5月是家居裝修的傳統(tǒng)小旺季，膠合板產(chǎn)銷較好，而纖維板受房地產(chǎn)市場影響，庫存量較大，出現(xiàn)“旺季不旺”的現(xiàn)象。從期貨盤面上看，膠合板主力合約沖高回落，短期面臨回調(diào)壓力，而纖維板主力合約上周連續(xù)4天下跌，目前已處于振蕩區(qū)間下沿，短期維持低位盤整態(tài)勢。

從供應(yīng)情況來看，我國木材進口依賴度增大，3月原木累計進口1261.08萬立方米，同比增長30.10%。近期“兩板”的供應(yīng)狀況有一定差異，這主要是由兩者的生產(chǎn)和經(jīng)營模式不同造成的。

國內(nèi)市場供應(yīng)的膠合板多來自民營小企業(yè)，這類企業(yè)多采用家庭作坊式的生產(chǎn)模式和“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營模式，生產(chǎn)較為靈活，可根據(jù)市場情況隨時開、停工。相較于膠合板，纖維板多采用機器生產(chǎn)，標準化程度較高，不易停工，由此導(dǎo)致市場上纖維板供應(yīng)量持續(xù)增加。

從需求情況來看，受人民幣貶值的影響，木制家具出口回暖，對“兩板”，尤其是優(yōu)質(zhì)膠合板的需求量有所增加。3月我國木制家具生產(chǎn)2054.82萬件，同比增長1.12%。不過，國內(nèi)房地產(chǎn)市場難言樂觀，“兩板”在這方面的需求未有明顯改觀。1—3月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1—2月回落2.5個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積增速回落2.1個百分點；房屋新開工面積下降25.2%；房屋竣工面積下降4.9%；商品房銷售面積下降3.8%。保障房建設(shè)、棚戶區(qū)改造對“兩板”需求的提振效應(yīng)，需要持續(xù)關(guān)注。

從交割情況來看，“兩板”已生成的倉單均位于江浙地區(qū)。江蘇是“兩板”的主產(chǎn)區(qū)，浙江是木制家具的主產(chǎn)區(qū)。

膠合板的基準交割倉庫主要分布在江浙地區(qū)。目前膠合板已經(jīng)注冊的38張倉單中，江蘇奔牛港有14張，浙江國貿(mào)有24張。受人工費用與原料價格的影響，長三角地區(qū)膠合板價格較高，大商所公布的細木工板現(xiàn)貨報價顯示，浙江杭州“兔寶寶”牌E1級15厘米膠合板市場報價148元/張，18厘米膠合板市場報價165元/張；江蘇常州“祥福潤”牌E1級15厘米膠合板市場報價133元/張，18厘米膠合板市場報價145元/張。

纖維板的基準交割倉庫主要分布在廣東，目前纖維板已經(jīng)注冊的274張倉單中，江蘇奔牛港有268張，且價格升水5元/張，浙江國貿(mào)有6張，也是升水5元/張。

目前，距1409合約交割還有近4個月的時間，對于想?yún)⑴c1409合約交割的投資者來說，有充足的時間組織貨源，找到成本較低并且符合交割標準的板材。不過，在后期期貨價格向現(xiàn)貨價格回歸的過程中，也需要關(guān)注交割的動態(tài)、房地產(chǎn)市場的變化、市場資金的走向以及上下游產(chǎn)品的價格變化等。