目前已臨近五一小長假，而美國自5月開始將實行新的交易限制系統(tǒng)，短期國內(nèi)外豆類市場資金調(diào)整倉位或使豆粕價格波動加劇。但由于美國大豆供應(yīng)緊張，且國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)對豆粕需求緩慢恢復(fù)，整體上，豆粕市場仍將維持偏強基調(diào)。

大豆供應(yīng)緊張，進口成本上升

美國大豆與豆粕出口良好，且美國大豆壓榨利潤豐厚，畜禽對豆粕消費較為平穩(wěn)，這使得美國大豆、豆粕供應(yīng)非常緊張。正因如此，最近一個多月，美國東部已經(jīng)進口約4船阿根廷豆粕，并且繼中國進口商轉(zhuǎn)賣40萬噸巴西大豆給美國之后，日本丸紅株式會社又轉(zhuǎn)賣12.6萬噸巴西大豆給美國，并且后續(xù)仍有6萬—12萬噸巴西大豆待運美國。美國陳季大豆供應(yīng)緊張程度由此可見一斑，這自然會支持美國大豆市場維持強勢，并支持國內(nèi)大豆進口成本繼續(xù)保持在4300元/噸之上。

基金離場減慢，偏多意味猶存

一直以來，市場都格外關(guān)注CBOT大豆基金持倉變化。就過去的一個半月來看，基金在美豆期貨市場上的凈多持倉從2月底的21.18萬手減少到4月中旬的16.65萬手，減幅達到21.4%，但美豆期貨不跌反漲。而從過去幾個交易日來看，基金在經(jīng)過大量減持之后，減持步伐已經(jīng)明顯放緩，甚至未動。因此，市場擔(dān)心的由基金離場帶來的暴跌可能很難出現(xiàn)。

養(yǎng)殖業(yè)緩慢恢復(fù)，利多豆粕

自春節(jié)以來，國內(nèi)生豬出欄集中，生豬存欄降低至4.36億頭，但由于生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)200元/頭的虧損，養(yǎng)殖戶補欄較為謹慎。目前，國內(nèi)母豬存欄降低到4800萬頭附近，處于警戒線之下，存欄繼續(xù)降低的可能性較小。并且，目前禽類養(yǎng)殖效益良好，蛋雞每羽可盈利12元，肉禽可盈利0.4元左右，并且清明之后水產(chǎn)飼料消費增長，這些因素均使得豆粕消費在一定程度上得到恢復(fù)。

利多題材眾多支撐豆粕價格

綜上所述，雖然國內(nèi)臨近五一假期，且美國將大豆?jié)q跌幅度提高到100美分，豆粕提高到30美分，短期資金進行頭寸調(diào)整或影響市場，但美國大豆供應(yīng)緊張，國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)壓榨虧損持續(xù)，山東、廣東等港口對轉(zhuǎn)基因玉米等檢查嚴格，都將繼續(xù)支持國內(nèi)豆粕市場。