國(guó)際食糖市場(chǎng)：

本周?chē)?guó)際糖價(jià)表現(xiàn)最強(qiáng)，主要受到全球糖市基本面偏多的影響，以及外圍市場(chǎng)走強(qiáng)的提振，ice原糖10月份合約連續(xù)刷新3年以來(lái)的高點(diǎn)，最高至18.49美分/磅，并以最高點(diǎn)收盤(pán)，大漲1.18美分/磅。

由于出現(xiàn)了不利天氣，生產(chǎn)進(jìn)度受到影響，目前巴西糖廠擔(dān)心國(guó)內(nèi)糖價(jià)會(huì)進(jìn)一步飆升，惜售心態(tài)日趨濃厚。從開(kāi)榨到現(xiàn)在，中南部地區(qū)的降雨量多于往常，甘蔗糖分有所降低。而且，氣象部門(mén)估計(jì)降雨天氣還將延續(xù)。 一貿(mào)易商表示，糖廠方面已經(jīng)傳出今年甘蔗產(chǎn)量可能會(huì)少于前期預(yù)計(jì)55000萬(wàn)噸的說(shuō)法，減至50000-52000萬(wàn)噸，但還要根據(jù)天氣的情況進(jìn)行進(jìn)一步的估計(jì)。

根據(jù)印度最大產(chǎn)區(qū)Maharashtra州農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)字。截止7月20日，該州的甘蔗種植面積同比減少了5.3%，從去年的78.94萬(wàn)公頃減至74.75萬(wàn)公頃，主要原因是降雨的反常。印度聯(lián)邦農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)稱，截至6月30日，印度2008/09年度糖產(chǎn)量預(yù)估為1,450萬(wàn)噸。

俄羅斯制糖企業(yè)聯(lián)盟將09/10榨季國(guó)內(nèi)甜菜糖產(chǎn)量的預(yù)計(jì)從原來(lái)的310萬(wàn)噸下調(diào)至300萬(wàn)噸。根據(jù)第三次甜菜糖分測(cè)試結(jié)果，菜絲含糖量為11%，高于去年同期的10.5%，但平均塊莖重量為186克，低于去年的227克；同時(shí)，種植面積的預(yù)計(jì)從原來(lái)的79.8萬(wàn)公頃修訂為82.27萬(wàn)公頃，仍少于去年的86.7萬(wàn)公頃。

由于各主產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)食糖產(chǎn)量會(huì)減少，國(guó)際食糖供給缺口會(huì)進(jìn)一步加大，引發(fā)了投機(jī)資金炒多行為，糖價(jià)也因此創(chuàng)出三年新高。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

據(jù)中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)，今年6月份中國(guó)食糖進(jìn)口量為9萬(wàn)噸，上半年累計(jì)進(jìn)口量達(dá)73萬(wàn)噸，同比增加了38.8%。同時(shí)，6月份出口量為4564噸，上半年累計(jì)出口為3.0595萬(wàn)噸，同比增加了11.8%。

三、技術(shù)分析

鄭糖合約1001周k線圖顯示，本周白糖期價(jià)高開(kāi)低走，突破4111元加速下挫，連續(xù)創(chuàng)出近期新低，以一根長(zhǎng)陰線報(bào)收，逼近4000元的整數(shù)位。從圖形看，期價(jià)已打造出圓弧頂形態(tài)，而且突破了4111元的頸線位，一旦徹底打破，下行空間將會(huì)打開(kāi)，有可能會(huì)測(cè)試3950元。20周均線跌破，且5日下叉10日均線，均線依然呈空頭排列之勢(shì)，日均線則更為明顯。Macd指標(biāo)也在高位形成死叉，綠柱逐步加長(zhǎng)，敞口也在拉大。所以，整體上看，期價(jià)已經(jīng)處于短期空頭趨勢(shì)，交易短線偏空為宜。

四、后市研判

綜上所述，雖然本周?chē)?guó)際糖價(jià)連續(xù)刷新三年高點(diǎn)，漲勢(shì)強(qiáng)勁，但國(guó)內(nèi)白糖走勢(shì)形成極大反差，連續(xù)創(chuàng)出近期新低?；久嫦鄬?duì)平靜，主要還是鑒于國(guó)家輪庫(kù)壓力。技術(shù)上，鄭糖走勢(shì)依然呈短期空頭趨勢(shì)，均線格局、指標(biāo)死叉以及k線組合形態(tài)均可以得到印證。操作上，建議投資者短線應(yīng)以偏空對(duì)待，由于美糖的持續(xù)走強(qiáng)，和4000整數(shù)關(guān)口的支撐，不建議追空，應(yīng)以反彈沽空的思路對(duì)待，尤其是5日均線的壓力將是下周關(guān)注的重點(diǎn)。