走勢回顧

周五股指期貨主力合約繼續(xù)下跌報(bào)收陰線，早盤主力合約平開震蕩，午后弱勢下跌至最低點(diǎn)，主力合約1405全天最高2196點(diǎn)，最低2165.6點(diǎn)，收在2172.4點(diǎn)，截止收盤下跌11.8點(diǎn)，跌幅0.54%，全天成交74萬手，持倉近7萬手。

現(xiàn)貨市場，上證指數(shù)今日跌幅較大，早盤窄幅震蕩，午后弱勢下跌至收盤，最終報(bào)收中陰線，全天最高2065.64點(diǎn)，最低2035.57點(diǎn)，下跌20.51，跌幅達(dá)到1%，成交741億。滬深300指數(shù)報(bào)收于2167.83點(diǎn)，截止收盤下跌22.65點(diǎn)，跌幅1.03%。外圍市場方面，道瓊斯工業(yè)指數(shù)報(bào)收在16501.65，上漲0%；納斯達(dá)克報(bào)收4148.34，上漲0.52%。

基本面分析

外圍市場，日內(nèi)公布的歐美數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，推動(dòng)股市繼續(xù)維持強(qiáng)勢。美國三大股指多數(shù)上漲，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)略微走高，道瓊斯指數(shù)微幅下跌；歐洲主要股指呈現(xiàn)沖高回落走勢，微幅收漲；烏克蘭局勢再度惡化，令市場避險(xiǎn)情緒升溫，抑制股市漲幅。

國內(nèi)方面，證監(jiān)會網(wǎng)站24日晚間再公布22家擬上市公司預(yù)披露名單。至此累計(jì)IPO預(yù)披露總數(shù)達(dá)到97家。近期關(guān)于IPO年內(nèi)二次重啟消息接連不斷，影響盤面弱勢整理。另外公開市場操作以及定向降準(zhǔn)等消息令市場寬松預(yù)期再起，而央行發(fā)聲定向降準(zhǔn)不意味著穩(wěn)健貨幣政策取向改變。

綜合前期數(shù)據(jù)公布以及年初政策基調(diào)，我們認(rèn)為目前放松概率較小。雖然利好政策自兩會以來不斷公布，但宏觀背景依然復(fù)雜，三期疊加特殊階段，市場反應(yīng)偏淡。

操作建議

宏觀數(shù)據(jù)反映目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，現(xiàn)貨IPO重啟干擾市場，資金面寬松概率較小，短期跌勢或?qū)⒗^續(xù)。股指保持偏空思路，空單持有。