4月25日，隔夜、2周Shibor分別微漲0.7、18.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收2.31%、4.32%。1周、1月、3月分別下跌1.8、3.4、1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收3.503%、4.286%、5.49%。6月、9月、1年Shibor均保持5%未變。整體看，上周Shibor運(yùn)行較為平穩(wěn)，短期Shibor僅僅是微幅波動(dòng)，遠(yuǎn)期Shibor保持不變。1年期LPR為5.77%，在借貸利率差方面，仍然存在正值。

央行近期對(duì)于貨幣市場(chǎng)的態(tài)度仍然比較謹(jǐn)慎。由于第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)7.4%略好于市場(chǎng)預(yù)期的7.3%，且處于政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)的波動(dòng)范圍之內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)央行降低存款準(zhǔn)備金的預(yù)期有所減弱。雖然央行沒(méi)有全面降準(zhǔn)，但是對(duì)于符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行降低了存款準(zhǔn)備金率?！岸ㄏ蚪禍?zhǔn)”并不能說(shuō)明是央行對(duì)于貨幣政策有所放寬，而是盤活存量、調(diào)整結(jié)構(gòu)的支持產(chǎn)業(yè)。

從近期公開(kāi)市場(chǎng)操作可以看出，央行對(duì)于貨幣政策仍然較為謹(jǐn)慎。上周，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作延續(xù)了貨幣凈回籠操作。4月央行三周均是凈回籠操作。雖然凈回籠的力度較弱，但是表明央行對(duì)于宏觀貨幣仍然持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

即便是降低部分銀行的存款準(zhǔn)備金，央行仍然通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠貨幣向市場(chǎng)傳達(dá)其謹(jǐn)慎貨幣的態(tài)度，導(dǎo)致目前股市的后備資金缺乏。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的預(yù)期中，存量資金在股市的調(diào)倉(cāng)只會(huì)加速消耗股市的存量資金。前期的利好消息逐漸退卻，獲利籌碼的回吐將加大股市回調(diào)的概率。