行情回顧：

周五（4月25日）國債期貨主力合約走勢平緩，幾無波動，當日三份合約累計成交,711手，較上一交易日略有增長，仍交投清淡。其中，主力合約TF1406合約報92.552元，漲0.03%，成交688手，日減倉81手；TF1409收報92.940元，跌0.01%，成交23手，日增倉4手；TF1412合約收報93.156，無成交，無增減倉。

資金面：

本周央行公開市場操作凈回籠資金20億元，若計入國庫現(xiàn)金定存到期400億元，本周市場凈回籠流動性420億元。資金面整體較為平穩(wěn)，但受季節(jié)性因素影響，有趨緊態(tài)勢，短期利率有所回升。周五市場回購定盤利率漲跌互現(xiàn)，F(xiàn)R001報2.4000%，漲2個基點；FR007報3.5300%，跌2個基點；FR014報4.4000%，漲25個基點。

消息面：

周五（4月25日）為金融機構例行存款準備金調(diào)整日，同時央行對縣域農(nóng)村銀行定向降準正式實施，但整體影響尚不明顯。周五早間財政部招標發(fā)行260億元人民幣20年固息國債，中標利率4.77%，略低于市場預期均值4.83%，投標倍數(shù)為1.79倍。但新債需求旺盛、交投活躍情形并未打破當前的平衡市。截至周五下午4點，主要期限國債收益率漲跌互現(xiàn)，1年及7年期國債收益率上漲4.1個、0.75個基點，5年及10年期國債收益率分別下跌1.8個、0.4個基點。

小結(jié)：

資金面雖平穩(wěn)但有趨緊態(tài)勢，期債價格承壓。