滬膠主力合約1001早盤受日膠上漲影響以17975元/噸高開，開盤后18000附近壓力明顯，最高上沖到18075元/噸后在空頭的拋盤下，震蕩回落，最低下探到17800元/噸，在周邊市場走強的帶動下，限制了下行空間，最后報收于17900元/噸，較上一交易日結算價上漲270元/噸，持倉為158992手，持倉增加9080手。

現(xiàn)貨市場，7月27日，馬來西亞標膠SMR20 7月FOB官方報價早盤上漲0.9%，泰國曼谷煙膠RSS3 7月FOB官方報價上漲3.0%。泰國降雨阻礙了供應，給東南亞天膠價格提供了支撐，另外，發(fā)達國家汽車銷量有所好轉，對需求稍有拉動，中國的采購量有望上升，價格易漲難跌，現(xiàn)貨對期市構成有利影響。

上期所7月24日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月24日當周，上期所天然橡膠庫存繼續(xù)增加，小幅上揚1,898噸，至48,693噸，庫存維持繼續(xù)增長的格局。而國內現(xiàn)貨方面，成交極為清淡，觀望氛圍漸濃。

今日滬膠沒能有效站上18000，但從技術圖形上看，上行通道完好，仍有上沖動能。但反季節(jié)的上行仍然存在隱患。首先，季節(jié)性壓力仍不可小視。眾所周知，每年7-9月是傳統(tǒng)的天膠季節(jié)性供應旺季，但從目前的情形看，似乎還沒有看到供應明顯增加的跡象。這主要是由兩個方面的因素影響，一方面各產膠國削減產量和出口限額計劃是導致供應旺季不旺的主要原因；另一方面，惡劣的天氣阻礙了割膠進度。但是，天氣終將會好轉，隨著時間的推進，前期困擾各產膠國的惡劣天氣必將得到改善，開割進度也會逐步正常。

所以操作上建議投資者順著技術面做多單較為合理，不建議追高，追高風險偏大，而且不宜設置止損點，逢回調開多單較為安全。5日均線將是滬膠較為有力的支撐，不破將繼續(xù)保持多頭思路。