【宏觀資訊】

宏觀上重點有四個：國內經濟疲弱，國務院三輪驅動穩(wěn)增長；美國經濟繼續(xù)向好，耶倫講話穩(wěn)定利率；歐元區(qū)考慮QE但短期內難以實施。本周國內公布的制造業(yè)PMI數據疲弱，表明制造業(yè)整體疲弱。而服務業(yè)PMI表現(xiàn)較好，尤其是關注中小企業(yè)的匯豐服務業(yè)PMI升至4個月高位，表明國內服務業(yè)發(fā)展較穩(wěn)定。這與國家實行注冊制、采取措施為小企業(yè)松綁和降低負擔、促進服務業(yè)發(fā)展有很大關系，是改革初見成效的表現(xiàn)。結合PMI、工業(yè)增加值等數據，一季度GDP增速滑落至7.5%以下將成為大概率事件。鑒于此，本周四國務院三輪驅動穩(wěn)增長：減輕小微企業(yè)稅負、加快棚戶區(qū)改造、加快鐵路尤其是中西部鐵路建設。美國本周公布的制造業(yè)數據、訂單、房價數據均向好，市場擔憂美聯(lián)儲可能提前加息，而耶倫及時表態(tài)：美國仍然有大量勞動力未能充分利用，就業(yè)市場并未完全復蘇，何時加息仍視經濟情況而定。歐元區(qū)3月份通脹降低至4年低點，物價低迷已經對歐元區(qū)經濟造成負面影響，市場對歐洲央行進一步放松貨幣政策的預期越來越強烈。而昨日歐洲央行公布的貨幣政策決議表明利率仍然不變，歐洲央行并未用完所有的常規(guī)政策工具，QE等非常規(guī)工具已在決策者們討論范圍之內。我們認為，由于歐洲央行的決策需要考慮到歐元區(qū)18個成員國的利益，而這18個國家情況各不相同，國內經濟矛盾、最佳解決方式都不一樣，若盲目采取統(tǒng)一的措施，不同國家間的利弊分布可能會有較大的分化，因此歐洲央行推出非常規(guī)貨幣政策措施QE需要很長時間的斡旋。關注今晚美國非農就業(yè)數據，北京時間下周四（4月10日）凌晨2:00美聯(lián)儲公布3月份議息會議記錄，高度關注。

【交易數據】

國債1406合約收漲0.02%

國債1406昨日成交量：1214手，持倉4931手，倉差-88手

【走勢展望】

國債1406合約繼續(xù)看空，這波沒有跌完，逢反彈做空為主。

【操作建議】：

日內背靠92.240附近做空，92.350止損，92.000附近止盈。