久?，5月上旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出新高，后期鋼鐵產(chǎn)量難有大幅回落，鋼廠對焦炭焦煤需求不減，但是受終端需求以及鋼鐵過剩產(chǎn)能釋放影響，鋼價也將難以大幅回升，焦煤焦炭漲價阻力加大。目前來看，現(xiàn)貨焦炭整體運行平穩(wěn)，焦企漲價呼聲搞漲。所以下行幅度預(yù)計有限，投資者暫時不宜盲目追空，但抄底時機也尚未到來，建議觀望為宜。

期貨監(jiān)測日報

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今日各品種中，漲幅最大的是雞蛋、豆粕和菜粕，分別為1.99%、1.23%和1.16%；跌幅最大的是玻璃、甲醇和膠合板，分別為2.13%、1.71%和1.60%。

今日資金流入量最大的為滬膠,為4.17億元，流出最大的為滬銅，為4.60億元，國內(nèi)期貨市場整體凈流入資金8.56億元，資金存量為1316.99億元，資金變動增幅為0.65%。

今日投機偏好較強的品種為股指、膠合板和滬膠，換手率分別為369.94%、366.81%和216.00%。

今日各品種持倉中，增幅最大的是雞蛋、甲醇和纖維板，分別為13.28%、12.38%和9.99%；減幅最大的是菜粕、滬銅和豆粕，分別為5.03%、2.11%和1.72%。

今日期貨市場資金在金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工和金融期貨市場的分布為487.22億元、335.92億元、222.04億元和271.82億元，占比為36.99%、25.51%、16.86%和20.64%。

今日期貨市場成交量和持倉量分別為866.96萬手和916.86萬手；市場流量資金和存量資金分別為1965.79億元和1316.99億元；市場資金凈流存量比率和資金流存量比率分別為0.65%和1.49。