國(guó)內(nèi)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上，鐵礦石的供給過剩壓力最大，隨著供給增幅加大，過剩壓力會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的壟斷定價(jià)機(jī)制將逐步弱化，后期鐵礦石價(jià)格難言樂觀。

國(guó)外礦山進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)的達(dá)產(chǎn)期，產(chǎn)量和發(fā)貨量都較高。澳大利亞主要礦山第一季度鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)貨量維持較高水平，經(jīng)測(cè)算，澳大利亞三大礦山第一季度的鐵礦石總產(chǎn)量約為1.456億噸，同比增幅達(dá)18%。

國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量高、噸鋼利潤(rùn)尚可，但去庫存速度依然緩慢。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)2.03億噸，同比增長(zhǎng)2.4%。1-2月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為221.69萬噸，3月份粗鋼日產(chǎn)量為226.61萬噸，再創(chuàng)歷史新高。經(jīng)過了前期的持續(xù)下跌，原材料端的價(jià)格跌幅大于鋼價(jià)，鋼廠的生產(chǎn)成本明顯下移，盈利狀況明顯好轉(zhuǎn)，開始扭虧為盈，因此粗鋼產(chǎn)量從3月份開始穩(wěn)中回升，第二季度日產(chǎn)量維持在220萬噸左右將成常態(tài)，但鋼材市場(chǎng)整體嚴(yán)峻的形勢(shì)決定了粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)攀升的空間會(huì)受限，也就意味著鐵礦石需求上升的空間或不太大。同時(shí)，鐵礦石去庫存速度依然緩慢，2月中旬至今國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存量始終維持在1億噸以上的高位且呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢(shì)，3月中旬至今更是逼近1.1億噸的高位。可見，在鋼廠盈利狀況好轉(zhuǎn)、粗鋼產(chǎn)量回升的情況下(3月下半月左右)，鐵礦石港口庫存都沒能被消耗掉，如果后期鋼廠再度轉(zhuǎn)為虧損，那么鐵礦石的港口庫存壓力還將進(jìn)一步凸顯，這對(duì)礦價(jià)將形成明顯的壓制。

融資礦依然存在，其遭遇拋售的潛在可能性不容忽視。據(jù)了解，3月底普氏指數(shù)在110美元/噸附近止跌反彈，既有國(guó)內(nèi)礦山停產(chǎn)的緣故，也有部分貿(mào)易商挺價(jià)的因素，因前期進(jìn)口價(jià)格較高浮虧大、普遍惜售，但商家持有鐵礦石的成本也較高，供給最終還是要通過需求來消耗，當(dāng)前高企的庫存說明沒有被消耗的鐵礦石始終存在，單靠商家惜售解決不了遠(yuǎn)憂，后期鐵礦石遭遇拋售的風(fēng)險(xiǎn)較大。